Stemmen bij volmacht
Om onze macht als belegger te benutten en zo positieve veranderingen teweeg te brengen, maken wij systematisch gebruik van ons stemrecht in het belang van onze klanten.
Uitoefening van stemrechten en verantwoordelijkheden
Het overkoepelende doel van ons stemgedrag is het beschermen en bevorderen van de rechten en langetermijnbelangen van onze klanten als aandeelhouders. We beschouwen het als onze verantwoordelijkheid om met het management van bedrijven in dialoog te gaan en hen uit te dagen om ervoor te zorgen dat de emittenten waarin we namens onze klanten beleggen goed worden geleid, hun strategie volgen en aandeelhouderswaarde creëren. We willen een sterke cultuur van deugdelijk bestuur, doeltreffend beheer van milieu- en sociale kwesties en uitgebreide rapportering volgens geloofwaardige normen ondersteunen.
Stembereik
Aandelen
Voor onze aandelenfondsen worden de volgende principes gebruikt voor het definiëren van de rekeningen en effecten die in aanmerking komen voor stemmen bij volmacht:
- 1. Voor actief beheerde fondsen streven we ernaar om te stemmen over 100% van de aandelenparticipaties.
- 2. Voor passieve strategieën willen we stemmen over bedrijven die 80% van het gewicht van de onderliggende benchmarks vertegenwoordigen. Deze doelstelling kan voor specifieke strategieën naar boven of naar beneden worden bijgesteld, afhankelijk van factoren zoals portefeuillegrootte, geografie of marktkapitalisatie.
- 3. Voor gescheiden rekeningen, met inbegrip van mandaten en gemeenschappelijke beleggingsfondsen van derden (d.w.z. sub-advisory) die door Pictet Asset Management worden beheerd, hebben klanten die de uitoefening van het stemrecht aan ons delegeren de keuze tussen het beleid van Pictet Asset Management of hun eigen stembeleid.
Multi-asset
Voor onze multi-assetfondsen vindt de stemming plaats op de onderliggende aandelenfondsen die worden beheerd door Pictet Asset Management en we streven er ook naar om te stemmen waar we directe posities hebben in bedrijven.
Stemrichtlijnen
Ons stembeleid is gebaseerd op algemeen aanvaarde standaarden van beste praktijken op het gebied van corporate governance, waaronder de vergoeding van de raad van bestuur, de remuneratie van het management, het risicomanagement en de rechten van de aandeelhouders. Omdat het langetermijnbelang van de aandeelhouders voorop staat, ondersteunen we het management van het bedrijf niet altijd en stemmen wij af en toe tegen het management. We behouden ons ook het recht voor om van ons stembeleid af te wijken om rekening te houden met bedrijfsspecifieke omstandigheden.
Om ons te helpen stemmen bij volmacht maakt Pictet Asset Management gebruik van de diensten van externe specialisten, die ons door hun expertise en internationale ervaring in staat stellen om op alle relevante bedrijfsvergaderingen wereldwijd te stemmen.
Raadpleeg Bijlage D (goede corporate governance-praktijken) in ons beleid inzake verantwoord beleggen voor meer informatie:
 |
Responsible Investment policy |
Familiebedrijven/met bezit van de meerderheid van de aandelen
Voor familiebedrijven waarvan de familie de meerderheid van de aandelen bezit (bv. meer dan 30 procent van de economische of stemrechten) hanteren wij een lagere drempel voor onafhankelijkheid van de raad van bestuur om de realiteit van hun eigendomsstructuur te weerspiegelen. Hoewel wij doorgaans eisen dat een meerderheid van de leden van de raad van bestuur onafhankelijk is van het management of de referentieaandeelhouders, eisen wij voor familiebedrijven dat slechts 33% onafhankelijk is (tenzij de eis van het land waar de onderneming genoteerd is lager is).
Japan
Wij geloven dat diversiteit in de raad van bestuur kan leiden tot beter ondernemingsbestuur en beter strategisch toezicht. Het kan ook leiden tot meer innovatie, beter risicobeheer en sterkere banden met klanten, werknemers en zakenpartners. Voor Japanse ondernemingen zonder vrouwelijke bestuursleden hebben wij in 2020 en 2021 beloofd om ons te onthouden van stemming bij mannelijke kandidaten voor raden van bestuur zonder vrouwelijke bestuursleden. In 2022 hebben we een assertievere aanpak gekozen en zijn we begonnen met het stemmen tegen mannelijke bestuursleden van bedrijven zonder vrouwelijke vertegenwoordiger.
Het overkoepelende doel van ons stemgedrag is het beschermen en bevorderen van de rechten en langetermijnbelangen van onze klanten als aandeelhouders.
