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Economía y finanzas

Perspectivas de inversión - Se prevé una menor inflación, pero también un menor crecimiento

Marzo 2023

No esperamos que la inflación persista durante mucho tiempo, pero tampoco confiamos demasiado en las perspectivas de crecimiento de los países desarrollados. Por esos motivos, infraponderamos la renta variable de EE.UU. y de la zona euro.

El “rally” originado por el mayor apetito de riesgo que marcó el comienzo del año, se frenó bruscamente en febrero. Los inversores se habían autoconvencido de que la gran contracción monetaria de 2022 acabaría dando como resultado un escenario idílico. Se produciría un descenso rápido de la inflación y la economía se mantendría resistente. Ahora se lo están pensando mejor. La persistencia de la inflación ha reavivado la inquietud por saber hasta qué punto subirán los tipos de interés oficiales y cuánto tiempo se mantendrán en esos niveles.

Nos tomamos los acontecimientos de los últimos meses con reservas. Llevamos mucho tiempo creyendo en la probabilidad de que los tipos oficiales se estabilicen durante un periodo bastante más largo de lo que creía el consenso del mercado. Además, aunque la economía está siendo más resistente de lo previsto, pensamos que la solidez generalizada observada en los datos industriales y de empleo podría haberse visto exagerada por los factores estacionales y las condiciones meteorológicas, más cálidas de lo esperado… 

En el siguiente video resumimos en 1 minuto nuestra posición de este mes respecto a la asignación de activos:

Perspectivas de inversión marzo 2023: Se prevé una menor inflación, pero también un menor crecimiento


Lea aquí nuestras perspectivas completas: barómetro de marzo 2023

La información, las opiniones y las estimaciones expresadas en este documento reflejan un juicio emitido en su fecha original de publicación y pueden verse afectadas por riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales sean sustancialmente diferentes de los presentados aquí. Perspectivas de inversión de marzo 2023.

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