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Juin 2017

Pictet-Biotech: performance et nouvelles thérapies

Les biotechnologies rattrapent leur retard, les progrès dans l’analyse génétique ouvrent la voie à des nouvelles thérapies

UNE PERFORMANCE ENCOURAGEANTE DEPUIS LE DEBUT D'ANNEE

Pictet-Biotech-I EUR affiche une performance en euros depuis le début de l’année de 18,00%. Sur cette période, le MSCI World affiche une performance de 4,76%1
Performance sur 1 an du fonds Pictet-biotech
Chart_Pictet-Biotech_1Y

Source: Pictet Asset Management, 26.06.2017, performance en euros nette de frais

QUELLES SONT LES RAISONS DE CETTE PERFORMANCE?

  • Les craintes liées à la volonté du nouveau président américain de faire baisser le prix des médicaments se sont réduites et les espoirs d’allégement de la règlementation se sont accrus.
  • Le nouveau patron de la FDA, Scott Gottlieb, a indiqué qu’il souhaitait apporter de la flexibilité au processus d’approbation des médicaments vitaux.
  • L’oncologie et le secteur des maladies orphelines ont été portés par des résultats cliniques excellents et par un flux nourri d’acquisitions.
  • A plus court terme, le secteur a bénéficié de flux importants vers les ETFs et la réaction d’algorithmes à des indicateurs techniques de momentum.

Après cette hausse, les valorisations restent aujourd’hui inférieures à leur moyenne historique. Les gérants de Pictet-Biotech estiment que la tendance demeure inchangée.

FOCUS SUR L’ONCOLOGIE, 30,40% DE PICTET-BIOTECH [2]

Les progrès dans l’analyse génétique ouvrent la voie à des thérapies plus précises dans l’oncologie.

Les cellules de notre corps mutent fréquemment. Le plus souvent, elles ne transmettront pas les mutations à leur descendance ou mourront. Ces altérations sont passagères. En revanche, certaines mutations se transmettront et conduiront à des cancers. Le médicament Larotrectinib en développement chez Loxo Oncology (0,60% de Pictet-Biotech au 31 mai3) vise à empêcher les mutations cellulaires dans le cas précis des mutations cancéreuses TRK (Tropomyosin Receptor Kinase).

Le 3 juin 2017, Loxo Oncology a publié des résultats de tests cliniques particulièrement encourageants. Depuis, l’action est en hausse de 67%4.

 
Performance du fonds Pictet-Biotech
Table_Perf_Pictet-Biotech

Source : Pictet Asset Management, Pictet-Biotech-I EUR contre l'indice de référence MSCI World, performances en euros nettes de frais

Profil de risque

Risque : 7 sur une échelle de 1 = plus basse à 7 = plus élévée
Cette catégorie de risque a été attribuée à la part en raison des fluctuations de cours liées à sa devise et aux investissements et à la stratégie du fonds.

La catégorie de risque indiquée est basée sur des données historiques et peut ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de la part.

La catégorie de risque affichée ne constitue pas un objectif ni une garantie et est susceptible d'évoluer dans le temps.

La catégorie la plus basse n'est pas synonyme d'investissement sans risque.

Le fonds n'offre aucune garantie du capital ni aucune mesure de protection des actifs.

Le fonds peut être exposé aux risques matériels suivants qui ne sont pas reflétés de manière adéquate par l'indicateur synthétique de risques, et qui peuvent avoir un impact sur ses performances:

  • Risque opérationnel : des pertes peuvent être causées, par exemple, par des erreurs humaines, des défaillances systémiques, une valorisation incorrecte ou une garde incorrecte des actifs.
  • Risque de contrepartie : des pertes peuvent se produire lorsqu'une contrepartie ne respecte pas ses obligations liées aux instruments ou contrats, par exemple dans le cas de dérivés négociés de gré à gré.
  • Impact des techniques financières : l'utilisation de l'effet de levier peut amplifier les pertes et les gains et/ou ne pas aboutir à l'exposition souhaitée.
  • De manière générale, les investissements sur les marchés émergents sont plus sensibles aux événements de risque que les investissements sur les marchés développés. Ces événements de risque peuvent inclure des modifications de l'environnement économique, politique, fiscal et juridique ainsi que des cas de fraude.
  • Les investissements en Chine continentale peuvent faire l'objet de restrictions de capital et de quotas de négociation, par exemple dans le cas des régimes QFII et RQFII.
  • Le Compartiment peut rencontrer des difficultés ou des retards dans l'application de ses droits dans le cas de litiges.
  • Les programmes de négociation chinois « Stock Connect » peuvent présenter des risques supplémentaires liés au respect des droits de propriété, à la compensation, au règlement, à des quotas de négociation et à des problèmes opérationnels.