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百達精選品牌策略

07. 2021

用精品投資寄生上流

理想中的上流生活是什麼樣子?幻想一下,早晨在麗思卡爾頓(Ritz-Carlton)飯店醒來,盥洗後用雅詩蘭黛(Estee Lauder)精華液保養肌膚,再換上迪奧(Dior)裁縫師親手送來的訂製服。然後把耐吉(Nike)運動鞋、Lululemon運動服和Apple Watch都收進路易威登(Louis Vuitton)行李箱中,拎起從佳士得拍賣會拿下的愛馬仕(Hermès)喜馬拉雅柏金包,走出房門前,不忘補上亞曼尼(Giorgio Armani)的絲絨紅脣膏。或是乘坐灣流私人飛機吃遍各地的米其林三星餐廳、搭乘頂級郵輪享受豪華之旅、再用美國運通黑卡瘋狂購物!在現實生活中,要像富翁一樣隨心所欲地消費可能不太容易,但把握住全球的富翁們消費所刺激出的投資機會,卻是相對容易多了。

01

不只是奢侈品 還有豪華體驗和高品質生活消費

和精品有關的投資題材其實相當廣泛,除了大家最容易聯想到的珠寶飾品、名牌包和名錶以外,前面在幻想中提到的所有消費也都可作為投資標的,瑞士百達資產管理認為隨著生活條件轉變,人們越來越重視生活品質、更追求美好的人生體驗,因此其旗下的精選品牌投資策略,就是以此題材作為投資範疇,像是高級飯店集團、酒精飲品、金融服務、香水、化妝品和保養品等,其中休閒旅遊、餐飲和運動用品相關的持股比例更是佔近五成。
02

精品轉價能力強 漲幅更勝通膨

說到投資,也可以從數據上看出端倪,截至今年5月美國消費者物價指數(CPI)年增率近5%,達到近十年來的新高,遠高於目標的2%;再觀察富比士(Forbes)奢侈生活價格指數(CLEWI),發現從1982年至2018年成長約六倍,反觀同期間的美國消費者物價指數成長卻不到三倍。

高端品牌良好的成本轉嫁能力在今年物價上揚的大環境下,特別吸引資金的目光。LVMH及萬豪集團的第一季財報也已經傳出佳音,預估2021年的營收年增長率將分別達31%和24%,是近15年以來的新高。可見高端品牌的終端售價成長力遠遠高於一般消費品,品牌的附加價值不但讓消費者趨之若鶩,也是該產業最具長期投資潛力的特色。

03

疫情補助碰上積壓已久的欲望 精品行情可期

近期歐美國家因疫苗覆蓋率上升,開始逐步解封,人們對封鎖的厭倦終於得以釋放,因此經濟活動比去年更活躍、甚至幾乎回到疫前水準;此外,因疫情對經濟造成衝擊,政府提供相關補助方案使得個人戶存款激增,壓抑已久的消費欲望一觸即發,消費力道不容小覷。

以往旅遊費用占據個人消費很大的比例,但自疫情爆發一年半以來,跨國旅遊被迫取消,全球人民都受盡思念旅遊之苦。在旅遊禁令解除前,許多人選擇將旅遊預算「變成自己喜歡的樣子」犒賞自己。美國市場研究公司NPD Group有數據顯示,同以第一季來看,香水在2021年的銷售額較2020年成長45%,而疫情前的2020年銷售額僅比2019年增加27%。NPD Group副總裁兼美容產業顧問 Larissa Jensen 認為,香水在疫情期間成為一種撫慰人心的小確幸,在她十六年的職涯中從未見過香水銷量如此地爆發。

 受惠於疫後報復性消費爆發,未來兩年精選品牌策略相關持股的獲利成長率有望是全球科技股的兩倍

瑞士百達資產管理
可想而知,旅遊相關產業在解禁後的成長可能將更勝以往,瑞士百達資產管理預估未來兩年,受惠於疫後報復性消費爆發,精選品牌策略中相關持股的獲利成長率有望是全球科技股的兩倍。
04

新世代愛現風潮 奢侈體驗成重心

美國人口最多的千禧世代(1981-1994年出生)是目前消費力道最強的一代,統計2020年消費額約有1.4兆美元;而Z世代(1997-2012年出生)至2030年的收入預計達33兆美元,約佔全球總收入的四分之一以上。百達投顧表示,到2025年這兩個世代將迅速成為精品市場的最大消費者。

與以往消費族群不同的是,新世代更願意為了享受而掏腰包,畢竟錢可以再賺、但美好的經驗難得。新世代也是手機和電腦的重度使用者,透過社群軟體互動已是生活重心,用Facebook、Instagram 來炫耀購物戰利品,或分享消費體驗和旅遊經歷已成趨勢;且平凡的開銷不太具有分享價值,而是那些一般人捨不得花費、或少有機會體驗的,才有分享意義。

05

品牌價值是核心 投資績效亮眼

近來「上流社會」主題席捲各國電視劇,劇情裡打造的豪宅一個比一個奢華且高度客製化,連氧氣飽和度都可以比一般的空氣高,如此的「差異化」便是造就不凡地位的關鍵,反映到品牌上也是,品牌創造出的「差異化」就是其獨有的價值。瑞士百達資產管理認為,品牌價值是驅使產業成長的核心動力,包含產品定位差異、服務品質、品牌誠信、卓越的營運,及良好的數位整合,而符合此檢視標準的股票全球僅有約120檔。

  我們更專注於品牌的價值和成長潛力。

百達精選品牌策略團隊
在晨星的消費及服務類別中,有別於其他同類型基金著重在銷售通路或第三方平台,百達-精選品牌(基金配息來源可能為本金)基金更專注於品牌的自身價值和成長潛力,也是近期基金表現出色的原因,近一年來績效排名均居台灣境外核備同類型基金前四分之一。

從區域角度來看,百達-精選品牌(基金配息來源可能為本金)基金在美國及歐洲之投資比重各佔超過40%,相較於多數全球型基金以美股為主,該基金在美股與歐股的配置相當平均,與國人過去一段時間偏好以美國、科技股為主的全球基金大為不相同,是適度作為平衡個人投資組合配置的好選擇。

資料來源:晨星,美元計價至2021/6/30,同類型基金指晨星分類台灣境外核備之消費及服務產業。
過去績效不代表未來收益之保證。