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甚麼是債券?

債券本質上等同投資者向公司或政府貸款,而該公司或政府會於固定期限支付利息(一般為固定息率)作為回報。

券是最古老的投資方式之一。歷史記載中最早期的債券可以追溯至公元前2400年。當時的債券於美索不達米亞發行, 以袋裝穀物作為貨幣。自此,債券市場不斷演變,時至今日已發展得相當成熟且變化多端。基金經理必須擁有卓越的技巧,方可在眾多債券中篩選出具價值的投資。


現時債券種類繁多,以下列出最常見的三類:

政府債券:政府債券普遍被視為相較無風險的債券,因為這類債券由政府發行及擔保,但其息率一般低於公司發行的債券。政府通常以自身的貨幣發債,而政府債券的風險水平不盡相同,視乎發債政府的經濟狀況而定。由於海外政府債券往往以當地貨幣發行,假若您所採用的本土貨幣與債券有別,有關投資將會因應匯率走勢而波動。

企業債券:顧名思義,企業債券由公司發行,孳息率一般高於政府債券,因為市場普遍認為企業拖欠利息的風險較高。公司信貸質素越低,債券息率便越高,因為您將承擔較大的潛在風險。

可換股債券:可換股債券由公司發行,通常可以轉換為發債公司的股票。

與投資顧問商討的事項:債券基金是較普遍的債券投資工具,可提供多種類型的債券選擇,有助您分散因個別企業或政府債券違約而承受的風險。此外,專業基金經理或能更準確地評估違約風險。事實上,每個債券市場廣泛涵蓋不同的發行人、信貸評級、票息率、年期、孳息及其他特點,而每項債券所提供的風險回報水平各異。市場上還有其他類別的債券,例如通脹掛鈎金邊債券、零息債券及可贖回債券,但其性質更加複雜。如欲了解詳情,請點選相關字詞以連結至我們的詞彙表,或向您的投資顧問查詢有關詳情。

正如所有投資一樣,債券價值可能下跌。若發行人未能償還本金,您可能會損失本金全數。