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Este contenido es únicamente para inversores de tipo: Intermediario financiero y Inversor institucional y Inversor particular.

Un socio responsable
Economía responsable

Hacer lo correcto

La responsabilidad es indisociable de un enfoque de colaboración a largo plazo. Para nosotros, significa tener el sentido de la responsabilidad e integridad, no solo frente a la generación actual, sino también frente a las futuras generaciones, la economía real y el mundo en general.

Creemos en el capitalismo responsable y adoptamos una visión integral que tiene en cuenta las complejas interacciones entre la economía, la sociedad y el medio ambiente.

Estamos convencidos de que las consideraciones ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) pueden ayudarnos a tomar mejores decisiones de inversión a largo plazo para nuestros clientes.

La firmeza de nuestras convicciones nos llevó a crear para nuestros clientes una serie de estrategias innovadoras, de renta variable medioambiental y social, que hoy en día se encuentran entre las más antiguas y amplias del mercado, como la estrategia Water, lanzada en el año 2000.

Creemos que nuestra función como institución es mucho más que generar rentabilidad financiera. Nuestro objetivo es crear un impacto positivo en el mundo a través de un enfoque responsable de la inversión y la gestión que valore a todas las partes interesadas.

Laurent Ramsey
Laurent Ramsey Managing Partner and Co-CEO
¿Sabía que... Activos alcanzados en fondos sostenibles europeos
1 bn
de EUR en diciembre de 2020, un aumento de alrededor del 52 % respecto al año anterior
Fuente: Morningstar, Panorama Europeo de Fondos Sostenibles: 2020 en revisión, febrero de 2021

La responsabilidad está en nuestro ADN

En el siguiente vídeo, Marie-Laure Schaufelberger, directora de ASG y Administración del Grupo Pictet, explica por qué nuestro modelo de negocio y gobernanza única han creado una cultura de pensamiento a largo plazo inherente a la sostenibilidad. Ella analiza los mayores desafíos para el sector financiero: necesitamos datos ASG sólidos y un cambio en la mentalidad para garantizar que las prácticas sostenibles se integren en el pensamiento de los inversores.

Obtenga más información sobre la visión responsable del Grupo Pictet y sus 10 impulsores de acción:
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La responsabilidad está integrada en todo lo que hacemos, empezando por nuestro marco de inversión.

1. Integración de los factores ASG en los procesos de inversión y la gestión de riesgos

La integración de los factores ASG y los riesgos asociados a la sostenibilidad se ha convertido en la norma en nuestros procesos de inversión. Entre la investigación, las decisiones de inversión y la gestión de riesgos, incluimos factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo a la hora de evaluar a los emisores corporativos y soberanos.

2. Productos y soluciones responsables

Seguimos desarrollando estrategias de inversión que proporcionen capital a empresas que tienen un objetivo de impacto positivo en la sociedad o el medio ambiente. También apoyamos a aquellas empresas que se esfuerzan por mitigar las externalidades negativas de sus productos, servicios, operaciones y cadena de suministro.

3. Inversión activista

Nos esforzamos por interpelar a emisores que no cumplan nuestras expectativas, ya sea directamente o a través de colaboraciones con otros inversores. Cuando sea necesario, lo escalaremos a los representantes del Consejo, votaremos contra la dirección o apoyaremos las resoluciones de los accionistas. Dependiendo de la gravedad de la preocupación y de la capacidad o disposición de los emisores para adoptar normas generalmente aceptadas de buenas prácticas, podemos optar por vender la inversión. 

4. Información al cliente

Cuando disponemos de datos representativos, informamos sobre las características ASG de las carteras de clientes y el impacto de las actividades de inversión activista. Cuando faltan datos, animamos a los emisores a que informen de acuerdo con las normas internacionales.

5. Investigación y liderazgo intelectual

Somos fervientes defensores de la inversión responsable y desempeñamos un papel activo en organizaciones que promueven las finanzas responsables y las inversiones sostenibles. También consideramos que nuestra misión es educar a los inversores sobre prácticas de inversión responsables y sostenibles, por lo que utilizamos nuestra experiencia en temas medioambientales y sociales clave para publicar investigaciones específicas y ayudar a crear conciencia y captar capital para una transición sostenible.

