Mercati

Recessione economica: cos’è e cosa succede oggi?

Recessione economica, tra cause e prospettive future

Maggio 2023

Tempo di lettura: 4 min

A seguito di diversi eventi di portata globale, la situazione dei mercati odierna fa pensare a una possibile recessione globale. Ma in cosa consiste? Da cosa è causata?

Le prospettive per l’economia globale non sono positive. Nell’ultimo Chief Economists Outlook del World Economic Forum, quasi un economista su due (il 45%) considera probabile una recessione globale nel 2023.

Ma andiamo con ordine: cos’è una recessione?

Cosa si intende per recessione?

Si parla di recessione quando c’è un calo significativo della produzione economica di uno Stato che dura per mesi o addirittura anni. Il Prodotto Interno Lordo (PIL) diminuisce e, contemporaneamente, si registrano una crescita del tasso di disoccupazione e una contrazione dei redditi e delle vendite.

Nel 1974, l’economista Julius Shiskin ha individuato una serie di criteri che identificano una recessione. Il più importante stabilisce che si parla di recessione quando il PIL diminuisce per due trimestri consecutivi.

Le cause di una recessione

L’inizio di una recessione può avere diverse cause, come uno shock economico improvviso o gli effetti di una impennata dell’inflazione incontrollata. L’epidemia di Coronavirus, che ha causato una crisi economica globale, è un esempio di shock economico che ha scatenato una recessione. Ma tra le cause può esserci anche la crescita eccessiva del debito o una bolla speculativa.

In ogni caso, le recessioni sono considerate fasi inevitabili del ciclo economico, in un fisiologico alternarsi di espansioni e contrazioni che caratterizzano l’economia.

La situazione attuale

Con la fine dei lockdown dovuti alla pandemia da COVID-19, l’economia mondiale ha registrato un rimbalzo improvviso in concomitanza con le riaperture delle attività. Da qui è partita di pari passo anche una spinta inflattiva che poi è esplosa, coinvolgendo in particolare i beni energetici, con l’aggressione russa in Ucraina del febbraio 2022.

Tra le sanzioni imposte alla Russia e la riduzione dei rifornimenti da Mosca, il caro energia ha causato sia una contrazione della produzione sia la riduzione della domanda di beni e servizi da parte dei consumatori a causa dei prezzi alti. Ci troviamo quindi in una condizione di alta inflazione e bassa crescita, che lascia intravedere il pericolo della recessione.

In più, le Banche Centrali, per rallentare l’inflazione, hanno alzato i tassi di interesse dopo un periodo di tassi zero. Il che ha anche reso più difficile prendere denaro a prestito da parte di aziende e cittadini, portando a una ulteriore contrazione dei consumi e a un aumento dei fallimenti aziendali.

La crisi bancaria americana

In particolare, preoccupa la situazione americana. La crisi bancaria che si è accesa negli Stati Uniti potrebbe accelerare il rallentamento economico americano. La Federal Reserve ha avvertito infatti che le recenti turbolenze bancarie potrebbero alimentare la stretta creditizia. Il tutto in un momento in cui il presidente degli Stati Uniti Joe Biden sta discutendo il nuovo tetto sul debito con i membri del Congresso, con il rischio del default che potrebbe scattare a giugno.

La recessione in Europa

In Europa, arrivano dati allarmanti dalla Germania ma il vento di recessione potrebbe espandersi in tutto il Vecchio Continente. La produzione industriale tedesca è scesa del 3,4% a marzo, più del calo dell’1,5% previsto dagli economisti. In Italia, a marzo si è registrata la terza flessione consecutiva della produzione industriale, con una riduzione dello 0,6% in un mese e del 3,2% in un anno.

Tuttavia, a guardare i dati, l’Europa potrebbe evitare la recessione. Con una crescita dello 0,5% nel primo trimestre 2023, Italia e Spagna guidano la classifica in Europa. La Germania registra crescita zero, mentre la Francia ha messo a segno un lieve +0,2%. “Si tratta di notizie incoraggianti, che mostrano un’economia europea che continua a mostrare una certa resistenza in un contesto globale difficile”, ha commentato il commissario UE all’Economia, Paolo Gentiloni.

I Paesi europei hanno infatti superato le carenze energetiche invernali dopo che la Russia ha ridotto le forniture di gas e gli stoccaggi accumulati grazie alla diversificazione delle fonti lasciano ben sperare. Ma restano diverse incognite, dal rialzo dei tassi di interesse da parte della BCE alla inflazione ancora molto elevata.

