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百達精選品牌

08. 2021

通膨壓力退散!投資精品更勝一籌

疫情補助碰上積壓已久的欲望 行情可期

歐美國家因疫苗覆蓋率上升開始解封,人們對封鎖的厭倦終於得以釋放,因此經濟活動比去年更活躍、甚至幾乎回到疫前水準;而疫情對經濟造成衝擊,政府提供相關補助方案使得個人戶存款激增,壓抑已久的消費欲望一觸即發,消費力道不容小覷;瑞士百達資產管理預估未來兩年,受惠於疫後報復性消費爆發,精選品牌策略中相關持股的獲利成長率有望是全球科技股的兩倍。

精品轉價能力強 漲幅更勝通膨

今年6月美國消費者物價指數(CPI)年增率高達5.4%,達到近十年來的新高,遠高於目標的2%;反觀富比士(Forbes)奢侈生活價格指數(CLEWI),可以發現從1982年至2018年成長約六倍,而同期間的美國消費者物價指數成長卻不到三倍。

高端品牌良好的成本轉嫁能力在今年物價上揚的大環境下,特別吸引資金的目光。LVMH第二季財報再度傳出佳音,不但超越市場預期水準,淨利潤與2020年同期相比更是漲逾9倍。可見高端品牌的終端售價成長力遠遠高於一般消費品,品牌的附加價值不但讓消費者趨之若鶩,也是該產業最具長期投資潛力的特色。

不只是奢侈品 還有豪華體驗和高品質生活消費

和精品有關的投資題材其實相當廣泛,除了大家最容易聯想到的珠寶飾品、名牌包和名錶等所有消費也都可作為投資標的,瑞士百達資產管理認為隨著生活條件轉變,人們越來越重視生活品質、更追求美好的人生體驗,因此其旗下的精選品牌投資策略,就是以此題材作為投資範疇,像是高級飯店集團、酒精飲品、金融服務、香水、化妝品和保養品等,其中休閒旅遊、餐飲和運動用品相關的持股比例更是佔近五成。

品牌價值是核心 投資績效亮眼

瑞士百達資產管理認為,品牌價值是驅使產業成長的核心動力,包含產品定位差異、服務品質、品牌誠信、卓越的營運,及良好的數位整合,而符合此檢視標準的股票全球僅有約120檔。

在晨星的消費及服務類別中,有別於其他同類型基金著重在銷售通路或第三方平台,百達-精選品牌(基金配息來源可能為本金)更專注於品牌的自身價值和成長潛力,也是近期基金表現出色的原因,近一年來績效排名均居台灣境外核備同類型基金前四分之一。

從區域角度來看,百達-精選品牌(基金配息來源可能為本金)在美國及歐洲的投資比重各佔約45%,相較於其它全球型基金多集中配置在美股,本基金在美股與歐股的配置相當平均,與國人過去一段時間偏好以美國、科技股為主的全球基金大為不相同,是作為個人投資組合的好選擇之一。

資料來源:晨星,美元計價至2021/07/30,單位:%。同類型基金指晨星分類台灣境外核備之消費及服務產業。過去績效不代表未來收益之保證。

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