Los mercados emergentes ofrecen un gran potencial de crecimiento, pero es necesario contar con un gestor experimentado para controlar los riesgos que conlleva invertir en ellos.
Los mercados emergentes son las economías de rápido crecimiento que impulsan el crecimiento mundial. Cuando se observan las cifras, su magnitud e importancia son innegables para los inversores.
Mercados emergentes - en cifras
Fuente: FMI y DataMapper del FMI, abril de 2019.
Cómo invertir en mercados emergentes
El universo de los mercados emergentes está compuesto por unos 70 países muy diversos1. Su potencial económico es enorme. Pero también son mercados complejos e ineficientes, tanto para la renta fija como para la renta variable. Por eso creemos que, para quienes deseen invertir en estos mercados, es esencial adoptar un enfoque activo.
Nuestros gestores de inversión son especialistas en los países que cubren. Además, cuentan con el apoyo de nuestros equipos de investigación global. Esta amplia especialización nos permite descubrir oportunidades que otros pueden pasar por alto.
Hemos desarrollado una amplia gama de estrategias de inversión en mercados emergentes para satisfacer las necesidades de los inversores en renta variable o en renta fija de todos los países, regiones y sectores.
Ventajas de la inversión en mercados emergentes
La inversión en mercados emergentes ofrece varias ventajas potenciales:
Invertir para un futuro mejor
La inversión responsable ha sido durante mucho tiempo fundamental para nuestra empresa, por lo que estamos a la vanguardia de nuestra industria en lo que respecta a la incorporación de los criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) en todos nuestros procesos de inversión –especialmente en nuestras estrategias de mercados emergentes.
¿Cuáles son los riesgos?
La transformación radical que los países emergentes han experimentado en las últimas décadas ha allanado el camino para un rápido crecimiento económico y una mayor estabilidad. No obstante, existen riesgos.
Los países emergentes siguen siendo más volátiles política y económicamente que los mercados desarrollados, y algunos aún deben mejorar en lo que respecta a sus valores ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Es importante encontrar un gestor experimentado para controlar estos riesgos.
Las inversiones en mercados emergentes pueden conllevar un mayor nivel de riesgo, ser más volátiles o, al estar generalmente denominadas en monedas extranjeras, verse afectadas por las variaciones de los tipos de cambio.
Las inversiones en renta fija pueden estar expuestas al riesgo de incumplimiento/crédito de los emisores, al riesgo de alza de tipos de interés, dado que los precios de los bonos se mueven en sentidoinverso a las variaciones de los tipos, y al riesgo de liquidez. Invertir en bonos de mayor rendimiento o “high yield” puede conllevar un mayor riesgo de incumplimiento por parte del emisor a la hora de reembolsar el capital.
Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. El valor y el rendimiento de la inversión pueden disminuir o aumentar y existe la posibilidad de no recuperar el importe invertido inicialmente.
Creemos que el rápido crecimiento de las economías emergentes ofrece a los inversores la posibilidad de obtener rentabilidades sostenibles a largo plazo, especialmente a través de sus amplios mercados de deuda soberana y corporativa.
Ofrecemos varias formas de acceso a la renta fija emergente:
Global
Permite acceder a algunas de las economías de más rápido crecimiento del mundo partiendo de un universo de inversión potencial compuesto por más de 60 países emergentes. Este amplio enfoque ofrece multitud de oportunidades de inversión y diversificación de los riesgos potenciales.
Divisas fuertes
Ofrece exposición a bonos emergentes sin asumir el riesgo divisa. Esta es la clase de activos de deuda emergente más consolidada, compuesta por bonos soberanos y corporativos emitidos en divisas principales tales como el dólar estadounidense o el euro.
Moneda local
Ofrece exposición a oportunidades de deuda emergente en instrumentos de deuda en moneda local, lo que ofrece a los inversores el potencial de retorno adicional que brinda la exposición a los tipos de interés o divisas locales.
Bonos corporativos
Ofrece acceso a la creciente oportunidad en bonos corporativos emergentes, denominados en divisas principales tales como el dólar estadounidense o el euro.
Corto plazo
Invierte en deuda corporativa o soberana y ofrece cierto grado de protección frente a subidas de tipos al centrarse en valores de duración corta. Su objetivo es ofrecer ingresos estables y atractivos con una volatilidad limitada.
Sostenible mixta
Ofrece exposición a deuda emergente diversificada prestando especial atención a los factores ASG. Como enfoque mixto, combina nuestras mejores ideas en el ámbito de los bonos emergentes, tanto en divisas fuertes como en moneda local.
Regional
Estrategias de renta fija centradas en regiones como Asia, China y Latinoamérica, cuyo objetivo es capturar la amplia gama de oportunidades disponibles en estos mercados dinámicos mediante una combinación de nuestra experiencia local y amplias capacidades de investigación.
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Creemos que los mercados emergentes ofrecen atractivas oportunidades para que nuestras estrategias de fondos alternativos superen al mercado en general y generen las rentabilidades no correlacionadas que los inversores esperan. Ofrecemos lo siguiente:
Renta fija emergente global macro
Los activos emergentes se ven afectados por la volatilidad con frecuencia –los títulos, bonos y divisas emergentes pueden experimentar episodios de turbulencias. La estratégia Sirius facilita el acceso de los inversores a estos activos, pero con una volatilidad menor. La estrategia tiene como objetivo generar una rentabilidad positiva ajustada al riesgo en todo tipo de condiciones de mercado mediante el uso de posiciones long/short y la posibilidad de invertir en una amplia selección de activos.
Renta variable direccional “long/short” de la Gran China
El objetivo de la estrategia TR-Mandarin es beneficiarse de los ganadores y perdedores estructurales creados por la transición de China hacia una economía orientada al consumo, más diversificada y con mayor valor añadido. Nuestra estrategia de renta variable direccional “long/short” ha sido concebida para lograr el crecimiento del capital a largo plazo y preservar el capital durante las caídas del mercado.
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Creemos que los inversores centrados en el crecimiento a largo plazo deberían aprovechar el enorme potencial económico que ofrece este dinámico y diverso conjunto de países.
Nuestra gama de estrategias de renta variable emergente global, regional y por país ofrece a los inversores un potencial de crecimiento de la inversión superior al de los mercados más desarrollados, así como diversificación de los ingresos y de la cartera.
La renta variable emergente es una de nuestras especialidades clave desde que lanzamos nuestro primer fondo en esa clase de activos en 1989.
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Inversores experimentados en los que puede confiar
Fuimos de los primeros en identificar las oportunidades de inversión en estos mercados de rápido desarrollo.
Pictet Asset Management y los mercados emergentes - cronología
Y, hoy en día...
Nuestras capacidades en todo el mundo son el reflejo de nuestra especialización en los distintos países y de nuestro compromiso con los mercados emergentes.
Pictet Asset Management y los mercados emergentes - en cifras
Fuente: Pictet Asset Management. Todos los datos a 30/09/2019.
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