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I mercati di dicembre sono influenzati dalla comparsa della nuova variante del COVID-19, identificata in Sud Africa. Sono diffusi i timori che la sua contagiosità sia estremamente elevata e che i vaccini oggi in uso possano mostrare limiti nella protezione da questa mutazione.
L’incertezza complessiva si sta riverberando su movimenti molto intensi sui mercati finanziari. In particolare, all’improvvisa correzione degli attivi a rischio all’indomani dell’annuncio della nuova variante ha fatto seguito un violento rimbalzo degli indici azionari globali.
Fabio Castaldi, Senior Investment Manager di Pictet AM Italia
In questo contesto si inseriscono le attese riunioni delle Banche Centrali. Negli Stati Uniti, l’inflazione elevata sembra aver creato in seno alla Fed il consenso necessario per comunicare, già in occasione delle riunione di metà dicembre, una riduzione accelerata degli acquisti di titoli governativi e societari attivati nel marzo 2020 durante la crisi sanitaria. In questo modo, si dimezzerebbero quindi i tempi per la rimozione dei programmi di Quantitative Easing.
D’altra parte, la BCE e la Bank of England dovrebbero annunciare a loro volta le proprie decisioni sulla chiusura del Pandemic Emergency Purchase Program e sul possibile primo rialzo dei tassi.
Entra infine nel vivo il dibattito sul debt ceiling negli Stati Uniti, ovvero la necessità che il Congresso voti il provvedimento per l’innalzamento del tetto sul debito pubblico americano. Dopo il temporaneo incremento negoziato tra Democratici e Repubblicani a metà ottobre, un voto bipartisan sul debt ceiling appare oggi molto più difficile.
È facile quindi prevedere che il mese di dicembre possa essere caratterizzato da una volatilità accentuata sui mercati finanziari. Le notizie sulla variante Omicron, i pronunciamenti delle Banche Centrali, la cacofonia politica negli USA e, più in generale, il ridotto appetito per il rischio degli operatori in questo contesto di incertezza rappresenteranno importanti rischi per i mercati. Per contro, è altrettanto possibile che si possano presentare interessanti opportunità d’ingresso sugli attivi a rischio nel corso del mese.
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