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Este contenido es únicamente para inversores de tipo: Intermediario financiero y Cliente institucional.

Adopción de una perspectiva a largo plazo

Inversión responsable

Adoptar una perspectiva a largo plazo es ahora más importante que nunca –y eso significa incluir la sostenibilidad en nuestras decisiones de inversión cotidianas ejercicio activo del derecho de propiedad y prácticas de elaboración de informes.

Nuestro enfoque en la sostenibilidad

El desarrollo sostenible satisface las necesidades actuales sin comprometer la capacidad de las generaciones futuras para satisfacer las suyas. Se trata de encontrar un equilibrio entre el desarrollo económico y su repercusión en la sociedad civil y el entorno natural. En el ámbito financiero se plantean dos retos: cómo definimos la sostenibilidad y cómo hacer de ella una parte integrante de nuestra actividad. 

En primer lugar, pese a la aceptación generalizada de que el concepto de sostenibilidad significa la capacidad de un sistema para perdurar en el tiempo, no existe una definición común de lo que constituye un horizonte a largo plazo. Para algunos de nuestros clientes puede significar 5 años, para otros puede durar toda una vida humana. La estructura de nuestra organización y nuestros 200 años de historia implican que, para nosotros, el pensamiento a largo plazo siempre ha abarcado varias generaciones. 

 Laurent Ramsey

Como gestores de activos, asignamos capital para financiar la economía real. Tenemos el deber de distribuir dicho capital de manera responsable y teniendo presentes las necesidades de las generaciones futuras.

— Laurent Ramsey, Socio Director y Consejero Delegado

En segundo lugar, como gestora de activos, nuestro deber con los clientes es crear valor mediante la asignación de capital, así como preservar los activos mediante una sólida gestión de riesgos. Para cumplir este mandato debemos utilizar toda la información pública disponible –financiera y extra-financiera– para documentar nuestra investigación, selección de títulos, construcción y gestión de carteras e interacción con las empresas en las que invertimos. Los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo son, por lo tanto, consideraciones esenciales para tomar las decisiones de inversión a largo plazo apropiadas para nuestros clientes.

ESG at PAM

Las consideraciones ASG están integradas en nuestras inversiones

La materialidad importa

A la hora de integrar los factores ASG en el proceso de inversión, es fundamental comprender hasta qué punto son importantes desde el punto de vista financiero para la rentabilidad a largo plazo de un sector o una empresa. Lo que importa son las cuestiones que plantean riesgos empresariales reales. Por ese motivo hemos creado sesiones de “profundización” con los equipos de inversión en las que nos centramos en los asuntos relevantes de cada sector.


Adoptamos un enfoque activo en nuestras inversiones

En la OCDE, en las últimas décadas se ha ido produciendo un constante descenso del número de accionistas que se relacionan directamente con los equipos directivos de las empresas, acompañado de advertencias de que el aumento de fondos pasivos podría acrecentar esa tendencia si no se hace un mayor esfuerzo en exigir responsabilidades a los ejecutivos.

Como gestores activos, creemos que es nuestra responsabilidad interactuar con las empresas en cualquier asunto material de ASG. Entre estos asuntos se pueden incluir las prácticas de buen gobierno corporativo, los resultados sociales insuficientes que podrían poner en riesgo la licencia de una empresa para ejercer su actividad o cualquier otra cuestión que consideremos que tiene influencia en la rentabilidad de una compañía a largo plazo.

Esta convicción inspira nuestros métodos de votación.

  • Interactuamos directamente tanto con los consejos de administración de las empresas como con los emisores soberanos en todos los casos en que creemos que contribuir a mejorar sus prácticas en materia de ASG puede marcar una diferencia en la rentabilidad a largo plazo
  • Nuestro objetivo es votar en el 100% de los títulos en cartera en las juntas generales de accionistas para defender los intereses de nuestros clientes
  • En 2017, votamos 35.964 acuerdos en 3.040 juntas

Medimos y compartimos el impacto de nuestras inversiones

La transparencia distingue la verdadera integración de la mera cumplimentación de las casillas de un formulario. Elaborar indicadores significativos exige conocer a fondo los asuntos que son de importancia crucial para nuestros clientes. Hacer bien esta tarea lleva tiempo. Además de los indicadores financieros, nuestros informes incluyen métricas ASG a medida, tales como indicadores de gobierno corporativo y controversias, actividad de votación por delegación y comentarios sobre la actividad de la cartera correspondiente. A partir del primer trimestre de 2019 también informaremos de los datos sobre la huella de carbono.

Somos fervientes defensores de la inversión responsable

Desempeñamos un papel activo en organismos que promueven las finanzas responsables y las inversiones sostenibles con el objetivo de contribuir a reorientar la industria hacia un modo de pensar más integrador en lo referente a las personas, el planeta y las carteras ya que, a largo plazo, están indisolublemente vinculados. 
Nuestro compromiso con la inversión responsable
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Cómo invertir

Todas nuestras estrategias de inversión en renta variable y renta fija long-only integran las consideraciones ASG. También gestionamos una serie de estrategias temáticas centradas en el impacto medioambiental y social, así como estrategias clásicas de Inversión Socialmente Responsable (ISR).

Nuestras estrategias temáticas invierten en actividades específicas que contribuyen directamente a resolver retos medioambientales y sociales tales como la escasez de agua, el cambio climático y la salud pública mundial. En cambio, nuestras estrategias ISR invierten en el conjunto de la economía, aunque centrándose en las empresas con mejor gobierno corporativo cuyas operaciones y productos sean más seguros y menos contaminantes.

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