El foco en nuestra puntuación ASG

En cada fase de nuestra investigación, de decisiones de inversión y de gestión de riesgos, incluimos datos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo de alta calidad a la hora de evaluar a los emisores corporativos. Hemos desarrollado un sistema de puntuación ASG propio  que muestra los riesgos y oportunidades ASG para informar sobre las decisiones de inversión y las actividades de inversión activista. 
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El foco en nuestras estrategias de inversión responsable

Nuestras estrategias vinculantes ASG (equivalentes al art. 8 SFDR*) tienen en cuenta factores ASG como los riesgos de sostenibilidad y los principales impactos adversos, y promueven las características medioambientales o sociales.

Para aquellos inversores que buscan lograr un impacto específico y cuantificable, nuestras estrategias de impacto positivo (equivalente al art. 9 SFDR*) tienen en cuenta los factores ASG y se centran en actividades que contribuyen a objetivos medioambientales o sociales, como proporcionar soluciones al cambio climático, la transición energética o la escasez de agua.

Pinche aquí para más información sobre nuestra gama de productos

Estrategias de inversión responsable en Pictet Asset Management
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(1) Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, sobre divulgaciones relacionadas con la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR).
**Factores ASG: riesgos de sostenibilidad y principales efectos adversos

 

¿Cuál sería su motivación principal para invertir en estrategias sostenibles?

Descargue el folleto de inversión responsable para obtener más información sobre nuestro enfoque
Algunos datos clave
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¿Cómo se integran los riesgos ASG en la investigación fundamental y en las decisiones de inversión cotidianas?
Los empleados de Pictet Asset Management comparten su compromiso con la inversión responsable.

Pictet Asset Management, noviembre de 2019

Propiedad activa

Propiedad activa: actividades de voto por delegación e interacción ASG

Como gestores activos, creemos firmemente que tener en cuenta los aspectos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) nos puede ayudar a tomar mejores decisiones de inversión a largo plazo para nuestros clientes. Además, creemos en la necesidad de sacar partido del poder de los inversores para promover cambios positivos. Esto supone ejercer sistemáticamente nuestros derechos de voto en beneficio de nuestros clientes e interactuar directamente con las empresas en las que invertimos cuando nos surgen inquietudes en materia de ASG.

En nuestro último informe de propiedad activa presentamos las principales cifras y comentarios sobre nuestras actividades de voto por delegación y actuaciones ASG. Planeamos proseguir nuestras actividades de propiedad activa, tanto a nivel bilateral como mediante la colaboración con interlocutores de la industria.

Creemos que sacar partido del poder de los inversores para promover cambios positivos puede contribuir a forjar una forma de capitalismo más sostenible.

Eric Borremans
Eric Borremans Head of Environmental Social & Governance

 

Lea el informe completo (disponible únicamente en inglés)

Cambio climático

Despedida a un gigante desvanecido
gigante desvanecido de Marina Weishaupt

El Glaciar del Ródano fue una vez incluso más impresionante que hoy, cuando iba desde la cima del llamado Tieralplistock (3.383 m) hasta el fondo del valle.

El cambio climático es un tema que constituye la piedra angular de nuestro programa de actuación. Creemos que el cambio climático puede presentar riesgos importantes para nuestras carteras y activos a corto, medio y largo plazo. Por lo tanto, apoyamos el Acuerdo de París y la necesidad de que el mundo pase a una economía con menos emisiones de carbono, con el objetivo de mantener el aumento de la temperatura media global muy por debajo de los 2 °C por encima de los niveles preindustriales.

También se presta especial atención a la eliminación de la generación de energía con carbón. Interactuamos sistemáticamente con las empresas pertinentes en las que invertimos con la expectativa de que detengan las inversiones en nuevos activos de carbón y establezcan un plan de transición de bajas emisiones de carbono en consonancia con el Acuerdo de París sobre el cambio climático.

