Quelle que soient les conditions de marché, le portefeuille conserve un niveau de risque comparable à l’indice en ajustant les légères sur-/sous-pondérations par émetteurs, secteurs, pays et notation en fonction de la volatilité des taux d'intérêt et du marché du crédit. Lorsque le niveau de volatilité est normal, le poids relatif par émetteur dépasse rarement -/+ 0,3%. Nous visons d'investir la totalité du portefeuille.
Optimisation de la sélectionL’optimisation de la sélection des obligations est réalisée au niveau des émetteurs pour chacune des entrées ou sorties de liquidités au niveau du fonds et à l'occasion des modifications mensuelles de l'indice. La construction et le rééquilibrage du portefeuille ne s’appuient pas sur une liste de transactions automatisée. En répliquant l’exposition relative pour chaque émetteur, nous répliquons de fait toutes les dimensions supérieures: secteurs, maturités, notation et pays. Nous obtenons ainsi une exposition qui reflète l'indice le plus fidèlement possible pour chaque dimension de risque. Nous n'utilisons pas d'instruments qui ne font pas partie de l'indice de référence. Nous anticipons les changements de l'indice pour la construction du portefeuille. Par ailleurs, nous cherchons à obtenir une meilleure liquidité du portefeuille que l’indice en sélectionnant des obligations qui présentent des coûts de transaction inférieurs pour des taux d’intérêt identiques, et/ou un risque de crédit comparable. L’analyse de la liquidité est effectuée à l’aide d’un modèle conçu en interne qui s’appuie sur des facteurs comme les différences entre les cours acheteur / vendeur, le volume de dette des émetteurs, l’échéance des obligations et les spreads de crédit.
Réduction des coûtsLa réduction et le contrôle des coûts sont essentiels pour permettre à la gestion indexée de reproduire les performances de l’indice. Pour y parvenir, nous appliquons les meilleurs principes d’exécution, nous bénéficions d'un accès de qualité au marché primaire, nous privilégions les obligations ayant un faible écart entre les cours acheteur / vendeur et, lorsque cela est possible, nous réalisons des transactions entre nos fonds de placement à des prix avantageux. C’est en accordant une attention particulière à ces détails que nous sommes parvenus à réduire d’environ 50% le coût lié aux cours acheteur/vendeur sur le marché, ce qui nous permet de montrer une solide performance historique nette de frais. L’autre avantage de la réduction du coût est qu'elle permet de réduire les commissions de souscription réclamées à l’entrée dans le fonds, minimisant ainsi le coût d’entrée pour les investisseurs. Nous n'exécutons pas d'opérations avec la banque d'investissement en interne et il n'y a pas de frais de commission.
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Avant de prendre une décision d'investissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu, notamment, de ses connaissances et de son expérience en matière financière, de ses objectifs d'investissement et de sa situation financière, ou de recourir aux conseils spécifiques d'un professionnel de la branche.
La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi.
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