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60 secondes avec notre gérant Clean Energy
Luciano Diana présente le fonds Pictet-Clean Energy et son analyse de marché.
Par
Luciano Diana
Senior Investment Manager pour la Stratégie Global Environmental Opportunities
Retour en arrière
LD. J’ai été récemment surpris par la prorogation des crédits d’impôt pour l’énergie éolienne et solaire aux Etats-Unis. Ce dispositif devait se terminer à la fin de l’année 2016 mais, mi-décembre, il a été prolongé de cinq ans. L’avenir des sociétés américaines spécialisées dans les énergies renouvelables me semblait déjà prometteur, mais cette annonce m’a conforté dans mon point de vue, car en renforçant la visibilité de ces entreprises, elle dope leurs perspectives de croissance. Ce compromis surprise entre Démocrates et Républicains s’explique par le fait que chaque camp a obtenu ce qu’il souhaitait: les crédits d’impôt pour les énergies renouvelables pour les premiers et la levée de l’interdiction des exportations de pétrole pour les seconds.
Les gagnants et les perdants
LD. Les entreprises de notre segment «efficacité énergétique des bâtiments» ont affiché de très belles performances ces derniers mois. C’est l’un des plus grands succès du fonds. Le marché sous-estimait la demande en produits de construction écologiques: éclairage LED, matériaux d’isolation et appareils à faible consommation d’énergie. Le potentiel de croissance est important, car ces produits restent sous-représentés par rapport aux matériaux et aux appareils traditionnels.
Inversement, ce qui m’a déçu, c’est le pessimisme durable à l’égard des valeurs du secteur de l’efficacité énergétique des transports. Je suis convaincu que les équipementiers automobiles profiteront très largement du durcissement des réglementations relatives à la protection de l’environnement et à la réduction de la consommation de carburant. La faiblesse actuelle des cours du pétrole n’a pas fait vaciller ces mesures. Pourtant, les investisseurs continuent de penser que les fondamentaux de ces entreprises sont irrémédiablement dégradés. Nous pensons qu’ils sont beaucoup trop pessimistes.
Inversement, ce qui m’a déçu, c’est le pessimisme durable à l’égard des valeurs du secteur de l’efficacité énergétique des transports. Je suis convaincu que les équipementiers automobiles profiteront très largement du durcissement des réglementations relatives à la protection de l’environnement et à la réduction de la consommation de carburant. La faiblesse actuelle des cours du pétrole n’a pas fait vaciller ces mesures. Pourtant, les investisseurs continuent de penser que les fondamentaux de ces entreprises sont irrémédiablement dégradés. Nous pensons qu’ils sont beaucoup trop pessimistes.
Sur mon radar
LD. Le stockage de l’énergie est une technologie clé, que je suivrai de près dans les prochaines années. Il joue un rôle essentiel dans la transition énergétique, car il pourrait littéralement révolutionner les secteurs de l’électricité et des transports.
En effet, il permet d’augmenter le recours aux énergies renouvelables au sein des réseaux électriques et de promouvoir les voitures électriques. La technologie lithium-ion est actuellement la plus prometteuse et, en la matière, Tesla semble avoir une longueur d’avance. Je suis aussi de près l’évolution de leur «Gigafactory», où la production devrait débuter en 2017, permettant à Tesla de réduire drastiquement ses coûts de production.
En effet, il permet d’augmenter le recours aux énergies renouvelables au sein des réseaux électriques et de promouvoir les voitures électriques. La technologie lithium-ion est actuellement la plus prometteuse et, en la matière, Tesla semble avoir une longueur d’avance. Je suis aussi de près l’évolution de leur «Gigafactory», où la production devrait débuter en 2017, permettant à Tesla de réduire drastiquement ses coûts de production.
Sur une note plus personnelle
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