Sostenibilidad medioambiental

Fondos socialmente responsables: inversiones éticas

Noviembre 2023

Podemos conocerlos como fondos éticos, de ahí su nombre más corto, o como Fondos de Inversión Socialmente Responsable (en este último caso se suele utilizar el acrónimo ISR, del inglés Socially Responsible Investment - SRI). Estos fondos comenzaron a estar disponibles en España a mediados de la década de los 90 y en los últimos años su importancia ha crecido exponencialmente, al compás del nuevo enfoque sobre el medio ambiente, la sociedad y la sostenibilidad.

¿Qué son los fondos ISR?

Un fondo de Inversión Socialmente Responsable es un fondo de inversión que aplica principios éticos o morales a sus decisiones de inversión para alcanzar sus objetivos económicos y financieros. Y estos principios morales son compartidos también por los suscriptores del fondo, que consideran importante ir más allá del mero beneficio.

De ahí que los fondos éticos sean aquellos fondos de inversión que se centran en activos específicos (por ejemplo, aquellos especialmente preocupados por la sostenibilidad o la economía verde) y evitan otros (como aquellas empresas que han creado escándalo por la explotación infantil, el trabajo mal pagado, la contaminación: en definitiva, aquellas empresas que no trabajan éticamente por el bien del planeta y de la sociedad).

La diferencia entre inversiones ESG e ISR

En los últimos años también hemos asistido a un claro crecimiento de las inversiones con enfoque ASG, pero ¿en qué se diferencian de las ISR? La respuesta es sencilla: son dos tipos similares, pero el acrónimo ESG significa "Environmental, Social, Governance" (Medioambiental, Social y de Gobernanza) y se refiere a todos aquellos ámbitos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo con el fin de elegir los mejores valores con estos parámetros.

La ISR, por su parte, es un concepto aún más selectivo, porque en base a estos criterios se pueden excluir empresas productoras de alcohol, tabaco o armas, que se consideran poco éticas por el negocio en sí, pero que probablemente estén en línea con los principios ESG porque operan correctamente y no causan daños desde el punto de vista medioambiental, social o de gobernanza.

¿Cuáles son los tipos de inversiones éticas?

Hay varios activos éticos que los inversores pueden comprar: acciones, bonos, fondos de inversión o ETFs. Estos últimos han aumentado mucho en los últimos años, al igual que los fondos de inversión, que a menudo se centran en la lucha contra la pobreza, la protección del medio ambiente o la integración y el desarrollo de grupos sociales específicos.

Los bonos, por su parte, se emiten con el fin de financiar determinados proyectos con objetivos éticos, como los bonos verdes, y la empresa emisora se compromete a informar periódicamente sobre los objetivos de desarrollo sostenible alcanzados. Con las acciones ocurre lo mismo que con los bonos: el capital obtenido de la colocación en el mercado se utiliza para apoyar proyectos éticos y sociales.

Por último, siempre es posible invertir directamente en el capital de una empresa o start-up que tenga el desarrollo sostenible en el centro de su modelo de negocio. Las vías están ahí y las garantías también, por eso los temas ISR atraen cada vez más a la comunidad financiera.

En resumen, los fondos éticos se centran en seguir principios éticos específicos y pueden estar dispuestos a sacrificar rendimientos financieros en nombre de esos principios, mientras que los fondos de inversión con enfoque ASG buscan un equilibrio entre obtener retornos financieros sólidos y considerar factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo en sus decisiones de inversión.

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