Pictet-Clean Energy - Investir dans les énergies renouvelables
Octobre 2019
Communication marketing
Une ambiance électrique
Le mois de juillet 2019 a été le plus chaud depuis 1880 battant le record de 2016. Les températures montent la population s’inquiète et les gouvernements passent à l’action. Durant le seul mois de septembre les autorités chinoises et allemandes ont annoncé des dépenses importantes en faveur du climat.
Par
Frédéric Rollin
Senior Investment Adviser
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Les entreprises ont anticipé ce mouvement. Grâce à leurs efforts, l’éolien et le solaire seront bientôt plus économiques que le charbon et le nucléaire. A la rentrée, Los Angeles signait ainsi un contrat jumbo de fourniture d’électricité solaire à un prix défiant toute concurrence par rapport aux énergies fossiles.
Plus compétitive et portée par l’opinion publique, l’électricité renouvelable accélère son développement et remplace progressivement les énergies fossiles.
Depuis le 31 décembre 2018, Pictet-Clean Energy affiche une performance de 27,91%, de 4,59% supérieure à celle des actions mondiales1.
L'électricité renouvelable gagne sur toute la ligne
Grâce aux économies d’échelle et aux progrès technologiques, le prix des cellules photoélectriques a drastiquement baissé au cours des dernières années. De son côté, le prix du stockage a baissé de 80% depuis 2010 et devrait encore être divisé par deux au cours des cinq prochaines années2.
Évolution du coût de l'énergie selon la source
Source: Bloomberg Energy Outlook, 2019
Dans beaucoup de régions, les énergies renouvelables sont déjà compétitives sans le soutien public et l’intérêt économique l’emporte désormais sur les incitations réglementaires. En 2014, la totalité des clients de NextEra Energy, producteur de centrales et d’énergie solaire, avaient des motivations politiques ou réglementaires. Aujourd’hui, les trois quarts des clients de la société manifestent un intérêt purement économique.
Enfin, selon les experts, le solaire et l’éolien seront en 2030 les plus économiques des énergies dans la plupart des régions du monde, coût du stockage compris. Et sans subventions !
En septembre, la ville de Los Angeles a signé le plus grand projet « solaire-et-stockage » jamais réalisé aux Etats-Unis. En 2023, la centrale fournira ainsi 6 à 7% de la consommation électrique de la ville, avec une puissance de 400 MWh, au prix record de 33 dollars par MWh, et pourra stocker 1200 MWh afin de fournir la ville la nuit3. A titre de comparaison, le coût de l’électricité au gaz naturel est généralement supérieur à 40 dollars le MWh4.
Motivations des acheteurs d'électricité solaire
Source: NextEra Energy, juin 2019
Crise de conscience politique
Mi-septembre, le gouvernement chinois annonçait sa volonté d’accélérer les ventes de véhicules électriques afin qu’ils représentent 60% des ventes automobiles d’ici à 2035, soit six fois plus qu’aujourd’hui5.
Fin septembre, Angela Merkel a dévoilé les grandes lignes d’un plan de plus de 50 milliards d’euros en faveur du climat5. Historique, mais juste « un nouveau départ » selon la ministre de l’Environnement social-démocrate Svenja Schulze.
Nous le croyons aussi. Les grands gagnants des élections européennes ont d’ailleurs été les écologistes. Les deux tiers de la population allemande considèrent que l’action climatique est prioritaire, même si elle s’accompagne d’un impact négatif sur l’économie. Un sondage récent montre que les électeurs jugent que les annonces d’Angela Merkel sont encore largement insuffisantes et qu’ils se tournent encore un peu plus vers les écologistes. En Allemagne comme ailleurs, les partis politiques traditionnels subissent cette pression.
densité de c02 dans l'air et températures
Source: NASA GISS, NOAA ESRL, Worldwatch, Earth Policy Institute
Voitures électriques : une croissance explosive
Le prix des batteries baisse et les véhicules électriques seront bientôt les moins chers du marché. Leur coût d’utilisation étant négligeable par rapport à celui des véhicules traditionnels, il y a peu de doute qu’ils remplaceront rapidement les véhicules conventionnels. Le secteur devrait donc connaître une croissance de 33% par an au cours des dix prochaines années6.
Cree Inc, nouvelle position de Pictet-Clean Energy pour 1.5%, a vendu la majeure partie de son activité LED pour se concentrer sur les semi-conducteurs composés, qui représentent aujourd’hui plus des trois quarts de ses profits. La société est désormais bien placée pour bénéficier de l’explosion de la demande en voitures électriques. Les composants qu’elle fabrique utilisent effectivement très efficacement les hauts voltages, caractéristiques de ces véhicules.
Ansys, 1.5% du fonds Pictet-Clean Energy développe des logiciels de simulation qui permettent d’augmenter l’efficacité énergétique des produits et de leurs processus de fabrication1. La société génère des marges opérationnelles supérieures à 40%6 grâce à trois facteurs: les gains de productivité importants générés par sa technologie, le prix décroissant du calcul de haute performance et les barrières à l’entrée élevées que constitue cette expertise.
Aujourd’hui, 30% de la consommation finale d’énergie est attribuable aux bâtiments6. Les produits de Kingspan, 1.9% de Pictet-Clean Energy, réduisent la consommation d'énergie, les émissions de carbone et les coûts d'exploitation des bâtiments1. La société est devenue l’un des leaders mondiaux des panneaux isolants haute performance grâce à ses technologies exclusives dans les membranes pour toits plats et dans l’isolation industrielle. Elle bénéficie par ailleurs de l’urbanisation et des politiques de limitation des émissions de CO2. Au cours des 5 dernières années, son chiffre d’affaires a progressé de 23,3% par an6.
Cours des actions ansys et kingspan
Du 08.10.2014 au 08.10.2019
Source : Bloomberg
Profil Risque et Rendement du fonds Pictet-Clean Energy
Période
Fonds
Indice
1 an
12.03%
8.49%
3 ans
7.67%
11.33%
5 ans
5.40%
10.39%
Depuis le lancement
(19.07.2007)
0.72%
6.49%
Performance annualisées au 30.09.2019, Indice MSCI World (EUR)
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Echelle de Risque :
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Ce fonds fait partie de la SICAV Pictet, une SICAV de droit luxembourgeois conforme aux dispositions UCITS. La société de gestion est Pictet Asset Management (Europe) SA, 15, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg.
La stratégie n’est pas soumise aux contraintes d’un indice de référence. L’indice MSCI World est utilisé à des fins de comparaison uniquement. Cet indice n’influence pas le processus de construction du portefeuille et les titres qui le composent peuvent ne pas faire partie de l’univers d’investissement de la stratégie.
A propos de
Frédéric Rollin
Frédéric Rollin est conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet Asset Management depuis 2011.
Avant de rejoindre Pictet, Frédéric était responsable des investissements dans un fonds de pension, Novalis Taitbout. Il a commencé sa carrière comme gérant obligataire, de 1990 à 1998 pour BNP, Cardif Asset Management et JP Morgan. Il a ensuite travaillé 9 années chez HSBC Asset Management comme responsable de la gestion High Yield puis responsable de la gestion de taux européenne et responsable global de la gestion du crédit avant de prendre le role de responsable de la gestion de taux chez Robeco à Paris de 2007 à 2009.
Frédéric est diplomé de statitiques et d'économie à l'ENSAE SEA.
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