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L'investissement thématique

Démystifier les actions thématiques

Février 2018

Activement gérés par des spécialistes qui s’appuient sur une recherche approfondie des sociétés, les fonds d’actions thématiques sont conçus pour aider les investisseurs à tirer le meilleur parti de leurs investissements en actions.

Tirer le maximum de vos investissements en actions

Peu importe vos objectifs d’investissement, les actions représentent inévitablement un élément clé de votre portefeuille. En effet, à long terme, les actions génèrent des performances supérieures à la plupart des autres investissements, même si cela se fait au prix d’un risque supérieur (Graph. 1).
Graph. 1 Actions : des performances supérieures à long terme

Performance annuelle, en %, 1997-2017

performance de la classe d’actifs
*Source : JPMorgan, Barclays, FactSet, Standard & Poor’s, Dalbar Inc. Indices utilisés : S&P 500, Pétrole : Indice WTI, Obligations : Barclays U.S. Aggregate Index, Or : USD/troyoz, Inflation : IPC. Les performances sont annualisées (et la performance cumulée le cas échéant) et représentent la période de 20 ans du 30.09.1997 au 30.09.2017
La réalité est que toutes les actions ne se valent pas. Certaines sociétés sont beaucoup plus rentables, et beaucoup mieux gérées, que d'autres (Graph. 2). L’âge d’or d’un grand nombre de secteurs se trouve également déjà derrière eux.
Graph. 2 Certaines actions ne paient pas

Performance, indexée, Sears vs actions du secteur de la distribution américain

thématiques sears
Source : Bloomberg ; données couvrant la période allant du 31.12.2012 au 31.01.2018

Actions thématiques actives : sortir des sentiers battus

Dès lors, quand un investisseur souhaite placer une partie ou la majorité de son capital en actions, il est important de s’assurer que cet investissement soit exploité de la manière la plus optimale. 

Chez Pictet Asset Management, nous pensons qu’investir dans des fonds d’actions thématiques constitue une des méthodes qui peut permettre aux investisseurs de tirer le meilleur parti de leur allocation en actions.

L’investissement thématique n’a rien de nouveau, cela fait plus de 20 ans que nous le pratiquons (Graph. 3). Mais nous gérons d'une manière foncièrement différente des autres sociétés de gestion, et ce, sur plusieurs aspects importants.

Graph. 3 Actions thématiques chez Pictet Asset Management : plus de 20 ans d’expérience
dates de lancement des stratégies thématiques
Source : Pictet Asset Management

Secteurs dynamiques, sociétés spécialisées, investisseurs spécialistes

Tout d’abord, nos fonds d’actions thématiques n’investissent pas dans tous les segments de l’économie. À l’inverse, ils se concentrent sur ceux qui affichent la plus forte croissance au monde, des secteurs dynamiques comme la robotique, l’énergie propre et les technologies numériques (Graph. 4, 5, 6).
Graph. 4/5/6 secteurs dynamiques en forte croissance

Un terreau fertile pour les investissements thématiques

accent sur les secteurs en forte croissance
Source : *Agence internationale de l’énergie, Boston Consulting Group, Pictet Asset Management, ***Internet World Stats.

Selon nous, c’est là que se trouvent les opportunités d’investissement les plus attrayantes. En outre, à la différence de beaucoup d’autres fonds d’actions, nos portefeuilles d’actions thématiques investissent principalement dans des sociétés spécialisées de petite taille, des entreprises dotées d’une expertise spécifique et d’un avantage concurrentiel évident.

Il s’agit d’un choix délibéré. L’histoire nous a appris que les sociétés spécialisées obtiennent de meilleurs résultats à long terme que les grands groupes diversifiés présents dans les indices d’actions généralistes comme le S&P 500 ou le FTSE 100. Les cours de ces géants s’échangent souvent avec une « remise de conglomérat », une baisse de la valorisation qui s’applique aux entreprises complexes de grande taille.

Les différences ne s’arrêtent pas là. La façon dont nos fonds d’actions thématiques sont gérés les rend à part. Pour la plupart, les fonds actions sont gérés selon deux méthodes. Un grand nombre sont supervisés par un gérant généraliste, un touche-à-tout qui choisit les actions parmi une très longue liste de recommandations par des analystes.

D’autres appliquent des modèles fondés sur des règles strictes qui laissent peu voire pas de place au jugement ou aux compétences de l’être humain. Les fonds passifs, ou négociés en bourse ("ETF"), qui investissent dans des sociétés sans tenir compte de leur rentabilité future, des normes de gouvernance ou du cours de leurs actions, entrent dans cette catégorie.

Nos gérants de portefeuilles d’actions thématiques agissent différemment. Ils ne sont pas généralistes et n’appliquent pas règles strictes. Ce sont des spécialistes expérimentés qui ont appris à connaître leurs secteurs pendant plusieurs années et sur plusieurs cycles de marché.

Experts dans leurs domaines, nos professionnels de l’investissement ne s’appuient pas sur les recommandations d’analystes. Ils mènent eux-mêmes leurs propres recherches approfondies, société par société, pour trouver les opportunités d’investissement les plus prometteuses. Ce sont des gérants actifs dans tous les sens du terme.

En outre, grâce à nos Conseils consultatifs, chaque gérant de portefeuille a accès à des professionnels du secteur et des universitaires reconnus au niveau mondial, des experts bénéficiant de plusieurs années d’expérience qui peuvent leur fournir un regard neuf sur de nouvelles opportunités d’investissement (Graph. 7). 

graph. 7 vision indispensable - ce qu’apportent nos conseils consultatifs thématiques
conseil consultatif

Source : Pictet Asset Management

Fonds thématiques : fondés sur la recherche fondamentale, conçus pour fournir des performances supérieures

Ainsi, grâce à des gérants d’investissement qui sélectionnent des sociétés spécialisées dans des secteurs dynamiques, nous estimons être en mesure de construire un portefeuille qui exploite au mieux le génie humain. Voilà ce qui différencie nos fonds d’actions thématiques gérés activement. C’est également ce qui aide nos investisseurs à obtenir le maximum de leurs investissements en actions.
cercles thématiques
Source : Pictet Asset Management