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Perspectivas de primera clase de los Comités Consultivos Temáticos
Los gestores de renta variable temática de Pictet pueden recurrir a los conocimientos expertos de los Comités Consultivos Temáticos para obtener una perspectiva diferenciada de las cuestiones clave en torno a los temas.
Escrito por
Stephen Freedman
Head of research and sustainability, Thematic Equities
Hans Peter Portner
Responsable de renta variable temática
En busca de una ventaja informativa
Acceder a fuentes de información y perspectivas diferenciadas es un factor crítico en la gestión de inversiones. Son varias las fuentes de información accesibles de forma generalizada como, p. ej., el análisis “sell-side”, la información tradicional y los servicios de datos, que se han convertido en gran medida en bienes de consumo. Por eso, los gestores de inversión deben asegurarse de poder mantener una ventaja informativa. Los equipos de renta variable temática de Pictet centran sus inversiones en un subconjunto temático de los mercados de renta variable mundial y, al hacerlo, adquieren unos conocimientos muy especializados.
En nuestra búsqueda de una ventaja informativa adicional, contamos con la experiencia de grupos de expertos externos organizados en Comités Consultivos Temáticos (CCT). Suelen estar formados por tres miembros con formación académica, veteranos de la industria o responsables políticos con profundos conocimientos o experiencia para cada tema en cuestión. Aunque puede que algunos de los miembros de los CCT sean nombres conocidos, no son elegidos necesariamente como figuras de alto nivel, ya que las opiniones de estas personas suelen contar con bastante visibilidad y son, por lo tanto, de libre acceso. Más bien, solemos preferir la colaboración con expertos cuyas perspectivas se basan en una sólida trayectoria sectorial o empresarial o en un impresionante corpus de investigaciones académicas. En conjunto, los miembros de los CCT representan una considerable diversidad de conocimientos, antecedentes y experiencias.
* Los Comités Consultivos incluidos son los de las estrategias Security, Digital, Robotics, Water, Timber, Clean Energy Transition, Global Environmental Opportunities, SmartCity, Human, Nutrition, Health, Biotech y Premium Brands.
** Países en los que los miembros de nuestros Comités Consultivos Temáticos desarrollan su actividad principal.
Los datos de este gráfico hacen referencia a todos los Comités Consultivos Temáticos de Pictet Asset Management, en todas las estrategias temáticas. Fuente: Pictet Asset Management, enero de 2022
Función de los Comités Consultivos Temáticos
La función de un CCT no es ayudar a tomar decisiones de inversión ni a seleccionar títulos para la cartera, sino más bien apoyar a los gestores de inversión con una serie de conocimientos pertinentes que ayuden a enmarcar las cuestiones clave en torno al tema.
Los Comités Consultivos Temáticos contribuyen a seguir la evolución de un tema a largo plazo y, además, proporcionan información específica sobre la evolución a más corto plazo.
- Perspectivas estratégicas: Los gestores de inversión temática adoptan un enfoque a largo plazo. Nuestros CCT contribuyen a mantener esa perspectiva ayudando a seguir y valorar las megatendencias correspondientes, y ayudando a diferenciar los cambios estructurales del ruido a corto plazo. Por ejemplo, en el año 2020, con la pandemia de COVID-19 como catalizador potencial de varios temas, se recurrió a los CCT para formular hipótesis sobre posibles cambios duraderos y su posterior validación a lo largo del tiempo. En última instancia, estas perspectivas pueden contribuir a orientar la evolución de los universos de renta variable temática.
- Perspectivas tácticas: Las deliberaciones de los CCT también pueden centrarse en la comprensión de los catalizadores a más corto plazo de determinados segmentos de la cartera. Por ejemplo, uno de nuestros expertos en el sector podría analizar en qué punto del ciclo económico se encuentra un segmento industrial específico. De manera análoga, pueden solicitarse opiniones sobre cómo puede afectar una determinada crisis (p. ej., desabastecimientos de la cadena de suministro) a determinados tipos de empresas.
- Definición de los temas: Las carteras temáticas no son estáticas, sino que evolucionan a lo largo del tiempo, con reposicionamientos ocasionales. Los CCT desempeñan un papel fundamental como grupo de consulta cuando se piensa en realizar ajustes estructurales en un tema.
- Temas de sostenibilidad: Los criterios ASG y el impacto son temas que siempre han desempeñado un papel fundamental en nuestras carteras temáticas. Sin embargo, debido a la rápida evolución en este ámbito, la innovación resulta esencial. Nos guiamos por las perspectivas de nuestros CCT a la hora de decidir cómo abordar los nuevos temas que surgen en materia de sostenibilidad.
Función de los Comités Consultivos Temáticos
Las reuniones formales de nuestros Comités Consultivos Temáticos se celebran aproximadamente dos veces al año. Además de los equipos de inversión temática de Pictet Asset Management, pueden asistir invitados ocasionales, así como otros equipos de inversión cuando los temas tratados pueden ser extrapolables.
Las reuniones de los CCT suelen celebrarse en nuestras oficinas de Ginebra o Zúrich. Cuando se considera oportuno, también incluyen formatos virtuales o híbridos. En ocasiones, se combinan con un viaje de estudio, lo que permite a los miembros de los CCT y al equipo de inversión obtener información de sus visitas a instalaciones industriales, centros de investigación o grupos de expertos. Recientemente, por ejemplo, el CCT de Clean Energy celebró una reunión en EE.UU. y el viaje incluyó visitas al National Renewable Energy Laboratory y al Electric Power Research Institute. El CCT de Timber se reunió en Alemania durante un viaje que incluyó visitas a un gran aserradero, a una fábrica de pasta de papel y a varios terrenos forestales.
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