I am Article Layout


Selecteer uw beleggersprofiel:

Deze inhoud is uitsluitend bestemd voor een Adviseur en Institutionele Belegger en Particuliere Belegger.

Multi Asset
Juni 2018

De valkuilen van passief beleggen

Beleggers die overwegen om naar passieve indexproducten uit te wijken doen er goed aan verder te kijken dan het voordeel van lage kosten.

Passieve beleggingsproducten zoals ETF’s winnen aan populariteit bij Nederlandse beleggers. Uit onderzoek dat door de Nederlandse toezichthouder AFM is gepubliceerd 1 blijkt, dat het aandeel passief beleggen bij cliënten van de grote banken is gestegen van minder dan 10% naar bijna 25% in de afgelopen drie jaar. ‘Indextrackers hebben verschillende kenmerken die aantrekkelijk zijn voor beleggers, zoals de lage kosten’, aldus Barbara Kos, senior sales manager van Pictet Asset Management. ‘Er zijn echter verschillen die je in aanmerking moet nemen bij de keuze tussen actief en  passief beleggen.’ 

Groter, niet beter

Een van de belangrijke aspecten van passief beleggen is dat de portefeuille een afspiegeling vormt van een aandelen- of vastrentende index. ‘Vrijwel alle grote indices zijn gebaseerd op de marktwaarde’, aldus Kos. ‘De meeste aandelenindexen worden gedomineerd door grote ondernemingen die al een aanzienlijke groei hebben doorgemaakt. Een belegger zou zich kunnen afvragen of hij niet beter af zou zijn met een strategie die gericht is op het selecteren van bedrijven met goede groeicijfers. Bij Pictet richten we ons op megatrends, zoals demografische veranderingen en technologische innovatie. Op deze wijze ontdekken we specifieke thema’s die een belegbaar universum bieden met een hoger groeipotentieel dan het marktgemiddelde.’

Gewetensvol beleggen

Een andere kwestie waarmee beleggers rekening moeten houden is dat er in een index ondernemingen kunnen zitten waarin ze liever niet beleggen, zoals producenten van clustermunitie. Bij Pictet worden dit soort ondernemingen automatisch uit het belegbare universum geweerd. ‘Hoewel een beleggingsmanager van vlees en bloed misschien niet beter presteert dan een index, is hij of zij wel in staat om overgewaardeerde marktsectoren te identificeren’, aldus Kos. ‘Het voorkomen van boom-bustcycli zorgt vaak voor een minder volatiel rendement.’

Actieve kansen

Voor een actieve beleggingsadviseur als Pictet vormt de opkomst van passief beleggen zowel een potentiële bedreiging als een veelbelovende kans.

Kansen om te beleggen in bedrijven waarvan het groeipotentieel hoger is dan hun gewicht in de index

‘Aangezien steeds meer geld terechtkomt bij aandelen om de eenvoudige reden dat deze deel uitmaken van een index, zijn er voor ons meer kansen om te beleggen in veelbelovende ondernemingen waarvan het groeipotentieel hoger is dan hun gewicht in de index.’ Thematisch beleggen is een krachtig instrument bij de selectie van bedrijven die kunnen profiteren van de rugwind van megatrends, zoals de mondialisering, demografische trends en duurzaamheid. Deze aanpak is zeer succesvol gebleken sinds we zeventien jaar geleden themafondsen begonnen te beheren. We kijken ernaar uit om gebruik te maken van de nieuwe kansen die actieve managers zullen krijgen als gevolg van de groei van passief beleggen.’

Nieuwsbrief megatrends

Wilt u de laatste artikelen over megatrends direct in uw mailbox ontvangen? Meld u hier aan voor de maandelijkse nieuwsbrief.

Interesse in onze fondsen? 

Het is niet mogelijk om direct bij ons een beleggingsrekening af te sluiten. Klik hier waar u onze fondsen kunt kopen.