Depuis la création des Principes d'investissement responsable des Nations Unies en 2006, l'investissement responsable a évolué depuis une activité de niche vers une approche généralisée: le développement des notations ESG par Morningstar et des consultants en investissement sont une indication du souhait des investisseurs de mieux comprendre comment leur argent est investi et de partager publiquement leurs convictions.
Les investisseurs manifestent leur souhait d'investir dans une forme de capitalisme plus responsable.
Dernièrement, des investisseurs privés, des bureaux de gestion de patrimoine et des fondations ont adopté les mêmes principes, faisant montre d'un souhait plus marqué d'investir dans un capitalisme plus responsable. Nous pensons que l'origine de ce phénomène se trouve dans plusieurs tendances indépendantes.
Nous entrevoyons trois options de base pour les investisseurs qui souhaitent réduire les risques et saisir des opportunités d'investissement découlant de ces tendances. Au minimum, nous estimons que chaque investisseur devra être mieux équipé afin de détecter les «torpilles» des principaux portefeuilles. Lorsqu'ils investissent dans des sociétés cotées, nous suggérons aux investisseurs d'effectuer une analyse systématique des structures de gouvernance de l'entreprise afin de déceler des défauts structurels comme l'utilisation d'indicateurs à court terme basés sur la comptabilité pour définir la rémunération des cadres. Les questions éventuelles devront être évoquées par les investisseurs et exprimées via le vote par procuration. Le manquement de la direction d'y répondre pourrait constituer un motif de cession des actifs de la part des investisseurs.
Une seconde option consiste à se focaliser sur les sociétés durables. Identifier les entreprises durables nécessite une bonne compréhension de leurs fondamentaux, de la franchise commerciale, de la qualité et des antécédents de la direction. Comme ces sociétés ont tendance à être plus résistantes aux variations du cycle économique et sont promptes à adapter leur stratégie de développement aux perturbations, nous pensons qu'elles sont mieux positionnées pour générer des rendements réguliers à long terme.
Une troisième option consiste à se focaliser sur un univers concentré de sociétés spécialisées dans l'offre de solutions aux problèmes environnementaux comme la technologie de traitement de l'eau, les économies d'énergie, les énergies renouvelables ou les sources d'énergie faibles en carbone. C'est au fond une histoire de croissance car ces activités devraient se développer plus rapidement que le PIB mondial.
Dans tous les cas, le temps est essentiel. Les investisseurs doivent en permanence résister à la pression du court terme et à la tentation de traiter les sociétés de façon standardisée. Nous avons aussi besoin de mesures spécifiques pour mesurer les caractéristiques ESG des portefeuilles comme l'empreinte carbone.
Il n'y a pas de solution standard pour tous mais plus nous nous projettons à long terme, plus il devient probable que le capitalisme responsable représente le meilleur moyen pour les investisseurs de réussir sur le long terme.
La présente documentation marketing est publiée par Pictet Asset Management (Europe) S.A. Elle n’est pas destinée à des personnes physiques ou morales qui seraient citoyennes d’un Etat, ou qui auraient leur domicile ou leur résidence dans un lieu, un Etat ou une juridiction où sa publication, sa diffusion, sa consultation ou son utilisation seraient contraires aux lois ou aux règlements en vigueur. Avant tout investissement, il convient de lire les dernières versions du prospectus, du modèle précontractuel le cas échéant, du Document d’information clé ainsi que des rapports annuel et semestriel du fonds, disponibles en anglais et sans frais sur le site assetmanagement.pictet ou sous forme imprimée auprès de Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, et de l’agent local, du distributeur ou de l’agent centralisateur du fonds, le cas échéant.
Le Document d’information clé est en outre disponible dans la ou les langues nationales de chacun des pays où le compartiment concerné est enregistré. De même, le prospectus, le modèle précontractuel le cas échéant ainsi que les rapports annuel et semestriel sont susceptibles d’être publiés dans d’autres langues, pour lesquelles il convient de consulter le site susmentionné. Seules les dernières versions des documents visés ci-dessus peuvent être considérées comme des publications officielles sur lesquelles fonder les décisions d’investissement.
Le résumé des droits des investisseurs est disponible (en anglais et dans les différentes langues de notre site internet) ici et sur www.assetmanagement.pictet sous la rubrique "Ressources", en pied de page.
La liste des pays où le fonds est enregistré peut être obtenue en tout temps auprès de Pictet Asset Management (Europe) S.A., qui peut décider de mettre fin aux dispositions prises dans le cadre de la commercialisation du fonds ou de ses compartiments dans un pays donné.
Les informations ou données contenues dans le présent document ne constituent ni une offre, ni une sollicitation à acheter, à vendre ou à souscrire à des titres ou à d’autres instruments ou services financiers.
Les informations, avis et évaluations qu’il contient reflètent un jugement au moment de sa publication et sont susceptibles d’être modifiés sans notification préalable. La société de gestion n'a pris aucune mesure pour s'assurer que les fonds auxquels faisait référence le présent document étaient adaptés à chaque investisseur en particulier, et ce document ne saurait remplacer un jugement indépendant. Le traitement fiscal dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut faire l’objet de modifications.
Avant de prendre une décision d'investissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu, notamment, de ses connaissances et de son expérience en matière financière, de ses objectifs d'investissement et de sa situation financière, ou de recourir aux conseils spécifiques d'un professionnel de la branche.
La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi.
Les directives d’investissement sont des directives internes susceptibles d’être modifiées à tout moment, sans préavis, dans le respect des limites précisées dans le prospectus du fonds. Les instruments financiers auxquels il est fait référence sont mentionnés uniquement à des fins d’illustration et ne sauraient être considérés comme une offre commerciale directe, une recommandation de placement ou un conseil en placement. La référence à un titre particulier ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente du titre en question. Les allocations existantes sont sujettes à modification et peuvent avoir évolué depuis la date de publication initiale de la documentation marketing.
La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs. Les données relatives à la performance n’incluent ni les commissions, ni les frais prélevés lors de la souscription à des ou du rachat de parts.
Toute donnée relative à un indice figurant dans le présent document demeure la propriété du fournisseur de données concerné. Les mentions légales des fournisseurs de données sont consultables sur le site assetmanagement.pictet, sous la rubrique «Ressources», en pied de page.
Ce document est une communication marketing publiée par Pictet Asset Management. Il n’est pas visé par les dispositions de la directive MiFID II et du règlement MiFIR se rapportant expressément à la recherche en investissement. Il ne comporte pas suffisamment d’informations pour servir de fondement à une décision d’investissement. Vous ne devriez dès lors pas vous appuyer sur son contenu pour examiner l’opportunité d’investir dans des produits ou des services proposés ou distribués par Pictet Asset Management.
Pictet AM n’a acquis ni droits ni licences l’autorisant à reproduire les marques, logos ou images figurant dans le présent document, mais détient le droit d’utiliser les marques des entités du groupe Pictet. Uniquement à des fins d’illustration.