Ik denk dat bedrijven veel meer reageren op onze feedback. In onze sector was het in het verleden te vaak een kwestie van pure transacties: eens per jaar werd bedrijven een ESG-vragenlijst toegestuurd waarin ze dan de vakjes aanvinkten. Vandaag beseffen ze pas echt hoe ESG-overwegingen een impact kunnen hebben op hun reputatie, hun werknemers en hun aandelenkoers. We proberen hen aan te moedigen om ESG te zien als onderdeel van de fundamenten van hun bedrijf, hen te tonen dat ESG geen apart gegeven is. Je weet dat het aan belang heeft gewonnen wanneer Raden van Bestuur specifieke rollen beginnen creëren: een duurzaamheidscomité, een Chief Sustainability Officer of een directe rapporteringslijn over ESG naar de Raad van Bestuur. Dat zijn allemaal positieve signalen
Vaak zijn wij via onze strategie al langer aandeelhouder van deze bedrijven dan dat het management het bedrijf leidt. Veel van de bedrijven waarin wij beleggen, zitten al sinds de lancering in 2000 in de strategie. Dat getuigt van de lange-termijn visie van ons merk. Bedrijven weten dat onze feedback niet gaat over winst op korte termijn, maar over ontwikkeling op lange termijn, zowel voor het bedrijf als voor de strategie en de beleggers. Wij hanteren dit op elkaar afgestemde perspectief.
Vaak zijn wij via onze strategie al langer aandeelhouder van deze bedrijven dan dat het management het bedrijf leidt.
Gelet op onze thematische benadering, staat bij veel van onze engagementen met bedrijven de kwaliteit van watervoorziening centraal. Meestal gaat het om een bedrijfsspecifiek engagement dat gericht is op het unieke bedrijfs- en regelgevingskader van nutsbedrijven. Maar we kunnen ook ruimere doelstellingen nastreven die voor alle segmenten uit ons beleggingsuniversum relevant zijn, eventueel zelfs samen met andere beheerderteams. Afvalverwerkings- en waterbedrijven bijvoorbeeld hebben allemaal te maken met milieu-uitdagingen zoals afvalwaterlozingen en CO2-uitstoot. We kunnen dus een sectoroverschrijdend engagement aangaan op het gebied van afvalwaterzuivering, in samenwerking met het team dat Pictet’s Global Environmental Opportunities-strategie beheert. Hierbij kunnen we bijvoorbeeld in vraag stellen waarom de overtredingen voor afvalwater voor een bepaald bedrijf op een veel hoger niveau dan dat van concurrenten zijn. Het is in zekere zin een manier om iedereen mee aan boord te krijgen.
Milieu- en sociale aspecten zijn uiteraard ongelooflijk belangrijk, maar een overkoepelend onderwerp voor ons is deugdelijk bestuur, omdat via die weg goede milieu- en sociale praktijken tot stand komen. Wanneer de filosofie en aanpak van het management op één lijn zit met die van werknemers en aandeelhouders, dringt dat vaak ook door in de rest van de organisatie. Managers zover krijgen dat zij hun verloning afstemmen op wetenschappelijk onderbouwde milieu- en sociale doelstellingen, is bijvoorbeeld een manier om ervoor te zorgen dat ook topmanagement er aandacht aan besteedt.
Het sociale element is nog belangrijker geworden door de pandemie. Werkgevers hechten nu meer waarde aan menselijk kapitaal – en met een tekort aan arbeidskrachten zien we dat mensen zichzelf meer waarderen. We hebben zeer agressief gestemd tegen managementcompensaties die ten koste van tijdelijke personeelsinkrimpingen zijn gegaan. We willen ervoor zorgen dat onze bedrijven denken en handelen als verantwoordelijke werkgevers met een langetermijnperspectief.
Veel van onze engagementen met bedrijven duren jaren en lopen nog steeds. Een goed voorbeeld is ons engagement met een zeer grote multinational die via concessies wereldwijd industriële waterproducten verkoopt. Doeltreffend toezicht is op deze schaal moeilijk. Het bedrijf was betrokken bij milieu- en sociale controverses en we merkten een gebrek aan bereidwilligheid om zich op duurzaamheid te richten. We zijn in dialoog getreden om het toezicht op bestuursniveau te veranderen en het gebruik van duurzaamheidsmaatstaven in de verloning van het management aan te moedigen. Ongeveer anderhalf jaar later kwam het bedrijf met wat wij beschouwen als een best-in-class duurzaamheidsgelinkt verloningspakket, op basis van tal van maatstaven die verband houden met SDG’s (i.e. de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de Verenigde Naties). Uiteraard was dit niet alleen onze verdienste, we maakten deel uit van een bredere discussie waarbij meerdere aandeelhouders betrokken waren.
Een van de grootste uitdagingen is dat er niet één kant-en-klare oplossing is die in alle gevallen past. Daarom vind ik het zo waardevol om als beheerder tegelijk verantwoordelijk te zijn voor de beleggingen in deze bedrijven en voor de ESG-analyse. Je kunt een regel hebben die een maximum van 10 jaar stipuleert voor onafhankelijke bestuurders in de Raad van Bestuur. Maar als een van die bestuursleden een ongelofelijke en unieke expertise heeft op het gebied van microbiologie in een biowetenschappelijk bedrijf, dan laten we die maximumdrempel graag vallen. Inzicht in de fundamenten van het bedrijf is erg belangrijk bij het bepalen van het ESG-engagement, en omgekeerd. ESG-engagement levert nuttige informatie voor uw beleggingsperspectief.
