I am Article Layout


Selecteer uw beleggersprofiel:

Deze inhoud is uitsluitend bestemd voor een Particuliere Belegger.

Bent u een Institutionele Belegger of Adviseur?

THEMATISCH BELEGGEN

Juni 2021

De grote comeback van prestigemerken

‘De kracht waarmee premiummerken sinds het derde en vierde kwartaal van 2020 heropleven, verbaast zelfs de analisten’, zegt Caroline Reyl, oprichter en beheerder van de Premium Brands-strategie bij Pictet Asset Management. De specifieke troeven van deze aandelen beloven uitstekende perspectieven op zowel korte, middellange als lange termijn.

‘Sommige luxemerken bestaan al meer dan 100 jaar’, benadrukt Caroline Reyl, beheerder van een beleggingsstrategie die volledig gewijd is aan premium brands bij Pictet Asset Management. ‘En ongeacht hoe lang ze al bestaan, deze gevestigde waarden hebben iets gemeen: allemaal zijn ze sterk verankerd in hun traditie en bieden ze met hun producten een hoge kwaliteit. Bovendien hebben ze  een sterk groeipotentieel, vooral dankzij de zich ontwikkelende middenklasse in de groeilanden. Tegen 2030 gaan bijna één miljard Chinezen toetreden tot die middenklasse. Blootstelling aan de Chinese consument vertegenwoordigt trouwens al 25 tot 30 procent van onze portefeuille.’

Luxe voor de selfie-generatie

Millennials hechten veel belang aan hun welzijn en hebben een grote honger naar technologie. Bovendien zijn deze vertegenwoordigers van de ‘selfie-generatie’ voortdurend op zoek naar bevestiging van hun identiteit. ‘Ze hechten veel belang aan hun voorkomen en het beeld dat ze uitstralen op sociale media’, vervolgt Caroline Reyl. ‘Daarmee voeden ze de vraag naar de merken in onze portefeuille, in sectoren zoals luxe, sport, cosmetica, technologie en niet te vergeten in de reissector. Die zal na de gezondheidscrisis heropleven met een sterk reboundeffect aangezien de ongeduldige consumenten de verloren lockdowntijd willen inhalen.’

Verschuiving naar onlineverkoop

Tijdens de gezondheidscrisis hebben de premiummerken sterker de nadruk gelegd op onlineverkoop.

Caroline Reyl
Caroline Reyl, Senior Investment Manager
Deze crisis heeft de gewoonten van de consumenten veranderd, ook die van de Chinezen. Vóór de crisis kochten ze hun luxeproducten vooral tijdens buitenlandse reizen. De verkoop van premiumproducten gebeurde traditioneel veelal via fysieke verkooppunten. Daar werden de exclusiviteit en de gepersonaliseerde service uitgespeeld door de merken. ‘Maar vandaag zijn ook zij meer aanwezig op het internet. Met een opmerkelijk succes’, verduidelijkt de experte die meer dan 2 miljard euro beheert in haar in 2005 gelanceerde strategie. Deze belegt momenteel in 36 zorgvuldig uitgekozen ondernemingen, geselecteerd in functie van hun groeipotentieel, de gezondheid van hun balans en hun winstgevendheid.

Vraag naar duurzaam en ethisch

Deze toenemende digitalisering gaat samen met andere fundamentele tendensen, zoals het steeds meer ‘casual’ worden van luxe, die steeds minder formeel en meer comfortabeler wordt. Maar ook de vraag naar meer duurzame en ethische producten neemt toe. Al deze trends werden in de langetermijnvisie van Pictet AM opgenomen. De fondsbeheerder meent dat, rekening houdend met al deze krachtige factoren, de huidige marktconsensus te laag lijkt voor deze bijzonder solide aandelen.

Bedrijven met topmerken liggen vandaag in polepositie om te profiteren van de heropleving.

Caroline Reyl
Caroline Reyl, Senior Investment Manager
‘We zien dat de bedrijven hun kosten hebben verlaagd, onder meer door te snoeien in het aantal verkooppunten’, zegt Caroline Reyl. ‘Hun marges, die al aanzienlijk hoger lagen dan in de andere sectoren, gaan structureel stijgen. Temeer omdat deze merken, ook al hebben ze een wereldwijde faam, vandaag beantwoorden aan een wijdverspreide vraag naar authenticiteit en een lokaal verankerde knowhow. Champagne en cognac worden maar in twee Franse regio’s gemaakt en Italiaanse luxeleder is wereldvermaard.

De bedrijven met topmerken die we in portefeuille hebben, bevinden zich vandaag echt in polepositie om te kunnen profiteren van de heropleving van de economie en de consumptie. Historisch presteerde onze beleggingsstrategie trouwens altijd veel beter dan de markt in de jaren na een crisis.’