Voto por delegación
Aprovechamos nuestra potestad como inversores para lograr cambios positivos, ejercemos sistemáticamente nuestros derechos de voto velando por los intereses de nuestros clientes.
Ejerciendo los derechos de voto y responsabilidades
La finalidad primordial de nuestros votos es proteger y promover los derechos e intereses a largo plazo de nuestros clientes en su condición de accionistas. Consideramos que es nuestra responsabilidad interactuar con los equipos directivos de las empresas y apremiarlos para garantizar que los emisores en los que invertimos en nombre de nuestros clientes estén bien gestionados, se atengan a su estrategia y generen valor para los accionistas. Nuestro objetivo es fomentar las mejores prácticas de gobierno corporativo, la gestión eficaz de las cuestiones ambientales y sociales y la elaboración de informes exhaustivos con arreglo a normas fiables.
Ámbitos de votación
Renta variable
En nuestros fondos de renta variable, para definir las cuentas y los valores sobre los que se puede ejercer el voto por delegación se utilizan los siguientes principios:
- 1. En fondos de gestión activa, nuestro objetivo es votar en el 100% de los títulos en cartera.
- 2. En cuanto a las estrategias pasivas, nuestro objetivo es votar en las empresas que representen el 80% según la ponderación de los índices de referencia subyacentes. Este objetivo puede revisarse al alza o a la baja según las estrategias específicas en función de factores tales como el tamaño de la cartera, la ubicación geográfica o la capitalización bursátil.
- 3. En lo que a cuentas segregadas se refiere, incluyendo mandatos y fondos de inversión colectiva de terceros (es decir, subasesorados) gestionados por Pictet Asset Management, los clientes que nos deleguen el ejercicio de sus derechos de voto podrán escoger entre la política de Pictet Asset Management o su propia política de voto.
Multiactivos
En el caso de nuestros fondos multiactivos, los votos se emiten en relación con los fondos de renta variable subyacentes gestionados por Pictet Asset Management y, asimismo, nuestro objetivo es votar siempre que tenemos posiciones directas en las empresas.
Directrices de voto
Nuestras directrices de voto por delegación se basan en las mejores prácticas de gobierno corporativo generalmente aceptadas, que incluyen la remuneración de los consejos de administración, las retribuciones de los ejecutivos, la gestión de riesgos y los derechos de los accionistas. Dado que el objetivo primordial son los intereses a largo plazo de los accionistas, no siempre apoyamos al equipo directivo de las empresas y es posible que votemos en su contra cuando lo estimemos oportuno. También nos reservamos el derecho a desviarnos de nuestra política de voto para tomar en consideración las circunstancias específicas de cada empresa.
Para ayudarnos a ejercer los votos por delegación, utilizamos los servicios de asesores externos cuyos conocimientos y experiencia internacional nos permiten votar en todas las juntas de accionistas relevantes de empresas en todo el mundo.
Si desea más información, consulte el Anexo D (prácticas de buen gobierno corporativo) de nuestra Política de inversión responsable:
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Política de inversión responsable |
Empresas familiares/en las que una familia es el accionista mayoritario
En el caso de las empresas familiares/en las que una familia es el accionista mayoritario (en las que controla más del 30% de los derechos económicos o de voto), aplicamos un umbral más bajo en lo referente a la independencia del consejo de administración para reflejar mejor las realidades de su estructura accionaria. Normalmente requerimos que una mayoría de los consejeros sean independientes del equipo directivo o de los accionistas de referencia, pero en el caso de las empresas controladas por familias requerimos que solo el 33% sean independientes (salvo que el requisito del país en el que cotiza la empresa sea menor).
Japón
Creemos que la diversidad en el consejo puede llevar a una mejora en el gobierno corporativo y el análisis estratégico. También puede llevar a una mayor innovación, una mejor gestión del riesgo y una conexión más fuerte con los clientes, empleados y socios comerciales. Para las empresas japonesas sin miembros femeninos en el consejo, en 2020 y 2021 nos comprometimos a votar “abstención” a los candidatos masculinos. En 2022 hemos adoptado un enfoque más asertivo y hemos empezado votar en contra de los miembros varones de la junta.
La finalidad primordial de nuestros votos es proteger y promover los derechos e intereses a largo plazo de nuestros clientes en su condición de accionistas.
