Groen rendement
Groene obligaties zijn voor klimaatbewuste beleggers in staatsobligaties een logische keuze wat het type belegging betreft. Het is een klein maar snel groeiend universum. Volgens onderzoek van Pictet Asset Management en het Institute of International Finance is de omvang van de markt voor duurzame obligaties in 2021 bijna verdubbeld. Maar die groei kwam grotendeels van de bedrijfsobligatiemarkten en het totale bedrag aan ESG-obligaties is goed voor slechts 2 procent van het totale obligatie-universum. Tegen 2030 kan dat aandeel echter oplopen tot een derde, met een bijzonder sterke groei in opkomende markten, zo blijkt uit de analyse. 4
Naast de beperkte omvang (tot nu toe) wordt de markt voor groene obligaties gehinderd door een gebrek aan universele regels en normen. Momenteel verschillen de labeling en certificering van duurzame obligaties aanzienlijk van land tot land, terwijl inspanningen om de openbaarmakingsvereisten te harmoniseren niet erg succesvol zijn. We verwachten dat de standaardisering zal toenemen naarmate de markt voor groene obligaties dieper wordt en in waarde toeneemt.
Gezien deze beperkingen zijn wij van mening dat een klimaatgerichte portefeuille met staatsobligaties zich niet uitsluitend op groene obligaties mag richten. De portefeuille zou ook uitgebreid moeten beleggen in traditionele obligaties, die een groter aanbod hebben, gemakkelijker te begrijpen zijn en aantrekkelijker gewaardeerd zijn.
Vooral dat laatste punt moeten we benadrukken. Het rendementspotentieel van elke belegging is van het grootste belang en wij menen dat hier geen compromissen hoeven te worden gesloten. Uit ons onderzoek met IIF blijkt dat het rendement van groene staatsobligaties sinds eind 2017 hoger is dan dat van traditionele benchmarks, met een gemiddeld maandelijks extra rendement van meer dan 1 basispunt. Andere studies tonen een positief verband tussen de klimaatkwetsbaarheid en de financieringskosten, vooral in opkomende markten – zelfs nadat andere macro-economische variabelen in aanmerking zijn genomen.
Uit testen achteraf blijken betere prestaties van een klimaatgerichte portefeuille ten opzichte van de benchmark. Bovendien kan het gebruik van een overlaystrategie helpen om valuta-, rente- en spreadrisico's te verminderen.
Verandering begint met het planten van een zaadje
Verandering begint met het planten van een zaadje. Toen Pictet in 1998 zijn beleggingsstrategie voor wateraandelen lanceerde, waren beleggingen gericht op positieve verandering en duurzaamheid vrijwel onbekend. Twee decennia later zijn dergelijke strategieën mainstream en succesvol. In slechts één jaar na de lancering heeft het Net Zero Asset Managers-initiatief 220 ondertekenaars opgeleverd, die samen 57 biljoen dollar beheren.
5 Wij zijn van mening dat het nu tijd is om verandering te brengen in het beleggen in staatsobligaties door de klimaatproblemen aan te pakken en verandering te stimuleren – zowel door middel van specifieke strategieën als door deze overwegingen op te nemen in het beleggingsbeslissingsproces voor conventionele obligatiefondsen.
Het Precontractuele model indien van toepassing, het document met Essentiële-informatiedocument en het Prospectus moeten worden gelezen alvorens een beleggingsbeslissing te nemen. Het Prospectus (in het Engels en het Frans), het Precontractuele model indien van toepassing, het Essentiële-informatiedocument (in het Frans en het Nederlands), evenals de laatste jaar- en halfjaarverslagen (in het Engels en het Frans) zijn gratis verkrijgbaar bij onze financiële Belgische agent CACEIS Belgium NV, 86C /b320, Havenlaan, 1000 Brussel of bij de beheermaatschappij, Pictet Asset Management (Europe) SA, 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, alsook in digitaal formaat op www.assetmanagement.pictet.
De samenvatting van de rechten van beleggers (in het Frans en Nederlands) vindt u op www.assetmanagement.pictet onder de kop "Middelen” onderaan de pagina.
