I am Article Layout

Selecteer uw beleggersprofiel:

Deze inhoud is uitsluitend bestemd voor een Adviseur en Institutionele belegger / consultant en Particuliere Belegger.

De ontwikkelingskosten van biotech-medicijnen neemt gestaag toe.

Oktober 2018
Marketingmateriaal

Worden biotech-medicijnen straks onbetaalbaar?

De ontwikkelingskosten voor nieuwe biotech-medicijnen nemen gestaag toe. Voor beleggers is het zaak om veelbelovende middelen snel op te sporen.

Bepalend voor het hoge prijskaartje van biotech medicatie is de hoge prijs die ziektekostenverzekeraars betalen voor een geneesmiddel. Begin 2018 stelde een Amerikaans biotechnologiebedrijf de prijs voor een gentherapie tegen een zeldzame oogziekte1 vast op $850.000. Het lijkt een kwestie van tijd voordat het eerste middel op de markt komt waarvoor $1 miljoen of zelfs nog meer betaald moet worden. Aan de andere kant nemen de kosten voor de ontwikkeling van een succesvol medicijn ook stevig toe. Om die kosten in kaart te brengen, heeft het Amerikaanse onderzoeksbureau Tufts in kaart gebracht hoeveel tien grote biotechbedrijven hebben uitgegeven om ruim 100 middelen op de markt te brengen. Die gemiddelde prijs kwam uit op ruim $2,5 miljard2. Bij een vergelijkbare studie uit 2000 was dat nog maar net iets meer dan $1 miljard3.

Kans van slagen

‘De hoge ontwikkelingskosten maken het belangrijker dan ooit om in een zo vroeg mogelijk stadium te weten te komen of een middel kans van slagen heeft en hoe hoog de potentiële opbrengsten zijn’,  zegt Marie-Laure Schaufelberger, productspecialist van de strategie Biotech. ‘Het is dan ook een groot voordeel dat ons team behalve veel beleggingservaring ook een gedegen medische achtergrond heeft. Dankzij die kennis weten we bijvoorbeeld dat de stijging van de onderzoekskosten niet iets van de laatste tijd is. Sinds de jaren ‘50 is het aantal medicijnen dat op de markt komt per $1 miljard investering in onderzoek en ontwikkeling, elke negen jaar gehalveerd4. Er zijn diverse redenen waarom het steeds prijziger wordt om een nieuwe blockbuster te ontwikkelen.’

Selectiviteit loont

Voor veel voorkomende aandoeningen zijn al geneesmiddelen ontwikkeld. Verzekeraars en overheden zijn alleen bereid om een hoge medicijnprijs te betalen als een product veel effectiever is dan  bestaande middelen, minder bijwerkingen heeft en makkelijker toegediend kan worden dan de bestaande producten. Daar komt bij dat toezichthouders steeds kritischer worden op nieuwe medicatie. Voordat een medicijn groen licht krijgt voor een debuut op de markt, moet eerst via jarenlange proeven worden aangetoond dat het op geen enkele wijze een bedreiging vormt voor de gezondheid.  ‘Bedrijven in de biotechnologie werken momenteel aan middelen tegen verschillende vormen van kanker zoals Alzheimer en Parkinson.

In potentie kunnen die middelen miljarden aan omzet opleveren’, aldus Schaufelberger. ‘Daar kunnen beleggers veel beter op inspelen door specialisten op zoek te laten gaan naar de winnaars binnen de sector. Dat is een veelbelovende strategie. Meer dan voor een beleggingsproduct te kiezen dat alle biotechnologiebedrijven over één kam scheert, zoals een ETF of indexfonds. In de indices die  deze beleggingsproducten vormen, wegen de bedrijven met de grootste beurswaarde het zwaarst mee. Dat zijn de winnaars van het verleden, terwijl de specialisten van Pictet dankzij de combinatie van medische en beleggingskennis juist op zoek kunnen gaan naar de winnaars van morgen.