Investigación y ejecución
Para ayudarnos a cumplir nuestras responsabilidades en materia de voto por delegación, en Pictet Asset Management utilizamos los servicios de especialistas externos para que lleven a cabo tareas de investigación y faciliten la ejecución de las decisiones de voto en todas las juntas de accionistas relevantes de empresas en todo el mundo. Los especialistas externos se encargan de recopilar las convocatorias de las juntas de todas las empresas de la cartera y de investigar las implicaciones de cada resolución conforme a las directrices de voto definidas por Pictet Asset Management. Todas las recomendaciones se comunican tanto a los equipos de inversión pertinentes como al equipo de ASG.
En Pictet Asset Management nos reservamos siempre el derecho a desviarnos de las recomendaciones de voto de los asesores externos, según cada caso particular, con el fin de velar por los intereses de nuestros clientes. Tales divergencias pueden ser iniciadas tanto por los equipos de inversión como por el equipo de ASG, y deben estar respaldadas con una justificación por escrito.
Actividades de votación
En los siguientes gráficos se ofrece un resumen de las actividades de votación de Pictet Asset Management en 2021. Incluyen los datos acumulados recopilados durante el año.
1. Votos totales en 2021
Resumen de las juntas
En 2021, Pictet Asset Management votó en 3.795 juntas generales de accionistas, de un total de 3.881 juntas con posibilidad de votar en títulos de estrategias activas y pasivas. Votamos “en contra” (incluyendo “abstención” o “en blanco”) de al menos una resolución en 1.562 juntas y no votamos en 86 juntas.
Fig. 1 - Actividades de votación en 2021
Resoluciones del equipo directivo
De un total de 43.500 resoluciones del equipo directivo, votamos en contra del equipo directivo en 4.110 puntos (9%), apoyamos al equipo directivo en 39.042 puntos (90%) y votamos “abstención” en 398 puntos (1%).
Votamos en contra del equipo directivo en resoluciones que se referían principalmente a nombramientos de consejeros o asuntos de los órganos de supervisión (50%), a remuneraciones no salariales (22%), a cuestiones rutinarias como aprobaciones de informes, cambios de denominación y estatutos técnicos entre muchas otras (14%), a capitalización, incluidas autorizaciones de emisiones de títulos, desdoblamientos de acciones y conversiones de valores (11%), y a reorganizaciones y fusiones (2%).
Fig. 2 - Desglose de las resoluciones del equipo directivo que no apoyamos
Resoluciones de los accionistas
Votamos en contra de 393 resoluciones de accionistas de un total de 940 propuestas (42%).
Las principales categorías de resoluciones de los accionistas que no apoyamos estaban relacionadas con los consejeros (36%), otras resoluciones (20%), resoluciones relacionadas con la salud o el medio ambiente (15%) y cuestiones rutinarias como solicitudes de presidentes independientes en el consejo (11%).
Fig. 3 - Desglose de las resoluciones de los accionistas que no apoyamos
Apoyamos 511 resoluciones de los accionistas de un total de 940 propuestas (54%).
Las principales categorías de resoluciones de los accionistas que apoyamos estaban relacionadas con los consejeros (59%), resoluciones relacionadas con la salud o el medio ambiente (13%) y cuestiones rutinarias como solicitudes de presidentes independientes en el consejo (13%).
Fig. 4 - Desglose de las resoluciones de los accionistas que apoyamos
Desviaciones de las directrices de voto
En 2021 nos desviamos de las recomendaciones de los asesores externos en 187 resoluciones. Las principales categorías en las que nos desviamos se referían a nombramientos de consejeros (97 resoluciones), a remuneraciones no salariales, incluidas aprobaciones de los accionistas de asuntos relacionados con las retribuciones (34 resoluciones) y a resoluciones rutinarias como la elección de miembros de la comisión de retribuciones o la ratificación de auditores (33 resoluciones).
Fig. 5 - Desglose de las desviaciones de la política de voto de Pictet Asset Management
2. Registros de votaciones
Nuestros registros de votaciones, tanto anuales como mensuales, pueden consultarse aquí:
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Resumen de 2020 | |
Resumen de 2021 | |
Resumen de 2022 | ||
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Enero 2023 | |
Febrero 2023 | |
Marzo 2023 | ||
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Abril 2023 |
Más información
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