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Pictet AM ESG-Lösungen für CHF Obligationen

September 2021
Marketingdokument

Eine neue Anlagemöglichkeit in nachhaltige CHF-Obligationen

Im Rahmen unseres langjährigen strategischen Engagements für nachhaltige Anlagen und unseres Ziels, ein vollständiges ESG-Angebot aufzubauen, haben wir eine neue nachhaltige Anlagestrategie für Schweizer Anleger eingeführt, die Schweizer Obligationen umfasst.

Nachhaltiges Investieren ist die Zukunft

Nachhaltigkeitsaspekte können einen erheblichen Einfluss auf die Unternehmensperformance haben. Es ist erwiesen, dass nachhaltigkeitsbezogene Faktoren bei der Anlage in Unternehmen, die ESG-Standards erfüllen, einen echten Wert darstellen können. Darüber hinaus verbessern sich Qualität und Quantität der ESG-Daten in der Welt der festverzinslichen Wertpapiere rasch und innovativ. In diesem Zusammenhang freut sich Pictet Asset Management, die Aufnahme eines neuen nachhaltigen Anlagefonds in die Palette der aktiven CHF-Obligationenfonds bekannt zu geben.

Der Pictet CH - CHF Sustainable Bonds ist ein neuer aktiver Fonds, der am 25. Februar 2021 aufgelegt wurde. Er wird vom CHF Bonds Team verwaltet, das über umfangreiche Erfahrung in der Verwaltung von aktiven CHF Bonds Portfolios sowie von nachhaltigen Portfolios verfügt.
Er wurde mit dem Ziel konzipiert, die Bedürfnisse der Kunden nach nachhaltigen Anlagelösungen in Kombination mit unserer Überzeugung zu erfüllen, dass ESG-Research und -Analysen einen echten Mehrwert für die Portfoliokonstruktion bringen können, indem sie Risiken mindern und helfen, eine Überschussrendite zu erzielen.  

Wichtigste Merkmale
Der Referenzindex für diesen Fonds ist der Swiss Bond Index AAA-BBB. Das Anlageziel besteht darin, eine stetige positive Überschussrendite gegenüber dem Referenzindex zu erwirtschaften, wobei ein klar definierter ESG-Ansatz eingehalten wird. Innerhalb des investierbaren Universums, das die ESG-Standards respektiert, investiert der Fonds in strategische und fundamentale aktive Strategien mit hoher Überzeugungskraft und einem starken Fokus auf Kapitalschutzdisziplin. Der Fonds wird nur in den Investment-Grade-Bereich investieren. Die angestrebte jährliche Überschussrendite des Fonds liegt bei 0,30-0,40%.

ESG-Ansatz prägt das Anlageuniversum

 
 
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Der Swiss Bonds Index respektiert die Ausschlussliste der Schweizerischen Vereinigung für verantwortungsbewusstes Investment (SVVK/ASIR) und die Ausschlussliste der Pictet-Gruppe zu Antipersonenminen, Streumunition, chemischen, biologischen und atomaren Waffen. Wir wenden diese Ausschlusslisten, ergänzt durch zusätzliche ESG-Anlagerichtlinien, auf aktuelle und potenziell neue Einträge im Index an. Diese zusätzlichen Richtlinien sind wie folgt zusammengefasst:
Wir investieren in Unternehmen, die robuste ESG-Praktiken nachweisen und/oder einen wesentlichen Anteil der Einnahmen aus Produkten und Dienstleistungen generieren, die der Gesellschaft und/oder der Umwelt zugutekommen. Wir verwenden mehrere interne und externe Daten, um den ESG-Ansatz zu optimieren. Das erreichen wir durch einen vierstufigen Prozess. 

Ausschluss
Wir konzentrieren uns zunächst auf den Ausschluss von Unternehmen, deren Produkte und Dienstleistungen mit Waffen, Kohle, Tabak, Alkohol, Glücksspiel, Erwachsenenunterhaltung mit einem Schwellenwert von 5 % des Umsatzes und Atomkraft mit einem Schwellenwert von 25 % des Umsatzes verbunden sind.

Best-in-class
Wir berücksichtigen Unternehmen mit einer hohen ESG-Gesamtbewertung im Hinblick auf Umwelt-, Sozial-, Governance- und Arbeitsschutzaspekte. Darüber hinaus nehmen wir Unternehmen auf, die keine grösseren Kontroversen auslösen und einen geringen ökologischen Fußabdruck haben. Um das Anlageuniversum zu screenen, stützen wir uns auf Daten von Inrate, Sustainalytics und Trucost. Dieser Schritt schließt aus unserem Anlageuniversum hauptsächlich Öl-, Gas-, Auto-, Pestizid-, GVO-, Palmöl- und einige Finanzunternehmen aus. 

Das negative und positive Screening aus Ausschlüssen und Best-in-Class reduziert das investierbare Universum auf 90% der Marktkapitalisierung, 86% der Marktkapitalisierung der Unternehmen und 74% der Anzahl der Unternehmen des Index.

Integration
Wir beziehen ESG-Faktoren in unsere Bonitätsanalyse für die verbleibenden in Frage kommenden Unternehmen ein und überprüfen, ob der Markt diese Faktoren angemessen einpreist. Bei unserer Bottom-up-Unternehmensauswahl integrieren wir ESG-Faktoren wie Governance, Kontroversen und Rechnungslegungsstandards. Zu diesem Zweck nutzen wir verschiedene ESG-Datenanbieter wie Sustainalytics Scores und Berichte (für E, S und G), ISS Governance Scores und Berichte (für G) und CFRA Creative Accounting Reports. Diese Bewertungen und Berichte sind in unser Portfoliomanagementsystem integriert. Das Risikomanagementteam hat ESG-Ratingwarnungen eingerichtet, um eine Verschlechterung oder Verbesserung dieser Ratings schnell zu erkennen. Alle Teams bei Pictet Asset Management erhalten eine Aufschlüsselung und Entwicklung der ESG-Ratings, die formell in ihre Performancebeurteilungen mit dem Chief Investment Officer einfliessen.

Engagement

Wir setzen uns mit den Unternehmen auseinander, die unsere ESG-Bewertungskriterien nicht erfüllen, aber das Potenzial haben, sich zu verbessern, sodass innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens mit einem positiven Ergebnis gerechnet werden kann. Unsere ESG-Bewertung basiert auf einer Kombination aus eigenem und externem Research.  Neben der direkten Einbindung im Rahmen von Gesprächen mit den Unternehmen engagieren wir uns auch durch gezielte, kooperative und ausgelagerte Massnahmen. Pictet Asset Management hat einen konkreten Prozess für Unternehmen und Staaten formuliert, um die ESG-Leistung positiv zu beeinflussen. Hauptkriterien sind die Schwere der ESG-Bedenken und die Wahrscheinlichkeit einer erfolgreichen Einflussnahme auf den Emittenten. Der Prozess wird durch ein Abkommen mit einem externen Dienstleistungsanbieter unterstützt.

Renditeprognosen

Die Fondsrendite bis zur Fälligkeit des Fonds beträgt 0,01% (Stand: 31.07.2021) und ist damit derzeit um 0,30% höher als die des Indexes. Dies ist hauptsächlich auf eine Übergewichtung von Investment-Grade-Credit Obligationen zurückzuführen. Der Fonds hat eine Duration von 7,3 Jahren. Unter der Annahme, dass die Zinssätze und Creditspreads auf dem derzeitigen Niveau bleiben, beträgt die erwartete Gesamtrendite* des Fonds (einschließlich der erwarteten Überrendite) 0,83%.