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Economía y finanzas

Dólar y euro: el baile hacia el equilibrio

Octubre 2023

En los últimos meses, hemos sido testigos de un interesante fenómeno en los mercados de divisas: el dólar, conocido durante mucho tiempo como el gran refugio en el mundo de la gestión de activos, ha experimentado una tendencia a la depreciación frente al euro.

Esta evolución ha despertado la curiosidad de inversores y analistas en todo el mundo. En general, ha suscitado incertidumbre sobre si se trata de una tendencia momentánea o un cambio más profundo en el equilibrio de poder entre estas dos importantes monedas.

¿Tendencia pasajera o cambio estructural?

La moneda común pasó de perder los niveles de paridad con la divisa estadounidense a cotizar por encima del 1,12. Un viraje en cuestión de nueve meses que ha llevado a muchos a cuestionarse si se trata de una situación coyuntural o existe un fondo mucho más sólido que empuje a agilizar esta tendencia.

En este sentido, aunque las fluctuaciones de las monedas son normales en un entorno económico dinámico, es importante considerar los factores fundamentales que pueden estar impulsando esta situación.

Política monetaria: la diferencia temporal entre las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos y del Banco Central Europeo puede estar jugando un papel crucial en esta situación. La Fed comenzó antes a subir los tipos de interés, mientras que el BCE va algo más retrasado en el ciclo. Este puede ser uno de los motivos que haya generado este momentum en el mercado de divisas. Actualmente, los tipos están al 5,5% en el país norteamericano y al 4,5% en la Eurozona.

La dinámica de la inflación: aunque va ligado con el concepto anterior, la realidad es que el hecho de que el alza de los precios esté algo más controlado en Estados Unidos que en Europa favorece que el Banco Central Europeo tenga que mantener una política monetaria más restrictiva, quizá, durante más tiempo. Un factor que favorecería la fortaleza de la divisa europea frente a su homóloga norteamericana.

Recuperación económica: la velocidad y la solidez de la recuperación económica de Estados Unidos frente a la de Europa también pueden estar influyendo en el comportamiento del dólar y el euro. Cabe recordar que en el viejo continente se descontó un enorme daño en la economía por la crisis energética derivada de la guerra de Ucrania, pero los efectos más negativos terminaron subsanándose: el suministro de gas aguantó en el invierno y la UE consiguió salvar los muebles sin una recesión dura.

Sobre si esto será pasajero o no, va a depender de la temporalidad de los factores anteriormente mencionados, así como de los problemas geopolíticos que puedan aparecer en el camino. También, de la llegada de una recesión económica global que, en términos históricos y generales, siempre ha sido favorecedora para la fortaleza del dólar.

Posicionamiento para las inversiones

En el contexto de este baile hacia el equilibrio entre el dólar y el euro, los inversores deben ser cautelosos y estar atentos a los acontecimientos económicos y políticos en ambas regiones

Algunas estrategias que ayudarían a los inversores a abordar esta situación y posicionar sus inversiones de manera adecuada, podrían ser las siguientes:

Diversificación de la cartera: en momentos de incertidumbre en los mercados de divisas, es esencial diversificar la cartera de inversiones. Incluir una combinación de activos denominados en dólares y euros puede ayudar a mitigar el riesgo cambiario y aprovechar las oportunidades en ambas monedas.

Seguimiento de indicadores económicos: mantenerse informado sobre los indicadores económicos clave en Estados Unidos y la zona euro proporciona una visión más clara de la dirección que pueden tomar sus respectivas divisas. Indicadores como el crecimiento económico, la inflación y las decisiones de política monetaria pueden influir significativamente en el valor de las divisas.

Consultar con expertos financieros: contar con el asesoramiento de expertos financieros y gestoras de fondos puede resultar invaluable para tomar decisiones informadas y estratégicas en el entorno cambiante de los mercados.

A modo de conclusión, el equilibrio del dólar y el euro es un fenómeno que no debe tomarse a la ligera. Si bien es difícil predecir con certeza el futuro de las divisas, es importante que los inversores estén alerta y consideren los factores fundamentales que pueden estar afectando a esta dinámica. 

 
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