I am Article Layout

Selecteer uw beleggersprofiel:

Deze inhoud is uitsluitend bestemd voor een Adviseur en Institutionele belegger / consultant.

Bent u een Particuliere Belegger?

De stemmentelling van de Amerikaanse verkiezingen heeft Financiële markten in de greep

November 2020
Marketingmateriaal

Trump of Biden: dit staat op het spel

Financiële markten houden de adem in terwijl de stemmen geteld worden. Wat betekent een zege van Biden of Trump?

“Er is de afgelopen jaren heel veel gezegd en geschreven over Donald Trump, maar in de ogen van veel Amerikanen heeft hij wel degelijk een aantal van zijn verkiezingsbeloftes ingelost”, vertelt Michiel Vos. Als Verenigde Staten-correspondent voor Nederlandse en Vlaamse televisie - standplaats New York – heeft Vos een goed beeld van wat er onder de bevolking leeft: “Trump heeft de belastingen flink verlaagd, China stevig aangepakt en het makkelijker gemaakt om bijvoorbeeld een huis te kopen, goederen te importeren of naar olie te boren. De nek-aan-nek strijd om het presidentschap geeft in ieder geval aan dat hij het volgens een groot deel van de Amerikaanse kiezers helemaal niet zo slecht heeft gedaan.”

Voor het eind van de week moet meer duidelijk worden over de uitslag van de presidentsverkiezingen en de zetelverdeling in de Senaat en het Huis van Afgevaardigden. “De kans is groot dat het anders nog erg lang duurt voordat er echt zekerheid komt”, waarschuwt Vos: “Uit voorzorg zijn in New York al veel winkels dichtgetimmerd in de aanloop naar verkiezingsdag. Sommige partijen kunnen de eventueel aanhoudende onzekerheid aangrijpen om chaos te creëren. .”Uiterlijk zal op 20 januari een president beëdigd worden.”

Handelsoorlog en staatsschuld

Op de dag na de Amerikaanse presidentsverkiezingen, presteren aandelenmarkten vaak beter bij een zege van een Republikein dan van een Democraat. Er ontstaat echter een heel ander beeld als aan het eind van een termijn de balans wordt opgemaakt, Martin Visser – econoom, journalist en columnist bij De Financiële Telegraaf: “Dan presteren Democratische presidenten juist beter. Het is echter te kort door de bocht om daarbij direct de link te leggen met het gevoerde economische beleid. Gebeurtenissen zoals de kredietcrisis of het klappen van de internetzeepbel hebben namelijk vaak meer impact op de aandelenmarkten dan de maatregelen van de Amerikaanse president.”

Het buitenlands beleid is een van de zaken waarop een president wel veel invloed heeft. Visser: “Voor de Europese Unie kan het veel verschil maken wie de verkiezingen wint. De afgelopen jaren heeft Trump China heel hard aangepakt. Daar heeft Europa overigens wel baat bij gehad, want hij kreeg binnen vier jaar zaken voor elkaar die Europa in een veel langere periode vol zalvendewoorden niet zijn gelukt. Maar het valt niet uit te sluiten dat Trump straks de aandacht verschuift naar Europa. Biden zal als president meer kiezen voor overleg, dan voor de confrontatie. Dat betekent overigens niet dat de Verenigde Staten een mildere koers gaan varen ten opzichte van China. Ook onder een Democratische president gaan er meer handelsmaatregelen komen om de Amerikaanse belangen te beschermen.”  Ook wat betreft begrotingsbeleid zijn er duidelijke verschillen tussen Trump en Biden. Visser: “Die laatste wil veel meer geld vrijmaken voor het stimuleren van de economie en het toegankelijker maken van de gezondheidszorg. Dat leidt ertoe dat de al zeer hoge Amerikaanse staatsschuld in de toekomst nog verder gaat oplopen. Als econoom bekruipt je dan een ongemakkelijk gevoel, maar voorlopig gaat de stijgende staatsschuld niet tot problemen leiden. De Federal Reserve koopt volop staatsleningen en ook buiten de Verenigde Staten is er een grote vraag naar dollars en Amerikaanse schuldpapieren.”

Impact op beleggingswereld: Operation Warp Speed

De verkiezingsuitslag kan grote gevolgen hebben voor verschillende sectoren. Een goed voorbeeld is de farmaciesector, vertelt Michiel Vos: “Trump heeft dit jaar $ 9 miljard vrijgemaakt om onder de projectnaam Operation Warp Speed zo snel mogelijk een coronavaccin te ontwikkelen. Hij zal veel meer geneigd zijn om in te zetten op deregulering dan Biden, die meer oog heeft voor de hoge medicijnprijzen.”

De technologiesector ligt al onder een vergrootglas door de antitrustzaak tegen Google. Visser: “Bij Trump is zijn strijd tegen de grote technologiereuzen voor een deel een gevolg van een persoonlijke vete. Aan de andere kant hebben Democraten meer oog voor de dominante positie van Facebook en Google op de advertentiemarkt en voor het duopolie dat Apple en Google dreigen te vormen. Maar voor beleggers is het nu vooral van belang dat er snel duidelijkheid komt over de uitslag. Financiële markten hebben namelijk een hekel aan lang aanhoudende onzekerheid.