Compromiso con emisores corporativos

En nuestro programa de diálogo activo procuramos prestar mayor atención a los emisores corporativos con importantes deficiencias en materia de ASG con el fin de impulsarlos a armonizar sus políticas, prácticas y publicación de información con las mejores prácticas establecidas de la industria.
Compromisos con 227 empresas en 272 temas ASG en 2020
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Fuente: Sustainalytics, Pictet Asset Management, diciembre de 2020

Nuestro compromiso con los equipos directivos, los consejos jurídicos y el consejo de administración de las empresas ha contribuido a aumentar el uso de métricas medioambientales en los objetivos de compensación de la gestión a largo plazo. 

Lecamp Cedric
Cédric Lecamp Senior Investment Manager

ASG en acción

Una empresa eléctrica alemana trata cuestiones medioambientales y sociales

Empezamos a interactuar con esta compañía a principios de 2019 con el objetivo principal de instar a la empresa a que vendiera sus activos de carbón y lignito. Durante el año, la empresa orientó sus activos hacia las energías renovables y se comprometió a alcanzar la neutralidad de carbono en 2040. Tras varias reuniones bilaterales y colaborativas (a través de la iniciativa Climate Action 100+), la empresa logró grandes avances en varios de los objetivos planteados.

A lo largo de 2020, continuamos tratando bilateralmente con la empresa. Entre los principales logros se incluyen: 1) Claridad sobre los objetivos de descarbonización alineados con el Acuerdo de París y auditados por la Iniciativa de Objetivos Basados en la Ciencia (SBTI), 2) Delimitaciones jurídicas de los activos de carbón, 3) Política de remuneración para la alta dirección y la junta que incorpora mejor los objetivos ASG.

Editor japonés de juegos en línea trata cuestiones de gobernanza

Nuestro equipo japonés ha colaborado constantemente con la empresa para impulsar mejores prácticas de gobernanza y mejoras para la junta directiva. Debido a la reiterada falta de mejoras de la empresa en estas áreas, así como a la falta de buenas prácticas en otras, hemos reducido nuestra exposición a la empresa y hemos limitado la inversión potencial en el futuro.

Diálogo con emisores soberanos

Brasil

En 2019 nuestro estratega macroeconómico diseñó un viaje de auditoría a Brasil para comprender mejor sus singulares retos políticos y económicos y obtener información sobre los problemas específicos del país en desarrollo social. Nuestra investigación reveló problemas en la calidad del gasto en educación y en su sistema de diversidad e inclusión. Las conversaciones con el Ministerio de Economía demuestran el deseo del Gobierno actual de mejorar el entorno empresarial de Brasil y asegurar el crecimiento a largo plazo del país. Este es un ejemplo del circuito de retroalimentación positiva entre la mejora de las cuestiones ASG y la solvencia general de los emisores soberanos.

Nuestro análisis y diálogo continuos en torno a estos temas prosigue al margen de los viajes de auditoría a los países y, en ocasiones, tenemos oportunidad de actuar en colaboración con otros inversores que comparten nuestras inquietudes. En 2019, por ejemplo, Pictet Asset Management firmó una Declaración de Inversores sobre la deforestación y los incendios forestales en la Amazonia.

Rumanía

En septiembre de 2020, uno de nuestros gestores de carteras se reunió con funcionarios públicos rumanos en una mesa redonda virtual para inversores con el fin de debatir el enfoque del país hacia los objetivos medioambientales, específicamente la emisión de bonos verdes. En línea con los esfuerzos de la UE en este sentido a través de su Plan de objetivos climáticos para 2030, la sostenibilidad está cobrando cada vez más importancia como motor de inversión para nosotros como gestores de fondos, nuestros clientes finales y también para el conjunto de los inversores. Rumanía también será uno de los mayores receptores de fondos de la UE en los 750.000 millones de euros destinados a la recuperación tras la pandemia, lo que ofrecerá margen para el desarrollo de un marco de bonos sostenibles que se ajuste a los objetivos de sostenibilidad de la UE.

