ISCRIVITI ALLA NOSTRA NEWSLETTER
Ricevi gli ultimi aggiornamenti dal mondo Pictet!
Ricevi gli ultimi aggiornamenti dal mondo Pictet!
Le obbligazioni, in inglese “bond”, sono emissioni di debito per un determinato periodo di tempo al termine del quale il creditore, o compratore del debito, ha diritto alla riscossione del capitale sottoscritto più gli interessi previsti dal contratto (a meno di un default). Sono emessi da società e governi (detti emittenti) per finanziare le proprie esigenze di indebitamento, rifinanziare progetti e investimenti o reperire fondi sul mercato. I proprietari dei bond sono detti obbligazionisti.
Ecco dieci parole per capire come funzionano le obbligazioni.
Bond senior: Chi possiede questo tipo di bond viene pagato per primo. Il bond subordinato invece viene pagato in subordine.
Bond convertibili: Sono bond che si possono convertire in azioni dell’emittente. In alcuni casi la conversione è obbligatoria (bond convertendo). I bond cum warrant prevedono invece il diritto alla conversione in azioni che però può essere negoziato separatamente dall’azione stessa.
Cedola: È l’interesse che l’emittente paga periodicamente ai propri obbligazionisti. Si chiama cedola perché i primi bond erano muniti di una cedola che si staccava e veniva presentata in banca per avere gli interessi. I bond possono essere a cedola fissa, quando c’è un interesse fisso a scadenze stabilite; indicizzati, quando pagano una cedola variabile che dipende dall’andamento di un indicatore; e senza cedola (o zero coupon).
Corporate bond: L’obbligazione è emessa da una società, quasi sempre una banca o una multinazionale, che si indebita sul mercato.
Minibond: Sono uno strumento di finanziamento per le aziende non quotate in Borsa. Con questo strumento le società possono reperire fondi dagli investitori fornendo in cambio titoli di credito in favore di chi desidera credere nel loro progetto.
Rischio: Le agenzie di rating giudicano la qualità del bond con giudizi che vanno dalla AAA alla D a seconda del grado di rischio cui l’investitore si sottopone. Il rischio è direttamente proporzionale al rendimento, per cui un bond più rischioso attira gli investitori dando cedole più ricche.
Scadenza: Indica la data entro la quale viene riconsegnato all’obbligazionista il proprio capitale iniziale, con l’aggiunta degli interessi. Al netto degli interessi, si parla di valore nominale.
Supranational bond: Sono i bond emessi da organizzazioni internazionali come la Banca Mondiale.
Titoli di Stato: Sono i titoli del debito di una nazione che viene quindi finanziata in cambio di un interesse. Un esempio sono i BOT e i BTP italiani. I BOT (Buoni Ordinari del Tesoro) sono bond a zero coupon di durata inferiore o uguale a 12 mesi emessi dal governo italiano; i BTP (Buoni del Tesoro Poliennale) sono emessi dallo Stati italiano con scadenza superiore all’anno solare.
Valore del bond: Nel caso di un “par bond”, bond alla pari, il valore nominale coincide con il valore di emissione. Se invece l’obbligazione è “sotto la pari”, il prezzo di emissione è inferiore al valore nominale: questi sono detti anche “bond zero coupon” per via delle mancanza di cedole, come i BOT e i CTZ. Si parla di “bond sopra la pari” quando il prezzo di emissione è maggiore del valore nominale.
Il presente documento di marketing è pubblicato da Pictet Asset Management. Esso non è destinato a e non deve essere utilizzato da persone fisiche o giuridiche aventi cittadinanza, residenza o domicilio in una località, Stato, paese o giurisdizione in cui la sua distribuzione, pubblicazione, messa a disposizione o utilizzo sono in contrasto con norme di legge o regolamentari in vigore. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere fondata unicamente sulla versione più recente della documentazione giuridica e contabile del fondo (prospetto, KIID – documento informazioni chiave per gli investitori, regolamento, bilancio annuale e relazione semestrale, se pubblicata successivamente al bilancio annuale). Tali documenti sono disponibili sul sito assetmanagement.pictet.
Il presente documento ha esclusivamente finalità informative e non costituisce, da parte di Pictet Asset Management, una offerta o una sollecitazione per l’acquisto o la vendita di titoli o strumenti finanziari o una consulenza d’investimento. Esso è stato preparato sulla base di dati, proiezioni, previsioni, anticipazioni e ipotesi di natura soggettiva. Le analisi e conclusioni in esso contenute sono l’espressione di una opinione, basata sui dati disponibili a una data specifica. L’effettivo andamento delle variabili economiche e dei valori dei mercati finanziari può differire in modo significativo dalle indicazioni comunicate in questo documento.
Tutte le informazioni, le opinioni e le stime qui contenute riflettono un giudizio espresso al momento della pubblicazione e sono suscettibili di modifica senza preavviso. Pictet Asset Management non ha preso alcuna misura atta a garantire che i fondi indicati nel presente documento siano adeguati per un particolare tipo di investitore. Il presente documento non esime pertanto l’investitore dall’esercizio del proprio giudizio indipendente. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione personale dell’investitore e può subire modifiche nel tempo. Prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento si raccomanda all’investitore di verificarne l’appropriatezza tenendo conto in particolare della propria conoscenza ed esperienza in materia finanziaria, dei propri obiettivi d’investimento e della propria situazione finanziaria, ricorrendo ove necessario a una consulenza professionale specifica.
Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati nel presente documento, e il reddito che ne deriva, possono tanto aumentare quanto diminuire e vi è la possibilità che l’investitore non ottenga in restituzione l’intero capitale originariamente investito. I fattori di rischio sono descritti nel prospetto del fondo e non vengono richiamati per intero nel presente documento.
Le performance del passato non sono indicative e non costituiscono una garanzia dei rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non comprendono le commissioni e gli altri oneri addebitati al momento della sottoscrizione o del rimborso delle quote. Il presente documento di marketing non intende sostituire la documentazione completa del fondo, né le informazioni che l’investitore deve ottenere dall’intermediario finanziario al quale si rivolge al momento di sottoscrivere le quote dei fondi menzionati in questo documento.
Paesi UE: l’entità di riferimento è Pictet Asset Management (Europe) S.A., 15 avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo.
Svizzera: l’entità di riferimento è Pictet Asset Management SA, 60 route des Acacias, 1211 Ginevra 73.
Per gli investitori australiani, Pictet Asset Management Limited (ARBN 121228 957) è esonerata dall'obbligo di possedere una licenza per i servizi finanziari australiani ai sensi del Corporate Act 2001.
Per gli investitori statunitensi, la vendita di azioni negli Stati Uniti o a “US Persons” avverrà unicamente tramite collocamento privato ad «accredited investors» in base all’esenzione dalla registrazione presso la SEC ai sensi della section 4(2) e della Regulation D Private placement exemptions della legge del 1933 nonché ai clienti qualificati secondo la definizione della legge del 1940. Le azioni dei fondi Pictet non sono state registrate ai sensi della legge del 1933 e pertanto, ad eccezione delle transazioni non in contrasto con la legislazione statunitense in materia di titoli, esse non possono essere offerte o vendute direttamente o indirettamente negli Stati Uniti o a “US Persons”. Le società di gestione di fondi d'investimento del Gruppo Pictet non saranno registrate ai sensi della legge del 1940.