Das Portfolio ist eine Neupositionierung des Pictet-Small Cap Europe Fonds und wird von Cyril Benier und Alain Caffort gemanagt.
In diesem Interview sprechen sie über die zugrunde liegende Philosophie der Strategie.
Zahlreiche Forschungsarbeiten belegen, dass Familienunternehmen in der Regel besser abschneiden als andere Unternehmen – finanziell und im Hinblick auf den Ertrag für die Aktionäre.
Natürlich wissen wir alle, dass "Familie" durchaus schwierig sein kann, denken wir nur an Familienauseinandersetzungen. Diese Eigentumsform kann also einige Probleme mit sich bringen. Umso wichtiger ist es, bei Investments in solche Unternehmen einen aktiven Ansatz zu verfolgen. Und genau hier können wir uns differenzieren – indem wir sicherstellen, Stolperfallen in dieser ansonsten sehr attraktiven Investmentlandschaft zu vermeiden. Lesen Sie auch unseren Beitrag zum Universum der Familienunternehmen und warum es sinnvoll ist, mit einem aktiven Ansatz in solche Unternehmen zu investieren.
Alle ESG-Faktoren (Umwelt, soziale Verantwortung und Unternehmensführung) sind wichtige Quellen für Investmentergebnisse. Besonders bei Investments in Familienunternehmen kommt der Unternehmensführung eine Schlüsselrolle zu. Denn sie ist untrennbar mit den Werten und der Kultur eines Unternehmens verbunden.
Wir verwenden verschiedene selbst entwickelte Indikatoren, die uns helfen zu entscheiden, was vertretbar ist und was nicht. Beispielsweise tolerieren wir bei Familienunternehmen eine geringere Unabhängigkeit des Aufsichtsgremiums – schliesslich ist die enge Verzahnung zwischen Vermögen der Familie und des Unternehmens einer der Gründe, warum diese Unternehmen so erfolgreich sind –, aber wir sind deutlich strikter bei der Zusammensetzung und den Arbeitsweisen der Revisions-, Vergütungs- und Nominierungsausschüsse.
Wir suchen qualitativ hochwertige Unternehmen mit starkem Umsatzwachstum und soliden Bilanzen, die gut geführt werden und in ihrer Branche führend sind.
Nicht in einer Art und Weise, die unsere Investmentoptionen einschränkt. Familienunternehmen sind in allen Branchen und Industriezweigen tätig. Zudem haben wir eine ausgewogenere regionale Verteilung als kapitalisierungsgewichtete globale Aktienindizes – beispielsweise sind 59% des MSCI All Country Index in Nordamerika konzentriert, während unsere Gewichtung bei rund 44% liegt.
Wir haben jedoch eine Präferenz für bestimmte Branchen. Unternehmen aus dem Bereich zyklische Konsumgüter zum Beispiel machen rund 11% des MSCI ACWI aus, aber in unserem Portfolio ist die Gewichtung fast doppelt so hoch. Zudem sind die meisten dieser Unternehmen in Europa ansässig, auch einige der renommierten Luxusmarken.
Wir sind auch relativ stark in Kommunikationsdienstleistern und Basiskonsumgütern gewichtet. Energie hingegen macht im MSCI ACWI mehr als 5% aus, in unserem Portfolio weniger als 2%.
Pictet-Family vereint alle Kernkompetenzen der Pictet-Gruppe: Familienunternehmen, globale Fonds, Identifizierung erfolgversprechender Marktthemen und ein starker Fokus auf ESG-Faktoren.
Wir kennen die Treiber eines erfolgreichen Familienunternehmens und wissen, welche Merkmale ein Familienunternehmen aufweisen muss, um für uns als Investment in Frage zu kommen. Und das Schöne ist – wir haben das perfekte Studienobjekt direkt im Haus: Pictet ist ebenfalls ein Familienunternehmen und ein sehr erfolgreiches noch dazu.
Diese Marketingunterlage wird von Pictet Asset Management (Europe) S.A. herausgegeben. Sie ist nicht für die Verteilung an oder die Verwendung durch Personen oder Einheiten bestimmt, die die Staatsangehörigkeit oder den Wohn- oder Geschäftssitz oder das Domizil in einem Ort, Staat, Land oder Gerichtskreis haben, in denen eine solche Verteilung, Veröffentlichung, Bereitstellung oder Verwendung gegen Gesetze oder andere Bestimmungen verstößt. Vor Tätigung einer Anlage müssen die jeweils neueste Version des Fondsprospekts, der vorvertraglichen Informationen (falls zutreffend), des Basisinformationsblatts und des Jahres- und Halbjahresberichts gelesen werden.
