Selecteer uw beleggersprofiel:

Deze inhoud is uitsluitend bestemd voor een Adviseur en Particuliere Belegger.

Bent u een Institutionele Belegger?

Thematic investing

De geheimen van thematische aandelen ontcijferd

Juni 2018

Themafondsen worden actief beheerd door specialisten die grondig onderzoek uitvoeren naar bedrijven. Bovendien zijn ze gespecialiseerd om beleggers te helpen het maximale uit hun aandeleninvesteringen te halen.

Het maximale halen uit uw aandeleninvesteringen

Ongeacht uw beleggingsdoelstellingen, maken aandelen beslist een belangrijk onderdeel uit van uw portefeuille. Op de lange termijn leveren aandelen immers een hoger rendement dan de meeste andere beleggingen, hoewel ze meer risico’s met zich mee (afb. 1).
Afb. 1 Aandelen: uitstekend rendement op de lange termijn

Jaarlijks rendement, %, 1997-2017

Rendement per activaklasse
*Bron: JPMorgan, Barclays, FactSet, Standard & Poor’s, Dalbar Inc. Gebruikte indexen: S&P 500, Oil: WTI Index, Bonds: Barclays U.S. Aggregate Index, Gold: USD/troyoz, Inflation: CPI. Rendementen worden op jaarbasis berekend (en, in voorkomend geval, het totaalrendement) en vertegenwoordigen de periode van 20 jaar 30.09.1997-30.09.2017
Het probleem is dat niet alle aandelen gelijk zijn. Sommige bedrijven zijn veel winstgevender – en worden veel beter beheerd – dan andere (afb. 2). En er zijn ook veel sectoren die hun beste tijd gehad hebben.
Afb. 2 Sommige aandelen hebben geen rendement

Rendement, geïndexeerd, aandelen Sears vs. aandelen Amerikaanse retailsector

sears thematische aandelen
Bron: Bloomberg; gegevens uit de periode 31.12.2012-31.01.2018

Actieve thematische aandelen: geen mainstream

Voor beleggers die een deel of het meeste van hun kapitaal willen beleggen in aandelen, is het belangrijk ervoor te zorgen dat hun investering zo goed mogelijk rendeert.

Bij Pictet Asset Management zijn we van mening dat thematisch beleggen een van de manieren is om het rendement op aandelen te maximaliseren.

Thematisch beleggen is echter niet nieuw – wij specialiseren ons hier al meer dan 20 jaar in (afb. 3). Op meerdere belangrijke punten onderscheiden wij ons hier mee in vergelijking met andere beleggingsbeheerders.

afb. 3 Thematische aandelen bij Pictet Asset Management: Meer dan 20 jaar ervaring
thematische strategie lanceringsdatums
Bron: Pictet Asset Management

Dynamische sectoren, gespecialiseerde bedrijven, deskundige beleggers

Allereerst beleggen onze themafondsen niet in elk segment van de economie. Zij focussen ze zich echter op de snelst groeiende sectoren ter wereld. Hierbij wordt gekeken naar hoe dynamisch de sectoren zijn. Voorbeelden hiervan zijn sectoren als robotica, schone energie en digitale technologie (afb. 4, 5, 6). Daar liggen volgens ons de aantrekkelijkste beleggingskansen.
Afb. 4/5/6 dynamische, snelgroeiende sectoren

Vruchtbare grond voor thematische beleggingen

focus op snelgroeiende sectoren
Bron: *International Energy Agency, **Boston Consulting Group, Pictet Asset Management
***Internet World Stats.

In tegenstelling tot veel andere aandelenfondsen, beleggen onze themafondsen vooral in kleinere, gespecialiseerde bedrijven, die over specifieke expertise en een duidelijk competitief voordeel beschikken. Dat doen we doelbewust. De ervaring leert ons namelijk dat gespecialiseerde bedrijven het op lange termijn beter doen dan de grote, gediversifieerde bedrijven die u vindt in een mainstream aandelenindex als de S&P 500 of de FTSE 100.

Dat zijn niet de enige verschillen. Onze themafondsen zijn ook anders door de manier waarop ze worden beheerd. Zo worden de meeste beschikbare aandelenportefeuilles opgevolgd door een algemene beleggingsbeheerder, die een samenstelling aandelen kiest uit een zeer lange lijst aanbevelingen van analisten. Daarnaast kunnen andere beheerders strikte op regels gebaseerde modellen volgen die weinig of geen ruimte laten voor menselijke evaluatie en inzicht. Onder deze categorie vallen passieve of op de beurs verhandelde fondsen. Zij beleggen in bedrijven zonder rekening te houden met hun toekomstige winstgevendheid, governancestandaarden of aandelenkoers.

De portfoliomanagers van onze themafondsen pakken de zaken heel anders aan. Zij volgen geen generieke standaarden, maar zijn doorgewinterde specialisten die hun sectoren al lang kennen - en al vele jaren en vele marktcycli hebben meegemaakt.

Onze beleggingsbeheerders stellen hun vertrouwen niet op de aanbeveling van analisten, maar zijn experts in hun gekozen specialisme. Ze voeren hun eigen onderzoek uit – bedrijf per bedrijf – om zo de meest veelbelovende beleggingskansen te identificeren. Onze beleggingsbeheerders beheren actief in elke betekenis van het woord.

Bovendien kan elke portfoliomanager in contact komen met bekende vakmensen, academici en experts met jarenlange ervaring via onze Advisory Boards. Hierdoor kunnen zij een frisse blik bieden op nieuwe beleggingsmogelijkheden (afb. 7).

afb. 7 onmisbaar inzicht - dit bieden onze thematische advisory boards
advisory board

Bron: Pictet Asset Management

Themafondsen: gebaseerd op grondig onderzoek, ontwikkeld om meer rendement te leveren

Met gespecialiseerde beleggingsbeheerders die investeren in gespecialiseerde bedrijven in dynamische sectoren, menen wij een portefeuille te kunnen opbouwen dat gebaseerd is op wat het beste past op individueel niveau. Dat maakt onze actief beheerde themafondsen uniek en halen beleggers het maximale uit hun aandeleninvesteringen.
thematische cycli
Bron: Pictet Asset Management

Nieuwsbrief
Wilt u de laatste artikelen direct in uw mailbox ontvangen? Meld u hier aan voor de maandelijkse nieuwsbrief.

Interesse in onze fondsen?
Het is niet mogelijk om direct bij ons een beleggingsrekening af te sluiten. Klik hier waar u onze fondsen kunt kopen.