60 secondi con il gestore Clean Energy
Luciano Diana ci parla della sua visione del mercato e delle prospettive per i prossimi sei mesi.
Scritto da
Luciano Diana
Senior Investment Manager Global Environmental Opportunities Strategy
Un passo indietro
LD: A metà dicembre gli Stati Uniti hanno esteso di altri cinque anni gli sgravi fiscali per l’eolico e il solare; questa decisione mi ha sorpreso, visto che le agevolazioni sarebbero dovute terminare a fine 2016. Le mie previsioni per i titoli USA delle energie rinnovabili erano già positive, ma questa scelta le ha confermate, poiché aumenta la visibilità sulle società del settore e ne migliora ulteriormente le prospettive di crescita. L’inaspettato compromesso tra Democratici e Repubblicani è stato possibile perché entrambi i partiti hanno ottenuto ciò che volevano: i Democratici le agevolazioni fiscali sulle rinnovabili e i Repubblicani l’abolizione del divieto sulle esportazioni di petrolio.
Hit & miss
LD: Negli ultimi mesi il segmento dell’efficienza degli edifici ha offerto ottime performance. È stato uno dei risultati migliori del Comparto. Il mercato ha sottostimato la richiesta di prodotti di bioedilizia, come illuminazione LED, materiali isolanti ed elettrodomestici a basso consumo. La crescita in questo settore può essere significativa, poiché tali prodotti sono ancora poco rappresentati rispetto ai materiali edilizi e agli elettrodomestici classici.
Mi stupisce la continua sfiducia verso i titoli legati all’efficienza dei trasporti. Sono fermamente convinto che i produttori di componenti per il settore automobilistico trarranno grandi benefici da rigide normative in materia ambientale e di rendimento del combustibile, che non risentiranno dell’attuale basso prezzo del petrolio. Tuttavia, l’investitore medio sembra credere che i fondamentali delle suddette società siano ormai compromessi. Riteniamo che sia una visione troppo pessimista.
Mi stupisce la continua sfiducia verso i titoli legati all’efficienza dei trasporti. Sono fermamente convinto che i produttori di componenti per il settore automobilistico trarranno grandi benefici da rigide normative in materia ambientale e di rendimento del combustibile, che non risentiranno dell’attuale basso prezzo del petrolio. Tuttavia, l’investitore medio sembra credere che i fondamentali delle suddette società siano ormai compromessi. Riteniamo che sia una visione troppo pessimista.
Nel mirino
LD: Per i prossimi anni punto molto sullo stoccaggio dell’energia. È un fattore chiave per la transizione energetica, poiché può letteralmente rivoluzionare i settori delle utility elettriche e dei trasporti.
Lo stoccaggio consentirà in particolar modo di aumentare l’utilizzo delle energie rinnovabili nella rete elettrica e promuovere le auto elettriche. La tecnologia agli ioni di litio è attualmente la più promettente e Tesla sembra avere un vantaggio su tutti gli altri competitor. Seguo con particolare attenzione la sua Gigafactory, che dovrebbe iniziare le attività nel 2017 e ridurre drasticamente i costi di produzione.
Una nota personale
© Pictet Asset Management 2016
Il presente materiale di marketing è emesso da Pictet Asset Management (Europe) S.A. Esso non è indirizzato a, e non è concepito per la distribuzione a o l’utilizzo da parte di, qualsiasi persona o entità avente cittadinanza, residenza o ubicazione in qualsiasi località, Stato, Paese o giurisdizione in cui tale distribuzione, pubblicazione, messa a disposizione o utilizzo sono in contrasto con norme di legge o regolamentari. Prima di effettuare qualsiasi investimento, è necessario leggere l’ultimo prospetto del fondo, del modello precontrattuale se applicabile, del Documento contenente le informazioni chiave, il bilancio annuale e la relazione semestrale. Questi documenti sono disponibili gratuitamente in inglese sul sito www.assetmanagement.pictet, o in forma cartacea presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Lussemburgo, o presso l’ufficio dell’agente locale, del distributore o dell’eventuale agente di centralizzazione del fondo.
Il Documento contenente le informazioni chiave è disponibile anche nella lingua locale di ciascun paese in cui il comparto è registrato. Il prospetto, il modello precontrattuale se applicabile, nonché il bilancio annuale e la relazione semestrale possono essere consultati anche in altre lingue. Si rimanda al sito web per le altre lingue disponibili. Solo la versione più recente di tali documenti è affidabile per prendere le decisioni d’investimento.
La sintesi dei diritti degli investitori (in inglese e nelle diverse lingue del nostro sito Web) è disponibile qui e su www.assetmanagement.pictet nella sezione "Risorse" a piè di pagina.
L’elenco dei Paesi in cui il fondo è registrato può essere ottenuto in qualsiasi momento presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., che può decidere di risolvere gli accordi presi per la commercializzazione del fondo o di comparti del fondo in ogni singolo Paese.
Le informazioni e i dati contenuti nel presente documento non costituiscono una offerta o una sollecitazione per l’acquisto, la vendita o la sottoscrizione di titoli o altri strumenti o servizi finanziari.
Tutte le informazioni, le opinioni e le stime qui contenute riflettono un giudizio espresso al momento della pubblicazione e sono suscettibili di modifica senza preavviso. La società di gestione non ha preso alcuna misura atta a garantire che i fondi indicati nel presente documento siano adeguati per un particolare tipo di investitore. Il presente documento non deve pertanto sostituire un giudizio indipendente. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione personale dell’investitore e può subire modifiche nel tempo. Prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento si raccomanda all’investitore di verificarne l’appropriatezza tenendo conto in particolare della propria conoscenza ed esperienza in materia finanziaria, dei propri obiettivi d’investimento e della propria situazione finanziaria, ricorrendo ove necessario a una consulenza professionale specifica.
Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati nel presente documento, e il reddito che ne deriva, possono tanto aumentare quanto diminuire e vi è la possibilità che l’investitore non ottenga in restituzione l’intero capitale originariamente investito.
Le presenti linee guida per gli investimenti sono linee guida interne soggette a cambiamento in qualsiasi momento e senza preavviso, nei limiti del prospetto del fondo. Gli strumenti finanziari menzionati vengono indicati unicamente per finalità illustrative e non devono essere considerati come una offerta diretta, una raccomandazione d’investimento o una consulenza per gli investimenti. Il riferimento a un titolo specifico non costituisce una raccomandazione per l'acquisto o la vendita dello stesso. Le allocazioni effettive sono soggette a cambiamenti e potrebbero essere cambiate dalla data del materiale di marketing.
Le performance del passato non sono indicative e non costituiscono una garanzia dei rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non comprendono le commissioni e gli altri oneri addebitati al momento della sottoscrizione o del rimborso delle quote o azioni.
Tutti i dati dell’indice qui riportati restano di proprietà del Fornitore dei dati. Le Note legali del Fornitore dei dati sono disponibili su assetmanagement.pictet nella sezione "Risorse" a piè di pagina.
Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Pictet Asset Management e non rientra nel campo di applicazione dei requisiti MiFID II/MiFIR specificamente collegati alla ricerca per gli investimenti. Questo materiale non contiene informazioni sufficienti per supportare una decisione d’investimento e non deve costituire la base per valutare i meriti di un investimento in qualsiasi prodotto o servizio offerto o distribuito da Pictet Asset Management.
Pictet non ha acquisito i diritti o l’autorizzazione per riprodurre i marchi commerciali, i logo o le immagini riportati in questo documento, a parte il suo diritto di utilizzare i marchi commerciali del Gruppo Pictet. Unicamente per finalità illustrative.