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Investissement responsable

Exercice des droits de vote

Décembre 2018

Les droits de vote sont exercés systématiquement pour tous les fonds communs de placement gérés par les entités de Pictet Asset Management.

Politique de vote aux assemblées générales

Notre politique de vote se base sur les bonnes pratiques de gouvernance d'entreprise, y compris la composition du conseil d'administration, la rémunération des dirigeants, la gestion du risque et les droits des actionnaires.

Les intérêts à long terme des actionnaires sont la priorité absolue. Nous sommes donc parfois amenés à marquer notre désaccord avec la direction des sociétés dans lesquelles nous investissons et votons contre le management de manière occasionnelle. Afin d'éclairer l'exercice des votes aux assemblées générales, Pictet Asset Management a recours à des agences de recherche spécialisées dans la préparation de recommandations de vote au niveau mondial. Les lignes directrices qui sous-tendent ces recommandations de vote sont disponibles ici:

Sociétés internationales

Sociétés américaines

Le périmètre des portefeuilles et titres sur lesquels nous exerçons les droits de vote est défini comme suit:

  1. Pour les fonds gérés de façon active, notre objectif est de voter sur 100% des titres en portefeuille.
  2. Pour les stratégies passives, nous visons 100% de vote des participations en capital pour les stratégies de l'indice suisse et 80% de l'actif géré pour les autres stratégies de l'indice. La liste des titres correspondant au seuil de 80% est définie une fois par an. Elle est susceptible d'être mise à jour plus fréquemment en cas d'écart significatif. Pour des questions de liquidité, les droits de vote ne sont pas exercés sur les marchés nécessitant le blocage des titres. 
  3. Pour les comptes ségrégués, y compris les mandats et fonds de tiers gérés par Pictet Asset Management, les clients qui nous délèguent l'exercice des droits de vote ont le choix entre la politique de Pictet Asset Management et leur propre politique de vote. 

Pour les portefeuilles délégués à des tiers et les fonds externes dans lesquels nous investissons pour le compte de nos clients, nous nous attendons à ce que les gestionnaires appliquent leur propre politique de vote et rendent compte des leur activité à Pictet Asset Management.

Statistiques de vote 2018

Un résumé des statistiques de vote Pictet Asset Management figure ci-dessous.

En 2018 Pictet Asset Management a voté lors de 3136 assemblées générales. Nous avons voté «contre» (y compris «abstention» ou «vote non exprimé») à au moins une résolution lors de 1480 assemblées générales et n'avons pas pu voter à 267 assemblées pour des raisons techniques.

Détails des assemblées générales 
Détails des assemblées générales
Source: ISS; Pictet Asset Management – Décembre 2018

Sur 36447 résolutions, nous avons voté contre la direction sur 3469 points (9%) et avons soutenu la direction sur 33011 (91%) des points. 

Détails des projets de résolutions 
Détails des projets de résolutions
Source: ISS; Pictet Asset Management – Décembre 2018

Nous avons voté contre la direction sur des résolutions qui concernaient principalement les nominations des administrateurs (44%), la rémunération des dirigeants (24%), les résolutions standards comme l'approbation des comptes et des commissaires aux comptes (15%) et d'autres résolutions telles que l'approbation de l'émission d'actions (13%).

 

 Détail des votes contre la direction par type de résolution (hors résolutions d'actionnaires)
 Détail des votes contre la direction par type de résolution
Source: ISS; Pictet Asset Management – Décembre 2018

Nous avons soutenu 571 résolutions d'actionnaires, soit 62% sur un total de 916 propositions.

Détails des résolutions des actionnaires
Détails des résolutions des actionnaires
Source: ISS; Pictet Asset Management – Décembre 2018
Les principales catégories de résolutions d'actionnaires que nous avons soutenues concernent des nominations d'administrateurs (52%), les affaires courantes telles que les demandes d'indépendance du président du conseil d'administration (12%) et les autres résolutions relatives à la gouvernance d'entreprise (11%).

Catégories de résolutions d'actionnaires que nous avons soutenues
Catégories de résolutions d'actionnaires que nous avons soutenues
Source: ISS; Pictet Asset Management – Décembre 2018

En 2018, nous nous sommes écartés des recommandations de tiers sur 133 résolutions. Les principales catégories de résolution pour lesquelles nous nous sommes écartées concernent les nominations d'administrateurs, la rémunération des cadres et d'autres résolutions de routine telles que l'élection d'un ou de plusieurs membre(s) du comité de rémunération ou la ratification des auditeurs.

Détail des écarts par rapport aux lignes directrices de vote
Détail des écarts par rapport aux lignes directrices de vote
Source: ISS; Pictet Asset Management – Décembre 2018