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Juin 2018

Pictet-Security: safe heaven?

Depuis le début de l’année Pictet-Security affiche une performance 1058% très supérieure à celle du MSCI World de 498% [1].

performance de pictet-security depuis le début de l'année
20180618_Pictet-security_perf.png

Source: Pictet Asset Management, du 29.12.2017 au 12.06.2018. La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs.

Voici les principaux contributeurs:

  • Le segment de la Sécurité Informatique a été le meilleur contributeur, en partie grâce à la mise en place du Règlement européen général sur la protection des données en Europe. Palo Alto et Fortinet, respectivement 3,86% et 2,01% du fonds, affichent sur la période des performances de 49,87% et 50,97%2. L’exposition au segment a été augmentée de 22 à 25%3.
  • Dans le segment des Services de sécurité, le secteur des paiements électroniques affiche la meilleure performance, avec notamment Wirecard, +62,83% depuis le début de l’année, 2,45% du fonds2.  L’allocation dans ce segment a été augmentée au cours de la période, de 42 à 47%3.
  • Le segment le plus faible a été celui de la Sécurité physique. 3M, Allegion et Stanley Black & Decker ont été pénalisés par l’annonce de résultats et de perspectives décevants au premier trimestre. Les tensions commerciales ont aussi pénalisé ces titres. 
  • Craignant une perte de momentum dans l’économie, les gérants ont réduit l’exposition du fonds au segment Sécurité physique, principalement dans le secteur du Transport. Les positions de Continental, Wabco, Valeo et Denso ont été réduites.  Le sous-segment des sciences de la vie, dont les perspectives à moyen terme sont meilleures, a été renforcé avec Thermo Fisher Scientific, Bruker et Waters. L’exposition au segment est passée de 34 à 28%3

A l’avenir, le thème de la sécurité sera favorisé.

  • La croissance des entreprises de sécurité est en moyenne proche du double de la croissance mondiale. A moyen terme, nos gérants attendent une croissance des ventes du secteur entre 7 et 9%.
  • La nouvelle réglementation RGPD conduit les entreprises à investir dans la sécurité internet. La croissance des services de paiement en ligne est forte et durable. L’Internet des Objets multiplie les portes d’entrée des attaques.
  • L’urbanisation et le développement des infrastructures dans les pays émergents entraînent des dépenses de sécurisation toujours plus importantes. 
pictet-security: moins volatil et plus performant que le msci world
20180618_Pictet-security_volatil.png

Source: Pictet Asset Management, Bloomberg, Pictet-Security I-USD, performances en dollars US nettes de frais du 31.10.2006 (date de création du fonds)  au 31.05.2018. 

VIDEO

Frédéric Dupraz, gérant du fonds Pictet-Security, commente ses choix d'investissements dans le secteur de la sécurité dans une interview réalisée par Romain Dion, journaliste pour Le Revenu. Vous pouvez accéder à cette vidéo en cliquant sur ce lien.
Source:
[1] Pictet Asset Management, performances en euros nettes de frais de Pictet-Security I-EUR, 12.06.2018
[2] Pictet Asset Management et Bloomberg, allocations au 31.05.2018, performances en euros, du 29.12.2017 au 13.06.2018 
[3] Pictet Asset Management, évolution entre le 31.12.2016 - 31.05.2018