Creemos que la situación de Rumanía requiere el desarrollo de un marco ecológico con objetivos específicos como primer paso. En última instancia, nos gustaría ver avances tangibles el próximo año, a partir de los cuales podrían plantear la emisión de bonos verdes.

Compromisos y asociaciones de colaboración

  • Climate Action 100+
    Lanzado en 2017 y liderado por inversores profesionales, es una iniciativa colaborativa que se involucra con los mayores emisores mundiales de gases de efecto invernadero y con otras empresas que tienen importantes oportunidades para impulsar la transición hacia las energías limpias y alcanzar los objetivos del Acuerdo de París de 2015.

  • Iniciativa de Inversores por los Bosques Sostenibles
    La Declaración de Inversores sobre la Deforestación y los Fuegos Forestales en la Amazonia interpela colectivamente a las empresas que están implicadas en la deforestación a través de sus operaciones brasileñas y cadenas de suministro para redoblar sus esfuerzos en este ámbito. También solicita que se demuestre un compromiso claro para eliminar la deforestación y reconocer los riesgos sistémicos asociados.

  • Iniciativa de seguridad minera y de relaves
    Una iniciativa liderada por inversores que se lanzó a raíz del desastre de la presa de Vale en Brumadinho en enero de 2019. Los objetivos clave de la seguridad minera y de relaves son desarrollar la primera base de datos global pública de instalaciones de almacenamiento de residuos tóxicos en la minería y crear un nuevo estándar global independiente en materia de seguridad de relaves.

  • EMPower
    La Fundación de los Mercados Emergentes es una organización centrada en la juventud en riesgo en países emergentes. EMpower apoya a una red de 102 organizaciones nacionales en 15 países emergentes que permiten a los jóvenes que viven en la pobreza ser adultos educados, productivos y sanos.

¿Sabía que... 545 inversores con más de
52bn
de dólares en activos gestionados se han suscrito a Climate Action 100+
Fuente: Climate Action 100+, enero de 2021
Lea el informe completo (disponible únicamente en inglés)

Diálogo con emisores soberanos

En nuestras estrategias de deuda soberana emergente, los factores ASG están integrados en los modelos de riesgo país. Entablar diálogos específicos con los emisores soberanos forma parte integrante de nuestra estrategia de propiedad activa.

Los inversores de más éxito ayudarán a los gobiernos a seguir rumbos que mejoren su calificación crediticia, amplíen su acceso al mercado e incrementen el patrimonio y el potencial de los ciudadanos.

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Mary-Therese Barton Head of Emerging Market Debt

Cómo ejercitar derechos y responsabilidades de voto

 

Despedida a un gigante desvanecido
gigante desvanecido de Marina Weishaupt

Cada año que pasa es más caluroso que el anterior, lamentablemente la gruta también se está fundiendo rápidamente. El tejido blanco no puede evitarlo por completo.

El propósito general de nuestra votación es proteger y promover los derechos y los intereses a largo plazo de nuestros clientes como accionistas. Consideramos que es nuestra responsabilidad colaborar y desafiar a la dirección de las empresas para garantizar que los emisores en los que invertimos en nombre de nuestros clientes estén bien gestionados, sigan su estrategia y proporcionen valor a los accionistas. Nuestro objetivo es apoyar una sólida cultura de gobernanza corporativa, una gestión eficaz de las cuestiones medioambientales y sociales, y unos informes exhaustivos de acuerdo con normas creíbles.

El informe de ShareAction Voting Matters 2020, que analiza cómo 60 de los mayores gestores de activos del mundo votaron 102 resoluciones en los doce meses anteriores a agosto de 2020, determinó que Pictet Asset Management votó en el 87 % de las resoluciones. De estas, votamos el 96 % de las resoluciones sobre cambio climático y el 77 % sobre cuestiones sociales, lo incluye la votación del 100 % de las resoluciones sobre diversidad y derechos humanos.

