En un entorno en el que la economía mundial está dando señales de estancamiento, en el que se van agotando las opciones de política económica y en el que los nacionalismos amenazan con deshacer lo andado por la globalización, pensamos que la inversión ha entrado en una nueva era.
Si bien el crecimiento económico en general es más bajo, esto no es así ni en todos y cada uno de los sectores económicos ni en todas y cada una de las áreas geográficas. La transformación digital, por ejemplo, está dando pie a nuevos modelos de negocio, nuevas empresas líderes y nuevas oportunidades de inversión.
El inversor tiene que ser más táctico, tener en cuenta las clases de activos no tradicionales y prestar mayor atención a las tendencias estructurales.
En nuestra opinión, aquellos inversores institucionales que deseen desenvolverse con éxito en este nuevo y complejo entorno, tendrán que respetar varios imperativos de vital importancia: hacer mayor hincapié en el aspecto táctico, invertir en clases de activos no tradicionales y prestar una gran atención a aquellas tendencias estructurales que evolucionan con independencia del ciclo económico.
En nuestra opinión, nos encontramos de nuevo en una era de asignación táctica y atrás queda ya la época en que el inversor podía simplemente adquirir acciones y conservarlas en cartera a largo plazo. El inversor tiene que ser más táctico. Más móvil. Más ágil. Ahora bien y aunque resulte en cierta manera paradójico, tiene que seguir pensando a largo plazo, lo suficiente para no destruir valor con una rotación excesiva de la asignación de activos.
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