Onderzoek en uitvoering
Om ons te helpen bij het uitvoeren van onze verantwoordelijkheden op het gebied van stemmen bij volmacht maakt Pictet Asset Management gebruik van de diensten van externe specialisten om te zorgen voor onderzoek en de uitvoering van stembeslissingen op alle relevante bedrijfsvergaderingen wereldwijd. De specialisten zijn belast met het verzamelen van kennisgevingen van vergaderingen voor alle bedrijven en het onderzoeken van de implicaties van elke beslissing volgens de stemrichtlijnen die zijn gedefinieerd door Pictet Asset Management. Alle aanbevelingen worden meegedeeld aan de relevante beleggingsteams en het ESG-team.
Pictet Asset Management behoudt zich altijd het recht voor om per geval af te wijken van stemadviezen van derden om zo te handelen in het belang van onze klanten. Dergelijke afwijkingen kunnen worden uitgevoerd door beleggingsteams of door het ESG-team en moeten worden ondersteund door een schriftelijke motivering.
Stemactiviteit
De volgende grafieken geven een overzicht van de stemactiviteit van Pictet Asset Management in 2021. Dit zijn geaggregeerde gegevens die in de loop van het jaar zijn verzameld.
1. Geaggregeerde stemmen 2021
Overzicht van de vergaderingen
In 2021 stemde Pictet Asset Management op 3.795 van de 3.881 algemene stemgerechtigde vergaderingen voor actieve en passieve aandelen. We stemden ‘tegen’ (incl. ‘met onthouding’) over minstens één beslissing op 1.562 vergaderingen en we stemden niet op 86 vergaderingen.
Afb. 1 - stemactiviteit 2021
Beslissingen van het management
Van de 43.500 managementbeslissingen hebben we tegen het management gestemd over 4.110 punten (9%), voor het management gestemd over 39.042 punten (90%) en ons onthouden van stemming over 398 punten (1%).
We hebben tegen het management gestemd over beslissingen die voornamelijk betrekking hebben op de benoeming van bestuurders of op zaken die verband houden met de raad van commissarissen (50%), niet-salariële vergoedingen (22%), routinekwesties zoals de goedkeuring van rapporten, naamswijzigingen en technische statuten (14%), kapitalisatie, inclusief goedkeuringen voor aandelenuitgifte, aandelensplitsingen en conversies van effecten (11%) en reorganisaties en fusies (2%).
Afb. 2 - Uitsplitsing van niet ondersteunde managementbeslissingen
Beslissingen van aandeelhouders
We hebben tegen 393 aandeelhoudersbeslissingen gestemd, zijnde 42% van de 940 voorstellen.
De belangrijkste categorieën van aandeelhoudersbeslissingen die we niet hebben gesteund, zijn bestuurdersgerelateerde (36%), andere beslissingen (20%), gezondheids- en milieubeslissingen (15%) en routinekwesties zoals verzoeken om een onafhankelijke bestuursvoorzitter (11%).
Afb. 3 - Uitsplitsing van niet-ondersteunde aandeelhoudersbeslissingen
We hebben 511 aandeelhoudersbeslissingen gesteund, zijnde 54% van de 940 voorstellen.
De belangrijkste categorieën van aandeelhoudersbeslissingen die we hebben gesteund, zijn bestuurdersgerelateerde (59%), gezondheids- en milieubeslissingen (13%) en routinekwesties zoals verzoeken om een onafhankelijke bestuursvoorzitter (13%).
Afb. 4 - Uitsplitsing van ondersteunde aandeelhoudersbeslissingen
Afwijkingen van de stemadviezen
In 2021 zijn we bij 187 beslissingen afgeweken van de aanbevelingen van derden. De belangrijkste categorieën waarvoor we zijn afgeweken, hadden betrekking op benoemingen van bestuurders (97 beslissingen), niet-salariële vergoedingen, inclusief de goedkeuring van de aandeelhouders voor beloningsgerelateerde zaken (34 beslissingen) en routinekwesties zoals de verkiezing van leden van de remuneratiecommissie(s) of de bekrachtiging van de commissaris (33 beslissingen).