Ik zie het als een deel van onze opdracht als impactbelegger om via actief aandeelhouderschap positieve veranderingen te stimuleren.
Het Precontractuele model indien van toepassing, het document met Essentiële-informatiedocument en het Prospectus moeten worden gelezen alvorens een beleggingsbeslissing te nemen. Het Prospectus (in het Engels en het Frans), het Precontractuele model indien van toepassing, het Essentiële-informatiedocument (in het Frans en het Nederlands), evenals de laatste jaar- en halfjaarverslagen (in het Engels en het Frans) zijn gratis verkrijgbaar bij onze financiële Belgische agent CACEIS Belgium NV, 86C /b320, Havenlaan, 1000 Brussel of bij de beheermaatschappij, Pictet Asset Management (Europe) SA, 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, alsook in digitaal formaat op www.assetmanagement.pictet.
De samenvatting van de rechten van beleggers (in het Frans en Nederlands) vindt u op www.assetmanagement.pictet onder de kop "Middelen” onderaan de pagina.
De lijst van landen waar het fonds is geregistreerd is verkrijgbaar bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., die kan beslissen om de gemaakte afspraken voor de marketing van het fonds of compartimenten van het fonds in elk gegeven land te beëeindigen.
De netto-inventariswaarden die ukunt raadplegen op www.beama.be.
Klachten- en bemiddelingsafdeling:
Voor eventuele klachten over beleggingsproducten en -diensten kunt u zich wenden tot Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg of tot de Consumentenombudsdienst, North Gate II, KoningsAlbert II-laan 8, 1000 Brussel of bij www.mediationconsommateur.be.
De ombudsdienst kanvoorstellen doen voor de oplossing van het geschil. Bij gebrek aan akkoord over de voorgesteldeoplossingen kan elke partij een beroep doen op de bevoegde rechtbanken.
Dit marketingmateriaal is uitgegeven door Pictet Asset Management (Europe) S.A. Het is niet gericht aan, noch bedoeld voor verspreiding of gebruik door een persoon of entiteit die rijksinwoner of ingezetene is van, of woonachtig of gevestigd is in een plaats, staat, land of rechtsgebied waar een dergelijke verspreiding, publicatie, beschikbaarheid of gebruik in strijd zou zijn met wet- of regelgeving.
Informatie, meningen en schattingen in dit document weerspiegelen een oordeel op de oorspronkelijke publicatiedatum en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Pictet Asset Management (Europe) S.A. heeft geen maatregelen getroffen om te garanderen dat de effecten waarnaar in dit document wordt verwezen geschikt zijn voor een bepaalde belegger en op dit document mag niet worden vertrouwd ter vervanging van het uitoefenen van een onafhankelijk oordeel. De fiscale behandeling is afhankelijk van de persoonlijke situatie van elke belegger.
Vooraleer een beslissing te nemen over de belegging, wordt aan elke belegger aangeraden te controleren of deze belegging geschikt is, rekening houdend met zijn kennis en zijn ervaring op financieel vlak, zijn beleggingsdoelen en zijn financiële situatie, of specifiek raad te vragen aan een professional in de branche.
De waarde en de inkomsten van de in dit document genoemde effecten of financiële instrumenten kunnen zowel dalen als stijgen, en bijgevolg is het mogelijk dat beleggers minder terugkrijgen dan hun oorspronkelijke inleg.
Dit marketingmateriaal is niet bedoeld ter vervanging van de volledige documentatie van het fonds of van enige informatie die beleggers zouden moeten inwinnen bij hun financiële tussenpersonen met betrekking tot hun belegging in het fonds of de fondsen die in dit document worden vermeld.
Deze beleggingsrichtlijnen zijn interne richtlijnen die binnen de beperkingen van het fondsprospectus op elk moment en zonder kennisgeving kunnen worden gewijzigd. De genoemde financiële instrumenten worden slechts ter illustratie vermeld en mogen niet worden beschouwd als een direct aanbod, beleggingsaanbeveling of beleggingsadvies. Verwijzing naar specifieke effecten is geen aanbeveling om deze effecten te kopen of verkopen. De feitelijke allocaties kunnen worden gewijzigd en kunnen sinds de datum van het marketingmateriaal zijn veranderd.
Eventueel hierin vermelde indexgegevens blijven eigendom van de gegevensaanbieder. De Data Vendor Disclaimers (disclaimers van de gegevensaanbieders) zijn te raadplegen op assetmanagement.pictet, onder het kopje ‘Middelen’ onder aan de pagina.
Dit document is een publicitaire mededeling uitgegeven door Pictet Asset Management en valt niet onder enige eisen in het kader van MiFID II/MiFIR die specifiek verband houden met beleggingsonderzoek. Dit document bevat onvoldoende informatie om als basis te dienen voor een beleggingsbeslissing, en u dient er zich niet op te baseren voor een beoordeling van de verdiensten van een belegging in producten of diensten die door Pictet Asset Management worden aangeboden of gedistribueerd.
Pictet AM heeft geen rechten of licentie om de handelsmerken, logo's of afbeeldingen in dit document te reproduceren maar heeft wel het recht om het handelsmerk van entiteiten van de Pictet-groep te gebruiken. Uitsluitend ter illustratie.