Diese Unterlagen sind auf Englisch kostenlos unter www.assetmanagement.pictet oder auf Papier bei Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, oder in der Geschäftsstelle des Lokalvertreters, Vertriebsträgers oder gegebenenfalls des Zentralvertreters des Fonds erhältlich.
Das Basisinformationsblatt liegt auch in der lokalen Sprache des jeweiligen Landes auf, in dem der Teilfonds zugelassen ist. Der Prospekt, die vorvertraglichen Informationen falls zutreffend, und der Jahres- und Halbjahresbericht können auch in anderen Sprachen vorliegen. Bitte prüfen Sie auf der Website nach, welche weiteren Sprachen verfügbar sind. Nur die jeweils neuste Fassung dieser Unterlagen kann als Basis für Anlageentscheidungen dienen.
Die Zusammenfassung der Anlegerrechte (in Englisch und in den verschiedenen Sprachen unserer Website) finden Sie hier und auf www.assetmanagement.pictet unter der Rubrik “Ressourcen“ am Ende der Seite.
Die Liste der Länder, in denen der Fonds zugelassen ist, ist jederzeit bei Pictet Asset Management (Europe) S.A. erhältlich, die jederzeit beschließen kann, die Vermarktung des Fonds oder der Teilfonds des Fonds in einem bestimmten Land zu beenden.
Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen und Daten stellen in keinem Fall ein Kauf- oder Verkaufsangebot oder eine Aufforderung zur Zeichnung von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten oder Finanzdienstleistungen dar.
Im Übrigen spiegeln die hier wiedergegebenen Informationen, Meinungen und Schätzungen eine Beurteilung zum Veröffentlichungsdatum wider und können ohne besondere Benachrichtigung geändert werden. Verwaltungsgesellschaft bietet keinerlei Gewähr, dass die in dieser Marketing-Unterlage erwähnten Wertpapiere sich für einen bestimmten Investor eignen. Diese Unterlage kann nicht als Ersatz einer unabhängigen Beurteilung dienen. Die steuerliche Behandlung hängt von der Situation der einzelnen Investoren ab und kann sich im Laufe der Zeit ändern. Jeder Anleger sollte unter Berücksichtigung seiner Anlageziele und seiner finanziellen Lage vor jeder Anlageentscheidung prüfen, ob die Anlage für ihn geeignet ist und er über ausreichende Finanzkenntnisse und Erfahrung dafür verfügt oder ob eine professionelle Beratung erforderlich ist.
Der Wert und die Erträge der in dieser Unterlage erwähnten Wertpapiere und Finanzinstrumente können sinken oder steigen. Folglich laufen Anleger die Gefahr, dass sie weniger zurück erhalten, als sie ursprünglich investiert haben.
Diese Anlagerichtlinien sind interne Festlegungen, die jederzeit und ohne vorherige Ankündigung in den Grenzen des Fondsprospekts geändert werden können. Die genannten Finanzinstrumente werden nur zu Illustrationszwecken herangezogen und verstehen sich weder als direktes Angebot noch als Anlageempfehlung oder -beratung. Der Hinweis auf ein bestimmtes Wertpapier stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dieses Wertpapiers dar. Die effektiven Allokationen unterliegen Änderungen und könnten sich seit dem Datum des Marketingmaterials geändert haben.
In der Vergangenheit erzielte Resultate geben keine zuverlässigen Anhaltspunkte über die zukünftige Entwicklung. Bei der Zeichnung oder Rücknahme belastete Provisionen/Kommissionen und Gebühren sind nicht in der Performance enthalten.
Sämtliche hier erwähnten Indexdaten bleiben Eigentum des Datenanbieters. Die Haftungsausschlüsse der Datenanbieter (Data Vendor Disclaimers) finden Sie auf assetmanagement.pictet unter „Wissenswertes“ im Fußzeilenbereich der Internetseite.
Diese Unterlage ist eine von Pictet Asset Management herausgegebene Marketing-Mitteilung und liegt ausserhalb des Anwendungsbereichs der MiFID-II- bzw. MiFIR-Anforderungen zur Wertpapieranalyse. Sie enthält nicht ausreichend Informationen, um als Grundlage für Anlageentscheidungen oder für die Einschätzung der Vorteile einer Anlage in von Pictet Asset Management angebotenen bzw. vertriebenen Produkten oder Dienstleistungen zu dienen.
Pictet AM hat weder die Rechte noch die Lizenz zur Wiedergabe der Handelsmarken, Logos oder Bilder erworben, die in diesem Dokument dargestellt sind, aber sie hat das Recht, Handelsmarken aller Gesellschaften der Pictet-Gruppe zu verwenden. Nur zu Illustrationszwecken.