Afb. 5 - Uitsplitsing van afwijkingen van het stembeleid van Pictet Asset Management
2. Stemverslagen
Zowel onze jaarlijkse als onze maandelijkse stemverslagen kunnen hier worden bekeken (alleen beschikbaar in het Engels):
| |
Samenvatting 2020 | |
Samenvatting 2021 | |
Samenvatting 2022 | ||
|
Januari 2023 | |
Februari 2023 | |
Maart 2023 | ||
|
April 2023 |
Lees meer
Dit promotiedocument wordt uitgegeven door Pictet Asset Management (Europe) S.A.. Het richt zich niet tot en is niet bedoeld voor verspreiding aan of gebruik door enige persoon of entiteit die inwoner is van of gevestigd is in enige plaats, staat, land of rechtsgebied waar een dergelijke verspreiding, publicatie, beschikbaarheid of gebruik zou indruisen tegen wet- of regelgeving. Alvorens te beleggen, moeten de recentste versie van het fondsprospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, het Essentiële-informatiedocument en de jaar- en halfjaarverslagen worden gelezen. Deze zijn kosteloos beschikbaar, in het Engels op www.assetmanagement.pictet of in papieren vorm bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg of bij het kantoor van de eventuele lokale agent, distributeur of centraal administratiekantoor van het fonds.
Het Essentiële-informatiedocument is ook verkrijgbaar in de lokale taal van elk land waar het compartiment is geregistreerd. Mogelijk zijn het prospectus, het Precontractuele model indien van toepassing, en de jaar- en halfjaarverslagen ook verkrijgbaar in andere talen. Raadpleeg de website voor de andere beschikbare talen. Uitsluitend de meest recente versie van deze documenten is geschikt als basis voor beleggingsbeslissingen.
De samenvatting van de rechten van beleggers (in het Engels en in de verschillende talen van onze website) vindt u hier en op www.assetmanagement.pictet onder de kop "Middelen” onderaan de pagina.
De lijst van landen waar het fonds is geregistreerd is verkrijgbaar bij Pictet Asset Management (Europe) S.A., die kan beslissen om de gemaakte afspraken voor de marketing van het fonds of compartimenten van het fonds in elk gegeven land te beëeindigen.
De in dit document verstrekte informatie en gegevens mogen niet worden beschouwd als een aanbod of uitnodiging om effecten of financiële instrumenten te kopen, te verkopen of erop in te schrijven.
De informatie, opinies en ramingen vermeld in dit document weerspiegelen een oordeel op de oorspronkelijke publicatiedatum en kunnen zonder kennisgeving worden gewijzigd. Beheermaatschappij heeft geen stappen ondernomen teneinde te waarborgen dat de effecten waarnaar in dit document wordt verwezen geschikt zijn voor een bepaalde belegger en dit document vervangt niet een eigen onafhankelijke beoordeling. De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele omstandigheden van elke belegger en kan in de toekomst gewijzigd worden.
Alvorens een beleggingsbesluit te nemen, wordt elke belegger aangeraden te controleren of deze belegging geschikt is, rekening houdend met zijn kennis en zijn ervaring in financiële zaken, zijn beleggingsdoelstellingen en zijn financiële situatie, of om specifiek professioneel advies in te winnen.
De waarde en de opbrengsten verbonden met de effecten of financiële instrumenten vermeld in dit document kunnen zowel dalen als stijgen en als gevolg hiervan is het mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet geheel terugkrijgen.
Deze beleggingsrichtlijnen zijn interne richtlijnen die binnen de beperkingen van het fondsprospectus op elk moment en zonder kennisgeving kunnen worden gewijzigd. De genoemde financiële instrumenten worden slechts ter illustratie vermeld en mogen niet worden beschouwd als een direct aanbod, beleggingsaanbeveling of beleggingsadvies. Verwijzing naar specifieke effecten is geen aanbeveling om deze effecten te kopen of verkopen. De feitelijke allocaties kunnen worden gewijzigd en kunnen sinds de datum van het marketingmateriaal zijn veranderd.
Resultaten uit het verleden zijn geen garantie of betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. De behaalde resultaten gelden exclusief de commissies en vergoedingen die berekend worden bij inschrijving op of terugkoop van aandelen.
Eventueel hierin vermelde indexgegevens blijven eigendom van de gegevensaanbieder. De Data Vendor Disclaimers (disclaimers van de gegevensaanbieders) zijn te raadplegen op assetmanagement.pictet, onder het kopje ‘Middelen’ onder aan de pagina.
Dit document is een door Pictet Asset Management uitgegeven marketingcommunicatie en valt niet onder enige specifiek aan beleggingsonderzoek gerelateerde MiFID II/MiFIR-vereisten. Dit materiaal bevat niet voldoende informatie om een beleggingsbesluit te ondersteunen. U kunt er niet op vertrouwen om te beoordelen of een belegging in door Pictet Asset Management aangeboden of gedistribueerde producten of diensten u voordelen biedt.
Pictet AM heeft geen rechten of licentie om de handelsmerken, logo's of afbeeldingen in dit document te reproduceren maar heeft wel het recht om het handelsmerk van entiteiten van de Pictet-groep te gebruiken. Uitsluitend ter illustratie.