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La Comisión del Pacto de Toledo acaba de dar salida legislativa a la última reforma del sistema de pensiones. El documento plantea una serie de medidas que hacen que cobre protagonismo el ahorro privado de cara a disfrutar de una pensión tras la jubilación.
Alargamiento de la vida laboral
Entre las medidas planteadas en el nuevo Pacto de Toledo, se incentivará el alargamiento voluntario de la vida laboral, con el objetivo de reducir las jubilaciones anticipadas.
Para ello, la reforma penalizará las prejubilaciones mediante un endurecimiento en la aplicación de los coeficientes reductores, desincentivando el retiro anticipado con recortes de la prestación superiores al 8% por cada año que se adelante el retiro, especialmente para las rentas más altas.
También busca incentivar la prolongación de la vida laboral, sustituyendo la subida actual de hasta un 4% en la pensión por cada año extra trabajado por un pago único en el momento de retirarse.
El nuevo Pacto de Toledo plantea, con estas medidas, un alargamiento de la vida laboral, una circunstancia que se une a otro factor como es el envejecimiento de la población española.
La mayor longevidad que experimenta el país, de más de dos años de esperanza de vida en la última década, supone que el número de españoles que reciben una pensión ha aumentado en casi un millón, según las cifras de la Seguridad Social, con el consiguiente peso sobre el gasto público.
Planes de pensiones
La alternativa que suponen los planes de pensiones ante el crecimiento del gasto público ofrecen también dudas en cuanto a la balanza de sus ventajas y desventajas.
Este punto se ha abordado en la reforma del Pacto de Toledo mediante la creación de un fondo de pensiones público, sin dotación especificada, al que podrán acogerse las empresas para facilitar la adhesión de los trabajadores a los planes de ahorro.
Sin embargo, se ha obviado el tercer pilar, que tiene que ver con los planes de pensiones privados. Esta alternativa de inversión se enfrenta además a la circunstancia de que el Gobierno va a recortar los incentivos fiscales para los planes de pensiones individuales, reduciendo las deducciones de un máximo de 8.000 euros al año a 2.000 euros.
Fondos de inversión
La incierta sostenibilidad de la hucha de las pensiones se suma, por lo tanto, a una reforma del Pacto de Toledo que plantea un alargamiento de la vida laboral y a unos Presupuestos Generales del Estado que estiman un desincentivo de los planes de pensiones individuales.
En este escenario, cobran protagonismo otros tipos de inversiones a largo plazo como los fondos de inversión, a pesar de no ser un producto específicamente diseñado para la jubilación.
Según publica El Confidencial, la media de la rentabilidad de los fondos de inversión de gestoras españolas supera a la de los planes de pensiones en los productos de renta fija de la zona euro, mixtos agresivos, renta variable española y renta variable global, mientras que los planes de pensiones sólo tienen mejores números en mixtos defensivos y mixtos moderados.
Además, los españoles tienen cerca de 1.000 planes de pensiones entre los que elegir, apenas una tercera parte de los más de 2.800 fondos de inversión de gestoras nacionales y los más de 20.000 en total si añadimos también los de gestoras internacionales.
Ahorro
La inversión privada a largo plazo con el objetivo de mejorar la pensión de jubilación es una tendencia que está creciendo, entre otras cosas por ejemplo gracias a las inquietudes de los nuevos inversores. Esta tendencia se ha visto reforzada por la pandemia, que ha abierto los ojos de no pocos españoles preocupados por su seguridad financiera ante situaciones imprevistas.
Esta situación en definitiva está despertando un mayor interés por parte del ahorrador hacia la inversión, y en particular el ahorro colectivo en general. Ello debería contribuir a revertir la actual tasa de ahorro de los hogares españoles que, según datos de Eurostat, se ha mantenido en las últimas décadas sistemáticamente a la cola de la Unión Europea, en una tendencia que se ha agravado desde la pasada crisis financiera. De hecho, es actualmente la más baja de toda la serie histórica desde 1995.
La menor tasa de ahorro tiene su reflejo, en gran medida, en un reducido nivel de ahorro financiero de los hogares españoles. En comparación con los datos de la eurozona, estos se sitúan en la decimotercera posición en términos de activos financieros per cápita y en la décima en activos financieros con relación a la renta disponible.
Invertir en bolsa o en renta fija requiere de grandes conocimientos y de tiempo, que un inversor particular rara vez posee. Por lo que la solución ideal a la hora de invertir el ahorro con vistas a la jubilación es hacerlo mediante instrumentos de inversión colectiva, sea planes de pensiones o fondos de inversión. Estos instrumentos son idóneos para tal propósito, ya que permiten confiar nuestros ahorros a verdaderos profesionales de la inversión, de forma simple, económica y segura.
La oferta es amplia y variada, adecuándose a cualquier perfil de riesgo que pueda presentar un inversor. Además, ofrecen una serie de ventajas fiscales que otros instrumentos financieros no poseen. La más conocida es la ausencia de tributación por plusvalía en caso de traspasar el dinero de un fondo a otro, sin ninguna limitación de tiempo y número de traspasos, y ello hasta que no procedamos a un rembolso total de los fondos que tengamos en cartera.
Aunque, teniendo en cuenta el recorte de los incentivos fiscales de los planes de pensiones recientemente anunciado, y su menor eficiencia en términos de rentabilidad, los fondos de inversión tienen todas las papeletas de convencer al inversor preocupado por su futura jubilación.
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