De portefeuille is een herpositionering van het fonds Pictet-Small Cap Europe en wordt beheerd door Cyril Benier en Alain Caffort.
In deze Q&A bespreken zij de leidende filosofie van de strategie.
Een groot aantal onderzoeken toont aan dat familiebedrijven doorgaans beter presteren dan hun collega's – zowel financieel als op het gebied van aandeelhoudersrendement.
Zoals iedereen die ervaring heeft met families en familiegeschillen weet, kan dit soort eigendom ook leiden tot een aantal problemen – daarom is het cruciaal om actief te beleggen in deze bedrijven. En daar kunnen wij het verschil maken, door ervoor te zorgen dat we de valkuilen in dit anders zo aantrekkelijke investeringslandschap vermijden. Lees ons gerelateerde artikel over het beleggingsuniversum voor meer informatie over waarom het zinvol is om actief te beleggen in familiebedrijven.
Milieu-, maatschappelijke en bestuurlijke (ESG) factoren zijn allemaal belangrijke bronnen van beleggingsrendement. Maar als het gaat om beleggen in familiebedrijven is bestuur van groot belang. Dat komt omdat bestuur een intrinsiek onderdeel is van de algemene waarden en cultuur van een bedrijf.
Wij gebruiken verschillende op maat gemaakte indicatoren om uit te maken wat aanvaardbaar is en wat niet. Zo tolereren wij bijvoorbeeld een lagere mate van onafhankelijkheid van de raad van bestuur van familiebedrijven – de nauwe band tussen het vermogen van de familie en dat van het bedrijf is immers een van de redenen waarom deze bedrijven het zo goed doen – maar we zijn veel strenger wat de samenstelling en aanpak van de audit-, remuneratie- en benoemingscomités van het bedrijf betreft.
Wij zijn op zoek naar kwalitatief hoogwaardige bedrijven met een sterke omzetgroei en balans, die goed geleid worden en toonaangevend zijn in hun sector.
Niet op een manier die onze beleggingsopties beperkt. Familiebedrijven zijn actief in alle sectoren en industrieën. En we hebben een evenwichtigere regionale spreiding dan de naar kapitalisatie gewogen wereldwijde aandelenindices – zo is 59 procent van de MSCI All Country Index gevestigd in Noord-Amerika, terwijl onze weging rond de 44 procent ligt.
Maar het klopt dat we sommige sectoren verkiezen boven andere. Zo maken bijvoorbeeld bedrijven uit de sector van de basisconsumptiegoederen circa 11 procent van de MSCI ACWI uit, maar hebben ze bijna twee keer zoveel gewicht in onze portefeuille. En het merendeel van deze bedrijven is gevestigd in Europa, waaronder enkele van de grote luxegoederenbedrijven.
Wij hebben ook een vrij zware weging in communicatiediensten en consumptiegoederen. Daarentegen maakt energie meer dan vijf procent van de MSCI ACWI uit, maar minder dan twee procent van onze participaties.
Pictet-Family verenigt de kerncapaciteiten van de Pictet Group: familiebedrijven, wereldwijde fondsen, identificatie van winnende marktthema's en een sterke focus op ESG-factoren.
Wij weten wat de drijvende krachten zijn achter een succesvol familiebedrijf en naar welke van een familiebedrijf we op zoek zijn. We beschikken immers over een eigen sterke casestudy: Pictet is een familiebedrijf dat zeer succesvol is.
Dit promotiedocument wordt uitgegeven door Pictet Asset Management (Europe) S.A.. Het richt zich niet tot en is niet bedoeld voor verspreiding aan of gebruik door enige persoon of entiteit die inwoner is van of gevestigd is in enige plaats, staat, land of rechtsgebied waar een dergelijke verspreiding, publicatie, beschikbaarheid of gebruik zou indruisen tegen wet- of regelgeving. Alvorens te beleggen, moeten de recentste versie van het fondsprospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, het Essentiële-informatiedocument en de jaar- en halfjaarverslagen worden gelezen. Deze zijn kosteloos beschikbaar, in het Engels op www.assetmanagement.pictet of in papieren vorm bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg of bij het kantoor van de eventuele lokale agent, distributeur of centraal administratiekantoor van het fonds.