 

Lea el informe completo (disponible únicamente en inglés)
Centro educativo

Lea nuestros artículos y publicaciones sobre liderazgo

Entre nuestros socios de investigación están la Escuela Smith de Empresas y Medio Ambiente de la Universidad de Oxford, el Centro de Resiliencia de Estocolmo y el Instituto de Estudios del Futuro de Copenhague (disponible únicamente en inglés).

 ClimateChangeEmergingM_Coverpage.jpg   PlanetaryBoundaries.jpg   CrumblingPillarsCover.jpg  CSRCover.jpg

Selección de ideas

Más información sobre inversión sostenible.
Lo siento, no hay artículos que mostrar.

¿Qué son los objetivos de desarrollo sostenible de la ONU?

Los objetivos de desarrollo sostenible son un conjunto de objetivos sociales, medioambientales y económicos globales acordados por las Naciones Unidas en 2015 para sus países miembros.

Diseñados inicialmente para legisladores y gobiernos, los ODS están siendo adoptados por las empresas a medida que intentan informar sobre sus esfuerzos y credenciales en materia de sostenibilidad. 

En el sector de servicios financieros, los inversores también quieren saber cómo están expuestas a los ODS las empresas de su cartera. Sin embargo, de momento hay muy poca estandarización en la elaboración de informes de las empresas. Algunas empresas solo centran la comunicación en sus propios puntos fuertes, llevan a cabo evaluaciones a un nivel muy superficial o "ecoblanquean" sus propias actividades insostenibles.

Los 17 objetivos de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU
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Fuente: ONU, 2021

¿Cómo aplicamos el marco en Pictet Asset Management?

En Pictet Asset Management, nuestro equipo de inversión temática identifica temas de inversión que se basan en la intersección de las megatendencias. Nuestras estrategias basadas en la sostenibilidad persiguen objetivos relevantes que el marco de los ODS capta en gran medida. A menudo, nuestros ámbitos temáticos tienen una estrecha relación con al menos uno o más ODS basados en la naturaleza de su espectro de inversión. Esto nos permite sentar las bases para un marco de inversión viable a pesar de las ineficiencias de los informes de ODS de las empresas. 

El conjunto de objetivos descritos puede sentar las bases de un marco de inversión viable a pesar de los retos que plantean la elaboración de informes y la medición del impacto. Por ejemplo, la mayoría de las estrategias de nuestra franquicia temática están directamente alineadas con uno o varios ODS en particular, a la vez que tienen vínculos cruzados con otros ODS.

Nuestros clientes desean saber si las empresas en las que invertimos ayudan a construir un futuro mejor.

Luca Di Patrizi Head of Intermediaries

Glosario

Propiedad activa
Se refiere a los inversores que abordan las preocupaciones sobre cuestiones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) votando sobre dichos temas o interpelando a los gestores y consejos de administración de la empresa.

El mejor de su clase
basado en una calificación de sostenibilidad en la que el rendimiento medioambiental, social y de gobierno corporativo (ASG) de una empresa o emisor se compara con el rendimiento ASG de sus homólogos del sector. Todas las empresas con una calificación superior a un umbral definido se consideran invertibles. 

ASG
significa Ambiente (p. ej., consumo energético, consumo de agua), Sociedad (p. ej., atracción del talento, gestión de la cadena de suministro) y Gobernanza (p. ej., políticas de remuneración, gobernanza del consejo). Los factores ASG constituyen la base de los diferentes enfoques de inversión responsable.

Integración ASG
La inclusión explícita por parte de los gestores de activos de los riesgos y oportunidades ASG (medioambientales, sociales y de gobierno corporativo) en las estrategias de inversión tradicionales, basándose en un proceso sistemático y en fuentes de investigación adecuadas.

Interpelación
Diálogo dirigido por los inversores con los emisores sobre cuestiones ASG con el fin de compartir posibles preocupaciones, buscar información adicional, mejorar la divulgación pública o influir en el comportamiento.

