Nuestra política de voto se basa en las mejores prácticas de gobierno corporativo generalmente aceptadas, que incluyen la remuneración de los consejos de administración, las retribuciones de los ejecutivos, la gestión de riesgos y los derechos de los accionistas.
El objetivo primordial son los intereses a largo plazo de los accionistas. Por consiguiente, no siempre apoyamos al equipo directivo de las empresas en las que se ha invertido, y es posible que votemos en su contra cuando lo estimemos oportuno. Para ayudarnos en el ejercicio de los votos por delegación, Pictet Asset Management utiliza los servicios de especialistas externos cuyos conocimientos y experiencia internacional nos permiten votar en todas las juntas de accionistas relevantes de empresas en todo el mundo. Las pautas que se aplican a la hora de votar pueden consultarse aquí:
En marzo de 2019, adaptamos nuestras directrices de voto por delegación para aquellas empresas en las que el fundador o una familia es el accionista mayoritario, es decir, controla más del 30% de los derechos de voto o económicos. Estas empresas representan alrededor del 10% del total de nuestros activos. Para reflejar mejor las realidades de su estructura accionaria, en estas empresas aplicamos un umbral más bajo en lo referente a la independencia del consejo de administración. Normalmente requerimos que una mayoría de los consejeros sean independientes del equipo directivo o de los accionistas de referencia, pero en el caso de las empresas controladas por familias requerimos que solo el 33% sean independientes (salvo que el requisito del país en el que cotiza la empresa sea menor).
Para definir las cuentas y los valores sobre los que se puede ejercer el voto por delegación se utilizan los siguientes principios:
En el caso de carteras encomendadas a gestores de activos terceros y de fondos externos en los cuales invertimos en nombre de nuestros clientes, esperamos que dichos gestores ejerzan el voto por delegación conforme a su propia política y que informen de sus actividades a las entidades de Pictet Asset Management que corresponda.
Ejecución
Pictet Asset Management se reserva siempre el derecho de desviarse de las recomendaciones de voto de terceros caso por caso, con el fin de actuar en beneficio de nuestros clientes. Tales divergencias pueden ser iniciadas por los equipos de inversión1 o por el equipo de ASG y deberán estar respaldadas con una justificación por escrito.
En los casos en los que no se pueda alcanzar un consenso entre los equipos de Inversiones y el equipo de ASG, la decisión se eleva a los CIOs pertinentes y, si es necesario, al Director de Inversiones.
A continuación se facilita un resumen de las estadísticas del voto por delegación de Pictet Asset Management.
En 2018, Pictet Asset Management votó en 3.136 juntas generales de accionistas. Votamos "en contra" ("abstención" o "en blanco") de al menos una resolución en 1.480 juntas, y no nos fue posible votar en 267 juntas debido a razones técnicas.
Fuente: ISS; Pictet Asset Management – Diciembre de 2018
De un total de 36.447 resoluciones, votamos en contra del equipo directivo en 3.469 puntos (9%) y apoyamos al equipo directivo en 33.011 puntos (91%).
Fuente: ISS; Pictet Asset Management – Diciembre de 2018
Votamos en contra del equipo directivo en las resoluciones que se referían principalmente a nombramientos de consejeros (44%), a retribuciones de ejecutivos (24%), a cuestiones rutinarias como aprobaciones de cuentas y de auditores (15%) y otras resoluciones como la aprobación de la emisión de acciones (13%).
Fuente: ISS; Pictet Asset Management – Diciembre de 2018
Apoyamos 571 resoluciones de los accionistas, es decir, el 62% de un total de 916 propuestas.
Fuente: ISS; Pictet Asset Management – Diciembre de 2018
Las principales categorías de resoluciones de los accionistas que apoyamos se referían a nombramientos de consejeros (52%), otros asuntos, como la solicitud de un presidente de consejo independiente (12%), y otras resoluciones relacionadas con gobierno corporativo (11%).
Fuente: ISS; Pictet Asset Management – Diciembre de 2018
En 2018, tuvimos una desviación de 133 resoluciones sobre las recomendaciones de terceros. Las principales categorías desviadas estaban relacionadas con nombramientos de directores, remuneración de ejecutivos y otras resoluciones, tales como la elección de los miembros del comité de remuneraciones o la ratificación de los auditores.
Fuente: ISS; Pictet Asset Management – Diciembre de 2018
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