De lijst van landen waar het fonds is geregistreerd is verkrijgbaar bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., die kan beslissen om de gemaakte afspraken voor de marketing van het fonds of compartimenten van het fonds in elk gegeven land te beëeindigen.
De netto-inventariswaarden die ukunt raadplegen op www.beama.be.
Klachten- en bemiddelingsafdeling:
Voor eventuele klachten over beleggingsproducten en -diensten kunt u zich wenden tot Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg of tot de Consumentenombudsdienst, North Gate II, KoningsAlbert II-laan 8, 1000 Brussel of bij www.mediationconsommateur.be.
De ombudsdienst kanvoorstellen doen voor de oplossing van het geschil. Bij gebrek aan akkoord over de voorgesteldeoplossingen kan elke partij een beroep doen op de bevoegde rechtbanken.
Dit marketingmateriaal is uitgegeven door Pictet Asset Management (Europe) S.A. Het is niet gericht aan, noch bedoeld voor verspreiding of gebruik door een persoon of entiteit die rijksinwoner of ingezetene is van, of woonachtig of gevestigd is in een plaats, staat, land of rechtsgebied waar een dergelijke verspreiding, publicatie, beschikbaarheid of gebruik in strijd zou zijn met wet- of regelgeving.
Informatie, meningen en schattingen in dit document weerspiegelen een oordeel op de oorspronkelijke publicatiedatum en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Pictet Asset Management (Europe) S.A. heeft geen maatregelen getroffen om te garanderen dat de effecten waarnaar in dit document wordt verwezen geschikt zijn voor een bepaalde belegger en op dit document mag niet worden vertrouwd ter vervanging van het uitoefenen van een onafhankelijk oordeel. De fiscale behandeling is afhankelijk van de persoonlijke situatie van elke belegger.
Vooraleer een beslissing te nemen over de belegging, wordt aan elke belegger aangeraden te controleren of deze belegging geschikt is, rekening houdend met zijn kennis en zijn ervaring op financieel vlak, zijn beleggingsdoelen en zijn financiële situatie, of specifiek raad te vragen aan een professional in de branche.
De waarde en de inkomsten van de in dit document genoemde effecten of financiële instrumenten kunnen zowel dalen als stijgen, en bijgevolg is het mogelijk dat beleggers minder terugkrijgen dan hun oorspronkelijke inleg.
Dit marketingmateriaal is niet bedoeld ter vervanging van de volledige documentatie van het fonds of van enige informatie die beleggers zouden moeten inwinnen bij hun financiële tussenpersonen met betrekking tot hun belegging in het fonds of de fondsen die in dit document worden vermeld.
Deze beleggingsrichtlijnen zijn interne richtlijnen die binnen de beperkingen van het fondsprospectus op elk moment en zonder kennisgeving kunnen worden gewijzigd. De genoemde financiële instrumenten worden slechts ter illustratie vermeld en mogen niet worden beschouwd als een direct aanbod, beleggingsaanbeveling of beleggingsadvies. Verwijzing naar specifieke effecten is geen aanbeveling om deze effecten te kopen of verkopen. De feitelijke allocaties kunnen worden gewijzigd en kunnen sinds de datum van het marketingmateriaal zijn veranderd.
Eventueel hierin vermelde indexgegevens blijven eigendom van de gegevensaanbieder. De Data Vendor Disclaimers (disclaimers van de gegevensaanbieders) zijn te raadplegen op assetmanagement.pictet, onder het kopje ‘Middelen’ onder aan de pagina.
Dit document is een publicitaire mededeling uitgegeven door Pictet Asset Management en valt niet onder enige eisen in het kader van MiFID II/MiFIR die specifiek verband houden met beleggingsonderzoek. Dit document bevat onvoldoende informatie om als basis te dienen voor een beleggingsbeslissing, en u dient er zich niet op te baseren voor een beoordeling van de verdiensten van een belegging in producten of diensten die door Pictet Asset Management worden aangeboden of gedistribueerd.
Pictet AM heeft geen rechten of licentie om de handelsmerken, logo's of afbeeldingen in dit document te reproduceren maar heeft wel het recht om het handelsmerk van entiteiten van de Pictet-groep te gebruiken. Uitsluitend ter illustratie.