Het Essentiële-informatiedocument is ook verkrijgbaar in de lokale taal van elk land waar het compartiment is geregistreerd. Mogelijk zijn het prospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, en de jaar- en halfjaarverslagen ook verkrijgbaar in andere talen. Raadpleeg de website voor de andere beschikbare talen. Uitsluitend de meest recente versie van deze documenten is geschikt als basis voor beleggingsbeslissingen.
De samenvatting van de rechten van beleggers (in het Engels en in de verschillende talen van onze website) vindt u hier en op www.assetmanagement.pictet onder de kop "Middelen” onderaan de pagina.
De lijst van landen waar het fonds is geregistreerd is verkrijgbaar bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., die kan beslissen om de gemaakte afspraken voor de marketing van het fonds of compartimenten van het fonds in elk gegeven land te beëeindigen.
De in dit document verstrekte informatie en gegevens mogen niet worden beschouwd als een aanbod of uitnodiging om effecten of financiële instrumenten te kopen, te verkopen of erop in te schrijven.
De informatie, opinies en ramingen vermeld in dit document weerspiegelen een oordeel op de oorspronkelijke publicatiedatum en kunnen zonder kennisgeving worden gewijzigd. Beheermaatschappij heeft geen stappen ondernomen teneinde te waarborgen dat de effecten waarnaar in dit document wordt verwezen geschikt zijn voor een bepaalde belegger en dit document vervangt niet een eigen onafhankelijke beoordeling. De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele omstandigheden van elke belegger en kan in de toekomst gewijzigd worden.
Alvorens een beleggingsbesluit te nemen, wordt elke belegger aangeraden te controleren of deze belegging geschikt is, rekening houdend met zijn kennis en zijn ervaring in financiële zaken, zijn beleggingsdoelstellingen en zijn financiële situatie, of om specifiek professioneel advies in te winnen.
De waarde en de opbrengsten verbonden met de effecten of financiële instrumenten vermeld in dit document kunnen zowel dalen als stijgen en als gevolg hiervan is het mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet geheel terugkrijgen.
Deze beleggingsrichtlijnen zijn interne richtlijnen die binnen de beperkingen van het fondsprospectus op elk moment en zonder kennisgeving kunnen worden gewijzigd. De genoemde financiële instrumenten worden slechts ter illustratie vermeld en mogen niet worden beschouwd als een direct aanbod, beleggingsaanbeveling of beleggingsadvies. Verwijzing naar specifieke effecten is geen aanbeveling om deze effecten te kopen of verkopen. De feitelijke allocaties kunnen worden gewijzigd en kunnen sinds de datum van het marketingmateriaal zijn veranderd.
Resultaten uit het verleden zijn geen garantie of betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. De behaalde resultaten gelden exclusief de commissies en vergoedingen die berekend worden bij inschrijving op of terugkoop van aandelen.
Eventueel hierin vermelde indexgegevens blijven eigendom van de gegevensaanbieder. De Data Vendor Disclaimers (disclaimers van de gegevensaanbieders) zijn te raadplegen op assetmanagement.pictet, onder het kopje ‘Middelen’ onder aan de pagina.
Dit document is een door Pictet Asset Management uitgegeven marketingcommunicatie en valt niet onder enige specifiek aan beleggingsonderzoek gerelateerde MiFID II/MiFIR-vereisten. Dit materiaal bevat niet voldoende informatie om een beleggingsbesluit te ondersteunen. U kunt er niet op vertrouwen om te beoordelen of een belegging in door Pictet Asset Management aangeboden of gedistribueerde producten of diensten u voordelen biedt.
Pictet AM heeft geen rechten of licentie om de handelsmerken, logo's of afbeeldingen in dit document te reproduceren maar heeft wel het recht om het handelsmerk van entiteiten van de Pictet-groep te gebruiken. Uitsluitend ter illustratie.