Economia e finanza Educazione finanziaria Macroeconomia Volatilità

Il presente materiale di marketing è emesso da Pictet Asset Management (Europe) S.A. Esso non è indirizzato a, e non è concepito per la distribuzione a o l’utilizzo da parte di, qualsiasi persona o entità avente cittadinanza, residenza o ubicazione in qualsiasi località, Stato, Paese o giurisdizione in cui tale distribuzione, pubblicazione, messa a disposizione o utilizzo sono in contrasto con norme di legge o regolamentari. Prima di effettuare qualsiasi investimento, è necessario leggere l’ultimo prospetto del fondo, del modello precontrattuale se applicabile, del Documento contenente le informazioni chiave, il bilancio annuale e la relazione semestrale. Questi documenti sono disponibili gratuitamente in inglese sul sito www.assetmanagement.pictet, o in forma cartacea presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Lussemburgo, o presso l’ufficio dell’agente locale, del distributore o dell’eventuale agente di centralizzazione del fondo.

Il Documento contenente le informazioni chiave è disponibile anche nella lingua locale di ciascun paese in cui il comparto è registrato. Il prospetto, il modello precontrattuale se applicabile, nonché il bilancio annuale e la relazione semestrale possono essere consultati anche in altre lingue. Si rimanda al sito web per le altre lingue disponibili. Solo la versione più recente di tali documenti è affidabile per prendere le decisioni d’investimento.

La sintesi dei diritti degli investitori (in inglese e nelle diverse lingue del nostro sito Web) è disponibile qui e su www.assetmanagement.pictet nella sezione "Risorse" a piè di pagina.

L’elenco dei Paesi in cui il fondo è registrato può essere ottenuto in qualsiasi momento presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., che può decidere di risolvere gli accordi presi per la commercializzazione del fondo o di comparti del fondo in ogni singolo Paese.

Le informazioni e i dati contenuti nel presente documento non costituiscono una offerta o una sollecitazione per l’acquisto, la vendita o la sottoscrizione di titoli o altri strumenti o servizi finanziari.

Tutte le informazioni, le opinioni e le stime qui contenute riflettono un giudizio espresso al momento della pubblicazione e sono suscettibili di modifica senza preavviso. La società di gestione non ha preso alcuna misura atta a garantire che i fondi indicati nel presente documento siano adeguati per un particolare tipo di investitore. Il presente documento non deve pertanto sostituire un giudizio indipendente. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione personale dell’investitore e può subire modifiche nel tempo. Prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento si raccomanda all’investitore di verificarne l’appropriatezza tenendo conto in particolare della propria conoscenza ed esperienza in materia finanziaria, dei propri obiettivi d’investimento e della propria situazione finanziaria, ricorrendo ove necessario a una consulenza professionale specifica.

Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati nel presente documento, e il reddito che ne deriva, possono tanto aumentare quanto diminuire e vi è la possibilità che l’investitore non ottenga in restituzione l’intero capitale originariamente investito.

Le presenti linee guida per gli investimenti sono linee guida interne soggette a cambiamento in qualsiasi momento e senza preavviso, nei limiti del prospetto del fondo. Gli strumenti finanziari menzionati vengono indicati unicamente per finalità illustrative e non devono essere considerati come una offerta diretta, una raccomandazione d’investimento o una consulenza per gli investimenti. Il riferimento a un titolo specifico non costituisce una raccomandazione per l'acquisto o la vendita dello stesso. Le allocazioni effettive sono soggette a cambiamenti e potrebbero essere cambiate dalla data del materiale di marketing.

Le performance del passato non sono indicative e non costituiscono una garanzia dei rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non comprendono le commissioni e gli altri oneri addebitati al momento della sottoscrizione o del rimborso delle quote o azioni.

Tutti i dati dell’indice qui riportati restano di proprietà del Fornitore dei dati. Le Note legali del Fornitore dei dati sono disponibili su assetmanagement.pictet nella sezione "Risorse" a piè di pagina.

Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Pictet Asset Management e non rientra nel campo di applicazione dei requisiti MiFID II/MiFIR specificamente collegati alla ricerca per gli investimenti. Questo materiale non contiene informazioni sufficienti per supportare una decisione d’investimento e non deve costituire la base per valutare i meriti di un investimento in qualsiasi prodotto o servizio offerto o distribuito da Pictet Asset Management.

Pictet non ha acquisito i diritti o l’autorizzazione per riprodurre i marchi commerciali, i logo o le immagini riportati in questo documento, a parte il suo diritto di utilizzare i marchi commerciali del Gruppo Pictet. Unicamente per finalità illustrative.

ISCRIVITI ALLA NOSTRA NEWSLETTER