Exclusiones
Enfoque que excluye a empresas, países u otros emisores en función de actividades que se consideren no invertibles. Los criterios de exclusión (basados en normas y valores) pueden hacer referencia a categorías de productos (p. ej., armas, tabaco), actividades (p. ej., pruebas en animales), o prácticas empresariales (p. ej., violación grave de los derechos humanos, corrupción).

Filtrado Exclusivo / Negativo
Estrategia de inversión que excluye a empresas, países o emisores por actividades que no se consideran invertibles. Los criterios de exclusión pueden referirse a categorías de productos (p. ej., armas, tabaco) actividades (p. ej., pruebas en animales) o prácticas (p. ej., violación grave de los derechos humanos, corrupción). También pueden basarse en valores personales (p. ej., juegos de azar) o sobre consideraciones de riesgo (p. ej., energía nuclear).

Inversión de impacto
Las inversiones pretenden generar un impacto social y medioambiental medible y beneficioso, además de rentabilidad financiera.

Voto por delegación
Una votación realizada por una persona en nombre de otra. Uno de los beneficios de ser accionista es el derecho a votar sobre determinados asuntos corporativos. Dado que la mayoría de los accionistas no pueden, o no desean, asistir a las juntas anuales y especiales en las que se produce la votación, las empresas ofrecen a los accionistas la opción de emitir un voto de representación. 

Inversión responsable
La inversión responsable hace referencia a cualquier enfoque de inversión que integre factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) en la selección y gestión de las inversiones. Existen muchas formas diferentes de inversión responsable, como las mejores de su clase, la integración de los factores ASG, el filtrado de exclusión, la inversión temática y la inversión de impacto. Todos ellos son componentes de las inversiones responsables y han participado en su historia y evolución.

Inversión temática 
Inversión en empresas que contribuyen a soluciones sostenibles tanto en temas medioambientales como sociales. El segmento medioambiental incluye inversiones en energías renovables, eficiencia energética, tecnología limpia, infraestructura de transporte con bajas emisiones de carbono, tratamiento de aguas y eficiencia de recursos. El segmento social incluye inversiones en educación, sistemas sanitarios, reducción de la pobreza y soluciones para una sociedad envejecida.

Informes y políticas

Avisos

Directiva de Derechos de los Accionistas (SRD II)

La Directiva de los Derechos de los Accionistas II es una directiva de la Unión Europea que pretende promover la gestión efectiva y la toma de decisiones de inversión a largo plazo. Establece requisitos en varias áreas clave, como la transparencia en el diálogo activo y la delegación de voto por parte de los gestores de activos, así como la presentación periódica de informes sobre la ejecución de estas actividades. 

Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR)

El SFDR (por sus siglas en inglés) es un Reglamento de la Unión Europea que forma parte del Plan de Acción de la UE para integrar los criterios de sostenibilidad en el marco de su política financiera con el fin de movilizar capital destinado al crecimiento sostenible. 

El SFDR establece las obligaciones de divulgación que los creadores de productos financieros y los asesores financieros tienen frente a los inversores finales, respecto de la integración de los riesgos de sostenibilidad y las incidencias adversas en materia de sostenibilidad a nivel de entidad y de productos financieros. 

Para obtener más información sobre los avisos legales, consulte nuestro informe Política de Inversión Responsable y nuestro informe de Inversión Responsable.

La taxonomía es esencial en todos los niveles, ya que permitirá a las empresas obtener un mejor acceso a los mercados de capitales para financiar sus actividades ecológicas.

Eric Borremans
Eric Borremans Head of Environmental Social & Governance

Informes y políticas de sostenibilidad (disponibles únicamente en inglés)

 Pdf Política de inversión responsable
Pdf Informe de inversión responsable 2021
 Pdf Código de Gestión Reino Unido
 Pdf Informe de transparencia de los UNPRI 2020

Avisos de SRD II y SFDR. Para más información sobre los riesgos asociados a la sostenibilidad, los principales impactos adversos, la participación, la votación por delegación y las políticas de remuneración, consulte nuestra Política de inversión responsable y el Informe de inversión responsable.